また崩れた！多くの人がワーテルローに遭遇した：時価が蒸発して千億元を超え、成長率が大きく飛び込む

SNT

11月21日、綴多は2024第3四半期の業績報告書を発表した。
前期の財報が発表された後、その株価が一瞬にして30%も下落した驚くべき場面を思い出したが、意外なことに、今期の財報が出ると、株価は再び大きな痛手を受け、下落幅は10%を超えた。
実際、今年10月4日の155.67ドルの最高点以降、多多米株は下落を続け、現在の下落幅は35%を超え、99.31ドルにとどまり、時価蒸発は1000億元を超えた！
これは、第3四半期の売上高が依然として市場の予想に達していないことを意味している。この結果は、この四半期に何を経験したのかを問い詰めさせられる。その業績はどうだったのか。
大いに期待を失い、ブレーキを踏み、第3四半期の増速「腰斬り」
第3四半期の総収入は993億5400万元で、前年同期比44%増加した。営業利益は前年同期比46%増の242億9300万元、普通株株主に帰属する純利益は249億8100万元で、前年同期比61%増加した。
電子商取引の同業者を比較すると、これは依然として「傲慢」な成績表だが、これまでの4四半期に比べて、売上高の伸び率はそれぞれ94%、123%、131%、86%に達し、今年第3四半期の前年同期比の伸び率は44%に急落し、すでに「腰斬り」に近い。
成長率の低下には季節的な要因があるが、主に優良業者の取引サービス料の減免、西部地域の運賃補助金などの支援策によるものだ。財務報告書によると、今年第3四半期の連結総営業コストは397億1000万元で、前年同期比48%増加した。主に配送費と支払処理費の増加によるものだ。総営業費用は353億5000万元で、前年同期比39%増加した。そのうち、販売費とマーケティング費用は304億8000万元で、前年同期比40%増加した。この増加した支出は少ないとは言えない。
しばしば砲撃され、苦情が絶えず、マーケティングの負の効果が具象化されている
偶然かもしれないが、財報の発表を急ぐ前に、注目された「砲撃」を受けたばかりだ。
11月19日、農夫山泉の創始者鐘睒睒は公開の場で、多くの価格設定モデルに厳しい批判を出した。彼は率直に言って、「インターネットプラットフォームは価格体系を低下させ、特にこのような価格体系を組むことは、中国ブランドにとって、中国産業にとって大きなダメージだ」と述べた。
その後、鐘睒睒はさらに「これは『悪貨が良貨を駆逐する』という問題だけでなく、産業全体の導きにもかかわる」と強調した。
言い換えれば、鐘睒睒の発言は、多く採用されている価格体系の影響力はすでにかなり深遠で、産業全体が「価格」を核心的な方向性とするのに十分であり、これはプラットフォーム経済の範疇に限らず、より広範な社会問題を触発する可能性があることを示唆している。
これは綴多が初めて「砲撃」を受けたわけではなく、率直に言って、綴多の「低価格内巻」「悪意のあるマーケティング」への批判、批判は途切れなかったが、最近ますます大きくなっている声は、それがもたらした「負の効果」が、具象化し始めていることを証明している。
永遠に落ちそうにない究極の一刀から、氾濫する偽商品やパクリ製品まで、消費者や企業は不満を募らせている。11月27日14時現在、黒猫苦情プラットフォームでは、多くの苦情の総量が1215917件に蓄積されており、商品の品質が基準を満たしていない、虚偽の広告、偽物の購入、アフターサービスの欠落など多くの面をカバーしている。
データソース：黒猫クレーム
ボリュームの低価格、信頼の危機……多くのビジネスモデルにおける「劣悪な根性」
では、マルチモードの不足点はどこにあるのでしょうか。ビジネスモデルに隠されている「根性の悪さ」とは？
1.低価格カーニバルの背後にあるブランド信頼の危機
多くのことを競い合って、この電商界の新しい力は、誕生の日から、低価格を自分の金の看板と見なし、団体購入や注文書作成などの手段を利用して、大量の低所得消費者層を誘致することに成功し、そして「百億補助金」などの戦略を通じて、商品価格をさらに抑え、幅広いユーザー層とソーシャルネットワークの伝播力を借りて、ユーザー規模の急速な成長を実現した。
