深夜にポンド！FRBは25ベーシスポイントのドルを下げて瞬間的に急騰した！最新の解読が来た

孤独的男孩

北京時間の木曜日（12月19日）未明、FRBは25ベーシスポイントの金利引き下げを発表し、連邦基金の金利目標区間を4.5%から4.75%から4.25%から4.5%に引き下げた。FRBが金利引き下げを発表するのは9月と11月に続き3回目で、年間の累計金利引き下げ幅はこれで100ベーシスポイントに達した。
また、FRBのFOMC声明は、1級信用金利を4.75%から4.50%に引き下げ、夜間逆買い戻し金利を4.55%から4.25%に引き下げ、割引金利を4.75%から4.50%に引き下げた。
パウエルFRB議長は、FOMC声明に金利調整の「幅とタイミング」に関する言葉遣いが追加されたことを明らかにした。FRBは利下げの時期にあるか、近くなっている。金利低下のペースが鈍化したことは、今年の経済データが高くなったことを反映している。来年の利下げペースの鈍化はインフレ予想の上昇を反映し、来年はデータに基づいて利下げ決定を下す。
FRBのFOMC声明によると、クリーブランドのハマックFRB議長は金利決議に反対し、利下げしないことを支持した。
なぜ金利が下がるのか。
FRBは会議後に発表した公告で、最近の指標は経済活動が引き続き安定した速度で拡大していることを示している。今年に入ってから、労働力市場の状況は一般的に緩和され、失業率は上昇したが、依然として低位にある。インフレ率は委員会の2%の目標を達成する上で進展したが、依然として高位にある。
FRBは長期的に2%の比率で最大の雇用とインフレを実現することを求めている。同委員会は、雇用とインフレ目標を実現するリスクはほぼ均衡状態にあると判断した。経済の先行きは不透明で、委員会はその二重任務が双方に与えるリスクに注目している。
データによると、米国の11月のCPIは前年同月比2.7%上昇し、市場予想と変わらず、FRBの2%目標を上回った。前の値は2.6%で、前月の反発傾向を維持した。米国の11月コアCPIは前年同月比3.3%上昇し、市場予想と変わらず、前の値は3.3%だった。FRBがさらに注目している個人消費支出価格指数PCEは金曜日に発表される。経済学者は、11月の米コアPCEリング比は0.2%上昇し、3カ月ぶりの最小増加幅になると予測している。
ドルは瞬く間に急騰した
FRBが金利引き下げを発表した後、ドル指数は直線的に上昇し、オフショア人民元は1ドル＝7.3196元に下落し、2023年以来最低となった。
米株の3大株価指数は短線で下落した。
量子概念株のQuantum Computingは上昇を続け、現在40%を超えている。同株は11月13日に平地を離陸し、12月17日現在、上昇幅は10倍を超えた。11月以来、同じ量子概念株のDWave Quantumの上昇幅は8倍に達した。Rigetti Computingも過去2カ月で10倍に上昇した。
日産自動車（ADR）はホンダとの統合の可能性から一時、上げ幅を20%前後に拡大し、26年ぶりの上げ幅を記録した。
現物金、白銀の下落が続いている。
米国の2年債利回りは短線が大幅に上昇し、10年債利回りは短線が高い。
欧州では主要株価指数の多くが上昇した。
FRBの将来の金利引き下げはより慎重？
FRBの今回の利下げは市場の予想の中で、来年の利下げ幅と利下げ回数が注目の的となっている。
格子図によると、2025年には2回の利下げが予想されているが、9月には4回の利下げが予想されている。いわゆる「タカ派金利引き下げ」が今回現れたということだ。
FRBは、連邦基金の金利目標区間の追加調整の幅と時間を考慮する際、委員会は最新のデータ、絶えず変化する見通し、リスクのバランスを慎重に評価すると述べた。
AP通信によると、「FRBマイクロホン」のニック・Timiraos氏は、FRBの政策声明に「幅と時間」という言葉が追加され、潜在的な調整を修正するために金利低下のペースを緩めることを示唆した。
現地時間12月18日、芝商議所のFRB観察ツールによると、現在トレーダーはFRBが1月にさらに4.00%-4.25%まで金利を下げる確率は16.3%にとどまると予想している。これは、FRBが来年1月に金利引き下げを一時停止すると市場投資家が一般的に考えていることを意味している。
証券時報によると、FRBの一部の幹部も実際には、インフレが改善しているか、労働市場が悪化していることを示すより具体的な証拠を見る必要があると示唆し始めており、借入コストを下げ続ける必要があるという。クリーブランド連邦準備制度理事会のハマック議長（Beth Hammack）は今月初め、「私たちは金利低下のペースを緩めるべきノードに到達したか、近づいている」と述べた。彼女は1990年代の2回の金利低下を賞賛し、当時FRBは急速に金利を下げ、累計金利低下幅は0.75ポイントだったが、その後は様子見に転じた。
ゴールドマンサックスのチーフエコノミストJan Hatzius氏は最新の報告書で、FRBは将来的に金利低下のペースを緩める可能性があると予想していると述べた。同報告書では、FRBの来年1月の利下げ予想も削除し、FRBは来年3月、6月、9月に合わせて3回利下げする見通しだ。
世界的な緩和の波が押し寄せてきた
FRBが金利引き下げを発表した直後、カタール中央銀行は預金金利を30ベーシスポイント引き下げた。
12月以降、複数の主要経済体が金利引き下げを発表している。
カナダの中央銀行は現地時間12月11日、金利を50ベーシスポイント引き下げた。
12月12日、ECBは25ベーシスポイント下落した。ECBの利下げは今年4回目。
12月12日、スイス中央銀行は意外にも50ベーシスポイントの利下げを発表し、基準金利は0.5%に引き下げられ、ゼロ金利まで50ベーシスポイントしか残っていない。これは2015年1月以来、スイス中央銀行の最大の利下げでもある。
パキスタン中央銀行は12月16日、200ベーシスポイントから13%の金利引き下げを発表した。
モロッコ中央銀行は12月17日、基準金利を2.75%から2.5%に引き下げたと発表した。
12月18日、チリ中央銀行のコスタ総裁は、適切なタイミングでさらに金利を下げると述べた。
また、英中央銀行は今週木曜日に金利決議を発表する予定で、市場では英中央銀行が4.75%の政策金利を維持し、徐々に金利を下げる政策を堅持すると予想されている。
日銀の利上げに対する市場の期待が高まっている。野村証券のエコノミストは、日銀が今週中に25ベーシスポイントから0.5%まで利上げすると予想しているが、来年1月以降にずれ込む可能性もある。
中航証券の董忠雲首席経済学者は21世紀の経済報道記者に対し、「各中央銀行の金利引き下げ政策の表明を見ると、集団金利引き下げにはインフレ水準が目標に向かって下落するとともに、経済成長が比較的弱体化しており、トランプ氏が来年発足した後、米国との貿易摩擦リスクが自国経済の先行きに新たな不確実性をもたらす可能性があるため、中央銀行の金融政策の重点はハト派の安定経済の方向に傾いている」と分析した。
これに対し、董忠雲氏は、米国経済は引き続き強靭性を示しているが、最近のインフレは一定の反発を見せており、市場はトランプ氏の登場がインフレリスクのさらなる上昇を駆動する可能性があることを懸念しており、FRBの金利低下の道が悪くなり、政策傾向は雇用、インフレなどの指標に追随してタカ、ハトの間で揺れ、不確実性がより高いと述べた。