アメリカ市場はどうしたの？ダウ7連陰、米債5連下落ビットコインはますます上昇している！

麦麦522

ビットコインが10万ドルを突破した後、さらに高騰しているのは、意外なことではないかもしれない。しかし、次の比較的興味深い対比は、実はこの投機性の高い品種と米国市場の他の資産カテゴリ間の動きの対比である：
ビットコインは日曜日まで7週連続で上昇し、2021年以来最長の上昇傾向となっている。
しかし、伝統的な株式債市場に目を向けると、大統領選挙後の初期の状況に比べて、ビットコインなどの暗号化通貨の分野は最近、「風景がすばらしい」ようになっていることがわかるかもしれない。ダウ平均は現在7連陰、米債は先週5連下落した。
先週、10年物の米債利回りが5日連続で大幅に上昇したことで、いよいよ米大統領選後の一部の株式市場ブームを吹き飛ばし始めたようだ。しかし、市場の投機の瀬戸際の状況はそうではなく、ビットコインとその背後にある真っ赤な暗号通貨「いとこ」たちは投機意欲の限界を試練し続けている。
米国の10年債利回りは先週、24ベーシスポイントまで上昇し、年内最大の1週間の上昇幅を記録したが、投機家を打ち消す積極性は少しもなかった。暗号化された通貨を炒めるだけでなく、レバレッジされた取引所取引基金やマースクに関連するものにも資金を投入し続けています。
ビットコインが10万ドルに戻り、106495ドルの高値を記録すると同時に、ビットコインの「大戸」であるマイクロストラテジー（MicroStrategy）社の株価も400ドルを突破し、「Fartcoin」（屁貨幣を意味する）というトークンの台頭を引き起こした。その市場価値は現在7億ドル以上に急騰している。
この最新のビットコインの上昇は、実は先週トランプ氏がニューヨーク証券取引所に行って鐘を鳴らし、大統領に当選した後「暗号化通貨に大いに役立つ」と約束した前後で起きた。
現在の米国市場の分野を超えた資産のパフォーマンスについて、StoneXグローバルマクロ部門のVincent Deluardディレクターは、「資金が何もしていないことと流動性が過剰になっているだけのようだ。大統領選挙による興奮が薄れていくにつれて、ブローダイン・コインバブルはより面白くなっているようで、最も代表的な象徴はFartcoinで、その時価総額は現在50%を超えている米国上場企業だ」と述べた。
投機大軍は引き続き強大化するのか。
AP通信はこれまで紹介してきたが、ますます多くの米国の若い投資家が現在、高リスク、高ボラティリティな投資を多く保有することを喜んでいる。先週の伝統的なベンチャー投資のパフォーマンスはかなり低迷し、さまざまな長期取引が圧力にさらされていた中、これらのモジュラー類資産のトレーダーは陣地を守った。
モルガン・スタンレーが運動量株を追跡したバスケットの多空取引は、過去5日間で3.5%近く下落し、今年に入って3番目の差となった。ラッセル2000指数と利益を出していない科学技術会社指数も3%近く下落した。スタンダード500指数は1週間で0.6%下落し、3週連続の上昇を終えた。市場状況も悪化し、50日移動平均線の上で取引されている指数の半分未満の株式だけが取引されている。最大の長期国債ETFは今年に入って最悪の週を記録し、下落幅は4%を超えた。
しかし、市場の中では比較的辺鄙な投機分野の中で、取引ブームは依然として盛んに行われている。ビットコインは先週火曜日に一時95000ドルを割り込み、軟調な兆しを見せたが、すぐに「満血復活」した。この最大のデジタル資産と同時に上昇したのは、より投機的なトークンのシリーズだ。
市場での小投資家の主導的な地位は依然として現れ続けている。指標の1つは、株式卸売業者が運営するRobinhoodなどの顧客にサービスを提供する場所など、場外取引場所の取引量で、全体市場に占める取引量の割合は50%以上に跳ね上がり、最近では過去最高を更新している。
マスク関連株もほぼ全線で急騰している。テスラの株価は先週も12%上昇し、大統領選以来5000億ドル以上も上昇した。Destiny Tech 100 Inc.というクローズド・ファンドは、米大統領選挙以来500%以上も急騰した。一部の理由は、マースク・プライベート・ホールディングスを保有するスペースX社の株式が市場価値を純価値の10倍以上にしたためだ。
道富グローバル市場シニアマクロストラテジストのMarvin Loh氏はこれについて、「市場にはまだ動物精神（冒険精神）があるが、選択性はますます強くなっている。追加の触媒がなければ、玄人でなければ分からない名前ほど衝撃を受けやすいかもしれない」と述べた。
もちろん、株式債の伝統的な市場の最近のパフォーマンスが悪いのも、FRBが今週通貨政策会議を開催する前にウォール街が重大な賭けを見送ったことと関係がある。現在、業界ではFRBの政策決定者が今回の会議で再び25ベーシスポイント下落すると予想されている。しかし、金利格子図は、来年の金利引き下げ幅がトランプ氏の登場で顕著に減少する可能性があることを示す可能性がある。
リチャード・バーンスタイン顧問のダン・スズキ副首席投資責任者は、FRBの12月の利下げはリスク選好の一部だが、株式市場を上昇させるには不十分かもしれないと述べた。
同氏は、「パウエル氏の語調が非常に穏やかでない限り、短期的に重要な触媒にはならないと思う。しかし、市場にいくつかの下支えを提供できるはずだ」と指摘した。