外資大手が2025年の投資機会を詳しく解説！株式市場は新興市場にプラスのリターンをもたらすか、成長をリードすることが期待されている

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2025年が近づくにつれて、べレード、シュレーダー、連合博、マクロ投資など多くの外資機関が来年の世界市場の機会を展望した。
株式市場では、世界の株式市場が強い成長潜在力を示しており、特に新興市場が投資家の関心の焦点となっている。米国以外の市場や通貨刺激策を通じて、一部の悪影響を緩和し、世界の株式市場の好調を後押しするだろう。
債務市場では、多元化投資戦略と高利回り債券が2025年の投資の焦点となる。世界的なインフレの持続的な下落と各国の中央銀行の徐々にの金利低下は、債務市場に積極的な原動力を注入し、多元化した債券ポートフォリオが安定的なリターンを実現することが期待されている。
業界関係者は、市場の見通しが楽観的であるにもかかわらず、投資家はリターンを追求しながらも慎重になる必要があると考えている。世界経済環境は複雑で変化が多く、地政学的リスクと市場の変動性は依然として存在している。資産を合理的に配置し、新興市場と多元化された投資戦略に注目することは、2025年に投資家が安定した成長と収益を実現するのに役立つだろう。
株式市場はプラスのリターンをもたらし、新興市場や成長を牽引することが期待されている
2025年の世界株式市場について、シュレーダー氏は、新興市場に目を向け、リターンチャンスを捉えるべきだと考えている。
シュレーダー氏は、現在のスタンダード500指数の全体的な推定値が高いと指摘した。来年1月のトランプ氏就任後、選挙期間中に宣言した高関税政策を全面的に推進すれば、米国以外での市場貿易が大きな焦点になるだろう。しかし、広範な関税は法律面で全面的に実行することが困難になる可能性があり、関連する不確実性はより多くの米国企業が生産活動を本土に移転し、米国経済の成長を高めることを促すだろう。
この背景の下で、シュレーダー氏は米国全体の投資市場にはまだ拡張余地があると考えている。特にトランプ政権が規制緩和と企業税引き下げ政策を推進している背景にある。シュレーダー氏は、経済の「軟着陸」が予想されるにもかかわらず、経済の「過熱」のリスクに警戒する必要があると投資家に警告した。例えば、移民を制限し、企業の成長を推進する政策は、FRBが金利を下げる余地を制限するために、現地のインフレ圧力を高める可能性がある。
また、米国の10年債利回りは4.5%から5%前後を維持しており、これは株式市場のリターン速度を抑制する可能性がある。高い債券利回りは株式市場から資金が流出するだけでなく、企業の貸借コストを増加させ、株式市場の魅力を弱めるからだ。
シュレーダー氏は、トランプ氏の高関税政策が周辺国に圧力をかける可能性があるにもかかわらず、非米国市場はさらなる通貨刺激策を採用し、その影響をある程度相殺できると予想している。そのため、総合的に見ると、2025年の株式市場は依然としてプラスのリターンをもたらすことが期待されている。
投資家にとっては、最近の優れた資産に目を向けることができるほか、他の新興市場の潜在的な投資機会、特に推定値が魅力的な非米国市場や中小型株を探ることができる。市場の予想では、2025年には世界の多くの地域で企業収益の伸びが改善されるが、投資家は市場リスクが上昇していることにも注意しなければならない。特に現在の推定値は楽観的な予想を徐々に反映している。
聯博は業界プレートの角度から、企業の利益の重要性を強調した。
連博基金のベテラン市場戦略士の黄森瑋氏によると、情報科学技術業界の収益成長は依然として急速で、2024年と2025年の成長率はそれぞれ18%と23%と予想されているため、米国の科学技術分野に楽観的だという。しかし、米国の科学技術会社の高評価は、そのフォールトトレランス率が低いことを意味し、この場合は科学技術株以外の投資機会に注目すべきである。
黄森瑋氏は、投資家は医療、工業プレート、小皿株などの分野に目を向けることができると提案した。また、投資スタイルから見ると、価値株は来年も注目に値する。これらのプレートとスタイルの多元化レイアウトは、リスクを分散し、より多くの潜在的な投資機会を捉えるのに役立ちます。
世界の株式市場に対するマクロ投資の見方は慎重だ。全体的に言えば、複雑なマクロ経済環境の下で、市場は変動を続けている。2024年第4四半期に入ると、地政学的リスクと世界的な成長の減速はリスクの高い資産に抵抗を与える可能性がある。