しかし、この低価格のお祭り騒ぎの背後には、価格と品質のシーソーゲームの影が隠されている。「100億補助金」と偽1損10の切り札を次々と祭り上げたが、偽物や粗悪品は幽霊のようにプラットフォームをさまよい、消費者の購入ごとに未知のリスクに満ちている。例えば、五穀液などの有名ブランドは、公式旗艦店を多く設立しておらず、消費者が本物であることを確保するのは難しいと指摘していた。
多くの低価格戦略を組むのは、両刃の剣のようなもので、一方は消費者が低価格で喜ぶ笑顔であり、もう一方は製品の品質とブランドの信頼度が次第に消えていく苦味である。長い間、プラットフォーム上の「低価格すなわち良質」の幻覚は、麻酔薬のように、消費者の製品品質に対する要求を曖昧にしてきたが、これは多くの未来にとって潜在的な危機であることは間違いない。いかに低価格を維持しながら、商品の品質を確保できるかは、多くのことを競い合う上で大きな難題となっている。
2.流量が王だが、その基礎はどこにあるのか。
スペルはソーシャル電子商取引モデルに依存し、ユーザーが微信などのソーシャルプラットフォームでスペルと団体購入の情報を共有することにより、ユーザーの粘性を効果的に強化し、ユーザーの流量の急速な増加を実現し、ユーザーの購買意欲を引き出した。しかし、このようなトラフィックを中心としたビジネスモデルも深刻な問題を露呈している。
低価格と団体購入のギャグを多用し、価格誘惑の大きな網を巧みに編み出し、消費者を衝動と理性の間でさまようようことができ、うっかりして盲目的消費の罠に落ちてしまった。これらの販促手段は、消費の面白さを増すというよりも、人々の希少感と価格敏感さを利用して、心の奥底にある購買衝動を刺激している。
多くのソーシャル電子商取引モデルのコアを組み合わせることは、トラフィックを王とすることに違いない。高速で動くエンジンのように、新しいユーザーを引きつけ続けている。しかし、時間が経つにつれて、内容の空洞と価値のアンバランスが浮かび上がり始めた。プラットフォームはトラフィックを追求する道を奔走しているが、商品の品質と消費者体験の重要性は徐々に無視されている。これは砂浜に建てられた城のようで、外見は華やかだが、土台は揺らいでいる。真の成功はトラフィックの多さだけでなく、消費者に真に価値のある、高品質な商品やサービスを提供できるかどうかにあることを認識する必要があります。
3.百億補助金：低価格戦略の逆効果
「百億補助金」への執着を多くすることは、ある恋人の昔の気持ちへの深い愛着のように、電子商取引が得意だった時代であれ、業界でシャッフルされた厳冬であれ、この堅持は変わらなかった。
「100億補助金」戦略は、あくまでその低価格戦略のアップグレード版にすぎず、価格に敏感な消費者がプラットフォームで頻繁に注文する餌を引きつけ、成約率の高騰を後押しするものだ。「100億円給付金」は、消費者に本当に恩恵をもたらす誠意ではなく、念入りに企画されたマーケティングゲームのようなものだ。
ブランドやディーラーにとっても、この低価格戦略は重圧をもたらしている。五穀液などのブランド商は、多多用途プラットフォーム上の商品価格がその公式提案小売価格をはるかに下回っており、これは市場価格体系を深刻に攪乱し、ブランド側と販売店の間の矛盾が日増しに激化し、さらに「シリアル」現象が現れ、市場供給の不安定性をさらに激化させたと指摘した。
コドドは短期的には低価格戦略で市場を占領することができるが、その価格戦と低価格戦略がもたらした結果はプラットフォーム生態の不安定性である。業者とブランド側は本当に利益を得ていないが、かえって多くの低価格戦略を競っているため、ブランドプレミアムとディーラーの利益空間は圧縮され続けている。このままでは、このモデルを維持できるかどうかは、依然として大きな疑問である。
第3四半期の財報をつづることは、その四半期に遭遇した下落の苦境を映し出すだけでなく、つづり自身とその戦略的打法に存在する潜在的な懸念をより深く明らかにした拡大鏡である。今の気まずい状況を多く戦ったのは、その頑固で堅固で発展パターンのある「苦い結果」だったと言える。
プラットフォーム運営、ビジネスモデル、競争戦略を根本的に革新することができず、問題を選択的に回避し、挑戦を回避するだけでは、将来的にはより大きな嵐に直面する可能性があります。