|
|
10월 말 2800달러 이정표를 돌파한 뒤 국제 금값은 잠시 조정됐다.
11일 뉴욕상품거래소에서 내년 2월 인도분 COMEX 금 선물은 장중 1.5% 가까이 급등하며 2750달러 선을 되찾았고, 최신 인플레이션 수치는 금리 인하 전망을 공고히 했다.골드만삭스는 이번 주 발표한 연구보고서에서 국제 금값이 내년 말까지 3000달러에 이를 것이며 강달러는 연준에 있는 금리를 인하시킬 것이라고 전망했다.이와 함께 중앙은행 매입, ETF 유입, 미국 재정 안전성도 잠재적 호재로 꼽힌다.
골드만삭스: 강한 달러도 금을 막지 못한다
마감까지 올해 들어 국제 금값은 누적 25% 가까이 올랐고 지정학적 위험, 연준 정책 전환 등이 주요 추진자로 떠올랐다.미 노동통계국에 따르면 11월 소비자물가지수(CPI)는 예상에 부합하며 연준의 다음 주 금리 인하 전망을 강화해 자금을 끌어들였다.
특히 금은 미국 대선 이후 한때 조정을 보여 구간 최대 6% 이상 하락했다.시장은 트럼프 대통령 당선인의 정책 주장이 다시 물가 위험을 초래해 통화정책 완화 공간을 압박할 것을 우려하고 있으며, 트럼프 거래 열풍은 달러 지수와 미국 채무 수익률의 지속적인 상승을 부추기고 있다.
골드만삭스는 이번 주 최근 발표한 보고서에서 달러화가 계속 상승할 것으로 예상되지만 금 반등은 계속될 수 있다고 밝혔다."우리는 달러 강세가 더 오래 지속되는 상황에서 금이 더 강세를 보일 수 없다는 일반적인 견해를 반박한다.금값은 연준의 금리 인하 정도에 주로 좌우될 것으로 예상되며, 2025년 말까지 125포인트 금리를 인하하면 금값은 7% 오른 3000달러에 이를 것"이라고 말했다.
한편, 골드만삭스의 대종상품 애널리스트 댄 스트루븐 (Daan Struyven) 은 트럼프의 두 번째 임기 동안 금도 관세 증가와 무역 긴장 고조의 위험을 상쇄하기 위해 피난처를 제공할 수 있다고 주장했다.
이번 주 들어 뉴욕의 금 선물과 현물 프리미엄이 지속적으로 확대되고 있다는 점에 유의해야 한다.11일 런던시장 아침, 2월에 인도된 황금선물은 한때 현물가격보다 온스당 60딸라가 높았는데 투자자들은 미국대통령 당선자 트럼프가 제기한 전면적인 관세조치가 귀금속을 포함시킬 가능성을 저울질하고있다.
"이것은 모두 관세 전에 선제적으로 공포성을 미리 배치한 것이다."거래업체 MKS Pamp 금속전략 책임자 니키 실즈 (Nicky Shiels) 는 은행과 펀드가 뉴욕상품선물거래소 선물을 매입하고 런던에서 계약을 파는 것을 보고 가격 변동을 부추겼다고 밝혔다.
세계금협회 전략가 리드 (John Reade) 는 "시장 참가자들이 관세가 금, 은, 구리의 수입에 영향을 미칠 확률이 존재한다고 생각한다면 어떤 공매 EFP 포지션도 보충하는 것이 의미가 있다"고 말했다. 세계금협회 전략가는 "그렇게 하면 손실이 있을 수 있지만 그렇게 하지 않는 잠재적 비용은 엄청나다. 10% 의 관세가 부과되면 거래원은 금 온스당 300달러 가까이 손실될 수 있다"고 말했다.
기타 호재
시장의 입장에서 볼 때, 금의 지속적인 구조적 구동 요인은 두 가지를 선호한다: 각국 중앙은행의 수요 증가와 금 ETF (거래소 거래 펀드) 로 유입되는 자금 진작이다.
중국 중앙은행이 이달 발표한 최신 데이터에 따르면 2024년 11월 말 중국 공식 금 보유고는 7296만 온스로 10월 말에 비해 16만 온스 증가했는데, 이는 중국 인민은행이 반년 만에 처음으로 금을 늘렸다는 것을 의미한다.
세계금협회가 지난달 발표한 금 수요 추세 보고서에 따르면 3분기 전 세계 금 총수요는 전년 동기 대비 5% 증가한 1313t으로 처음으로 1000억 달러를 넘어섰다.특히 금 거래소 거래 펀드인 ETF가 2022년 초 이후 처음으로 석 달 만에 95t이 순유입되는'신생 파워'로 떠올랐다.세계금협회는 연준이 금리를 계속 인하한다면 다른 조건이 변하지 않는 한 ETF에 대한 관심은 계속될 것이라고 밝혔다.
골드만삭스와 마찬가지로 씨티의 글로벌 대종상품 연구 책임자인 맥스 레이튼 (Max Layton) 은 앞으로 6~12개월 안에 금값이 온스당 3000달러에 도전할 것이며, 이는 미국과 유럽 경제의 고도의 불확실성 시기의 부의 비축 도구로 ETF와 투자 수요를 끌어올릴 것이라고 주장했다.
한편, 최근 미국 채무 규모 문제가 다시 관심을 끌고 있다.최근 자료에 따르면 미국의 전체 부채는 36조 달러를 돌파했다.기관 Altavest의 공동 설립자이자 관리 파트너인 Michael Armbruster는 금이 곧 가격 상한선에 도달 할 것 같지 않다면서"추세는 상승하고 금의 주요 구동 요인은 변하지 않았다. 통제 불능의 연방 지출은 결국 달러를 평가절하시켰다."
맥쿼리는 지난주 달러 강세로 금이 2025년 1분기에 어려움을 겪을 수 있지만 이후 상승세를 확대할 것이며 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 정책으로 미국 재정 전망이 악화되면 금값은 온스당 3000달러를 직지할 수 있다고 밝혔다. |
|
发表于