具体的には、マクロ投資はカナダ株の配置予想を引き上げ、アジア太平洋地域（日本を除く）株の予想を楽観的に引き上げた。また、大口商品株については、評価値は改善されたものの、供給と需要の面で潜在的な懸念があり、短期的なリスクをもたらす可能性があるため、マクロ投資はその観点を楽観的から中性に調整した。
市場別に見ると、米国市場では、利益成長とFRBの緩和的な金融政策が米国株に対する楽観的な態度を支持しているにもかかわらず、他の先進市場に比べて米国の成長は減速し始め、マクロ投資の米国株に対する楽観的な程度は前期より低下した。
北米を除く先進市場では、北米以外の株式は魅力的でインフレが抑制され、成長が徐々に回復していると評価されているが、利益の見通しは弱く、国際的および国内的な政治的抵抗も加わり、マクロ投資に中性的な立場を促す。
日本を除くアジア太平洋地域では、一部の市場が製造業の回復に恩恵を受ける可能性があり、FRBの緩和政策に従って金利低下を加速させているため、マクロ投資はすでにこの地域の株式を楽観的な態度に引き上げており、この地域は比較的良い投資機会を示していると考えている。
多様なポートフォリオによる安定したリターン
現在の債務市場について、ベアード・グローバル固定収益首席投資責任者のリック・リード氏は、現在の固定収益投資は金利リスクの考慮に限らず、債券を中心としたポートフォリオを構築するための新たなチャンスを創出し、特に実質金利は利回り曲線の中段に大きな魅力を示していると指摘した。
同時に、債券類資産、特に高収益債券に対して、技術面とファンダメンタルズはかつてない有利な態勢を呈している。投資級債券市場の規模は著しく拡大しているが、高利回り債券市場の規模は広義通貨供給量（M 2）の規模に対して縮小しており、高利回り債券に対する市場の需要が供給より大きいことを反映している。
ベライド氏は、現在の多元化、グローバル化、債券を中心としたポートフォリオの潜在収益率は6.5%に達する見込みで、変動率は3%前後に抑えるとみている。固定収益投資は、従来の長期的な管理戦略にとどまらず、より豊富で多様な投資機会と潜在力を示しています。
シュレーダー氏は、現在の債務市場の環境は2010年代のデフレとゼロ金利時代とは全く異なり、債券は過去10年間よく見られた株式市場のマイナスに関連する優位性を備えていないとみている。しかし、債券は安定した収入源としての伝統的な役割が強く回帰しており、シュレーダーは依然として資産配置のポートフォリオに組み込む傾向がある。世界各地の異なる財政および通貨政策は、市場を横断する固定収益と通貨市場への投資に多くの投資機会をもたらしている。同時に、強力な企業貸借対照表は信用市場の収益率表現をさらに支持した。
聯博集団固定収益シニア投資戦略士の黄慶豊氏は、2024年の世界債券市場のパフォーマンスは依然として非常に明るく、主な原因は全体的な経済運動エネルギーの分化が持続的に転換し、経済の下行の運動エネルギーが市場の予想よりやや遅いことにあると分析した。また、世界のインフレは下落を続け、各国の中央銀行の金利引き下げを推進し、世界の債務市場の推定値は依然として魅力的だ。2024年初め以降、米国、欧州、新興市場、さらにはアジアの債券市場はいずれも目に見える成績表を提出した。2025年を展望すると、聯博グループは債券市場が上昇を続ける確率は依然として高いと考えている。
さらに、将来の債務市場の投資機会は主に米国債と投資級社債に集中すると指摘した。米国債は市場変動時の安定した表現のため、依然として不可欠なプレートである。投資級社債、特にBBBクラスの債券は、その相対的な魅力的な推定値と良好なファンダメンタルズのため、来年の投資の甘い点となっている。また、聯博は世界の債務市場の持続的な上昇機会をつかむために、多元化された債券投資戦略をよく見ている。
マクロ投資は世界の債務市場に対して慎重で楽観的で、米国の高利回り債券よりもレバレッジローンを好む。前者の与信スプレッドと配当スプレッドの収益は相対的に魅力的で、より良いリスクとリターンバランスを提供しているからだ。
アジア市場では、マクロ投資選好高収益信用は投資レベル信用よりも多く、その評価値はより魅力的で、信用スプレッドは歴史平均よりも優れているからだ。また、長年の信用圧力を経験すると、違約率は正常なレベルに戻る可能性があります。マクロ投資は新興市場債券に対して依然として楽観的で、FRBが金利を下げれば、新興市場通貨の切り上げが期待できると考えている。それでも、その信用格差はすでに縮小され、将来的には下方修正される可能性がある。