世界一周の見どころ：スーパー中央銀行の週重量ポンド襲来FRBが最も好むインフレ指標が発表

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来週、FRBは年内最後の金利決議を発表し、米株は最高値を記録した後、試練に直面する。また、日本、英国、ロシア、タイ、フィリピン、ノルウェー、スウェーデンなどの中央銀行も金利決定を行う。
科学技術株の大幅な上昇は、ナスダック総合指数が今週初めて20000ポイントの関門を突破したことを後押しし、これは米株のもう一つのマイルストーンだ。過去1年間では、ナ指は32%上昇したが、スタンダード500指数は約27%上昇した。
FRBの利下げ予想がこれらの上昇を支えた。しかし、FRBは来週、再び25ベーシスポイントの利下げを行うと予想しているが、経済成長が力強く、インフレが高止まりしているため、投資家は政策決定者の来年の利下げ幅への押注を下げている。
市場は現在、将来の金利低下の見通しにさらに注目しており、特にトランプ大統領当選の一連の政策がもたらす可能性のある変数を考慮している。LSEGのデータによると、米国の通貨市場は12月に94%の利下げが見込まれている。しかし、2025年全体では、さらに2回の金利低下しか予想されていない。
ジェフリーアナリストのBrad Bechtel氏は報告書で、「12月の金利引き下げはすでに決まっているが、それ以来、金利引き下げのペースは減速するに違いない」と述べた。
Generaliアセットマネジメントは、FRBが将来の経済データに基づいて金融政策をさらに緩和する必要があるかどうかを決定することを強調し、このような行動は慎重で緩やかになると予想している。
フランスのパリ銀行アナリストによると、彼らは「タカ派の金利低下」が予想されており、FRBはさらなる金利低下を一時停止するための扉を開く可能性があり、一時停止の期間の長さは未定だという。
最近の経済データによると、米国経済は依然として強い。来週のデータの焦点は11月の個人消費支出価格指数（PCE）で、FRBが最も好むインフレ指標となる。
年末に向けて、他のデータは経済運用状況に関するさらなる情報を提供します。製造業指数、小売販売データ、初期失業者数、消費者信頼感指数などが含まれます。
英中央銀行は来週木曜日に金利決議を発表する予定で、市場では英中央銀行が4.75%の政策金利を維持し、徐々に金利を下げる政策を堅持すると予想されている。通貨市場によると、英中央銀行の今月の金利据え置きの可能性は85%で、来年2月会合での利下げの可能性ははるかに大きい。
木曜日の決定に先立ち、英国の11月CPIインフレは再び上昇する見通しで、英中央銀行が今月金利を据え置く理由を増やすことになる。
日銀側は、利上げへの期待が高まっている。野村証券のエコノミストは、日銀が来週に0.50%まで25ベーシスポイント利上げすると予想しているが、来年1月以降にずれ込む可能性もある。
野村氏は、日銀が不確実性や財政政策を考慮して12月の利上げ見送りを決めた場合、来年1月に行動する可能性が非常に高いと述べた。
財報では、美光科技、フェデックス、アクセンチュアなど少数の会社だけが注目に値し、新しい財報シーズンは来月から始まる。
地政学的には、アサド政権の崩壊に伴い、イスラエルはヒズボラとハマスへの打撃を強める可能性があり、イランの同地域での地位が弱まっているため、イスラエル軍はイランの核施設を攻撃する準備をしている。
トランプ米大統領当選者はこのほど、米国とイランが開戦する可能性を排除しないと表明した。「どんなことでも起こりうる。どんなことでも起こりうる。非常に不安定な情勢だ」
関係者によると、トランプ氏の移行チームはイラン政権に対するいわゆる「極限圧力2.0」戦略を策定しており、これは彼が最初の任期中に厳しい経済制裁を中心とした対伊政策の継続だという。
来週の重要なイベントの概要：
月曜日（12月16日）：中国の11月の社会消費財小売総額は前年同期比、中国の11月規模以上の工業増加値は前年同期比、ユーロ圏の12月製造業PMI初値、英国の12月製造業PMI初値、米国の12月ニューヨークFRB製造業指数、米国の12月基準世界製造業PMI初値、ECBのラガルド総裁が演説
火曜日（12月17日）：英国11月失業率、ドイツ12月IFO景気指数、ドイツ12月ZEW景気指数、ユーロ圏12月ZEW景気指数、カナダ11月CPI月率、米国11月小売売上月率、米国11月工業生産月率
水曜日（12月18日）：米国から12月13日までの週API原油在庫、英国の11月CPI月率、ユーロ圏の11月CPI年率最終値、米国の11月新築住宅着工総数年化、米国の第3四半期経常帳、米国から12月13日までの週EIA原油在庫
木曜日（12月19日）：米国から12月18日までの日米連邦準備制度理事会の金利決定、中国の11月のSwift人民元の世界的な支払いに占める割合、ドイツの1月Gfk消費者信頼感指数、英国から12月19日までの中央銀行の金利決定、米国から12月14日までの週明けの失業者数、米国の第3四半期の実質GDP年化四半期率の最終値、米国の11月の住宅販売総数の年化、米国の11月相談会のリード指標の月率、米国から12月13日までの週EIA天然ガス在庫、FRBのパウエル議長の金融政策記者会見、日本から12月19日までの中央銀行の目標金利
金曜日（12月20日）：中国から12月20日までの1年間の貸出市場のオファー金利、英国の11月の四半期調整後の小売販売月率、米国の11月コアPCE物価指数年率、米国の11月個人支出月率、米国の12月ミシガン大学消費者信頼感指数最終値、ロシア中央銀行の金利決議発表