世界市場は大揺れ！「アメリカ牛」はどこへ行くのか。

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世界市場は大揺れ！
ダウ工業株平均は昨夜、1974年10月以来最長の10営業日連続で下落した。ダウ平均は終値までに1123・03ポイント下落し、2.58%下落した。スタンダード＆プアーズ500種指数は2.95%、ナスダック総合指数は3.56%下落し、引けにかけて下げ幅はさらに拡大した。
欧州株式市場の期指とアジア太平洋市場の期指も全線下落し、金、石油も集団下落した。仮想通貨市場はさらに暴落し、ビットコインは5%以上下落し、価格は10万ドルの関門に迫った。エーテル坊は6%超下落、犬コインなどは9%超下落した。最近24時間、世界では253601人が爆発し、爆発した総金額は7億2000万ドルだった。
北京時間12月19日午前3時、FRBは基準金利を25ベーシスポイント引き下げ、連邦基金金利の目標区間を4.5%から4.75%から4.25%から4.50%に引き下げることを決定したと発表した。2024年9月にFRBが4年ぶりに緩和サイクルを開始したのに続き、3回連続で金利を下げ、累計100ベーシスポイントの金利を下げた。一方、パウエルFRB議長のタカ派発言は間違いなく殺落の主因となった。では、本当の影響はどれくらいあるのでしょうか。
注目すべきは、北京時間12月19日朝、香港金管局は基準金利を25ベーシスポイントから4.75%に引き下げたと発表した。

呆然とした

昨夜、米株は歴史的な瞬間に遭遇した。終値までに、米国の3大指数は全線で急落した。ダウ平均は2・58%下落の1123・03ポイントで、8月以来最大の下げ幅となり、1営業日で1000ポイント下落したのは今年に入って2度目となりました。S＆P 500指数は2.95%下落し、ナスダック総合指数は3.56%下落した。ダウ平均は昨夜も10営業日連続で下落し、1974年10月の11営業日連続下落以来、最長の連続下落サイクルとなった。
プレートでは、スタンダード＆プアーズ500指数の主要11プレートが下落し、不動産や非必須消費財が下落した。
暗号化通貨関連株も大幅に下落し、パウエル氏は中央銀行がビットコインを保有してはならないと述べ、法律の変更を求めてビットコインを保有することはないと述べた後、関連株の下落幅が激しくなった。しかし、トランプ新政府が政府が保有するビットコイン株の設立を求める可能性があるとの憶測が出ている。仮想通貨市場では下落幅がさらに大きかった。ビットコインは5%以上下落し、価格は10万ドルの関門に近づいた。エーテル坊は6%超下落、犬コインなどは9%超下落した。爆倉の人数は25万人を超えた。
一方、ドル指数は1.22%上昇し、108を突破した。10年債利回りは4.504%に12ベーシスポイント近く上昇し、午後の取引では4.5%の重要な水準付近をさまよった。2年債利回りは4.348%に10ベーシスポイントを超えて急騰した。
また、カナダの主要株価指数は10カ月ぶりに最大の下落幅を示した。トロント証券取引所S&amp ;P/TSX総合指数の終値は562.71ポイント安の24557ポイント、下落幅は2.2%で、11月5日以来の低水準だった。カナダの10年債利回りは3.224%と8.2ベーシスポイント上昇し、米国債の動きに追随した。10大プレートはすべて下落した。科学技術株は4.5%下落し、電子商取引会社Shopify Inc.は7.3%下落した。欧州とアジア太平洋市場の主要期指は全線下落した。金、石油などの大口商品の動きも弱体化している。

分岐は依然として存在します

明らかに、ウォール街は悲観的だ。シカゴ商品取引所のFedWatchツールが追跡した連邦基金先物取引によると、FRBが来年1月の次回政策会議で再び金利を下げる可能性は10%以下に下がった。「新債務王」のガンラック氏は、エネルギー価格が大幅に上昇すれば、2025年にFRBの金利低下が見られない可能性があると述べた。
しかし、もう一つの点に注目している機関投資家もいる。それは米国経済が依然として強く、パウエル氏も発言の中でこの点に言及しているが、それが投資の根本だ。キャロル・シュライフ（CAROL SCHLEIF）、BMOプライベート・フォーチュンのチーフ・マーケット・ストラテジストは、パウエル氏の発言に市場がこのように反応したことに少し驚いたと述べた。トレーダーたちはFRBがインフレ問題に過度に関心を持たないことを望んでいるが、パウエル氏も経済は依然として強く、特に世界の他の地域に比べて強いと何度も指摘している。
コネチカット州フェアフィールドDAKOTA WEALTHシニアポートフォリオマネージャーのROBERT PAVLIK氏によると、FRBに対する市場の反応は少し驚き、市場は大量に投げ売りされているという。しかし、パウエル氏の発言はまず経済状況を悪化させなかった。次に、FRBが行動を取って以来発生したすべてのことは基本的に予想されている。
ボストンLPLフィナンシャルのチーフ・エクイティ・ストラテジストは、過度なポジションとセンチメントが株式市場を売りに出しやすくしていると述べた。インフレ予想の大幅な上昇と関連する債券の投げ売りは言い訳だ。リッチモンド・ハリス金融グループの執行パートナーによると、FRBは2025年に2回の金利引き下げを撤回したグリンチの役割を果たした。市場は金利低下を過大に予想することが多く、政策変化の兆しが少しでも出てくると、市場は大幅に回復することになる。しかし皮肉なことに、FRBが2025年に予想を上回る政策行動をとる可能性は、労働市場の行方を考慮するとはるかに大きい。
もう一つの注目すべき問題は、短期的に言えば、ドル指数の大幅な上昇は非米通貨の切り下げを意味し、その中で主に円の表現である。最近、円はまた下落傾向にあり、円安ヘッジ取引の一時的な回復に有利になる可能性があり、この方向は市場に積極的な側面がある。
実際、株式市場にとって注目すべき問題は主に2つある：1つは短期的に、市場の暴落によって派生品の平倉潮が現れ、株式市場の変動を激化させるかどうか、第二に、中長期的に、実体の良い見通しに大きな衝撃を与え、資金の撤退ブームを引き起こすかどうか。

追従

FRBが米金利引き下げを決定したのに続き、湾岸協力委員会のほとんどの中央銀行も水曜日に基準金利を引き下げた。
湾岸地域の石油と天然ガス輸出国は、多くの通貨がドルにリンクしているため、FRBの金利調整に従うことが多い。クウェート・ディナールだけがドルを含むバスケット通貨にリンクしている。
この地域最大の経済体サウジアラビアは、その買い戻し合意（買い戻し）金利と逆買い戻し金利をそれぞれ25ベーシスポイントから5%と4.5%に引き下げた。アラブ首長国連邦はまた、夜間預金の基準金利を4.4%に4分の1ポイント引き下げた。
ほとんどの地域経済体は、他の地域の持続的な高インフレの影響をほとんど受けておらず、非石油地域の成長を促進するために野心的な経済多元化計画を実施している。
国家通信社の水曜日の報道によると、オマーン中央銀行は買い戻し金利を25ベーシスポイントから5%に引き下げた。カタール中央銀行は主要3金利を30ベーシスポイント小幅に引き下げ、バーレーン中央銀行は隔夜預金金利を25ベーシスポイントから5%に引き下げた。クウェート中央銀行は声明で、「割引率を漸進的かつ均衡的に調整した」と述べ、9月19日から25ベーシスポイントから4%に引き下げたと指摘した。