【財経分析】時価変動か3000億ドル超の雄大さ今夜の財報に注目集まる

情义无价943

新華財経上海11月20日電（葛佳明）米東時間11月20日（水）米株式市場後、英偉達はその第3四半期の財報を発表するか、米株の後続の動きのもう一つの「風向標」になるだろう。
今年に入ってからも英偉達の株価は上昇を続け、11月19日の日米株の終値までに、英偉達は4.89%上昇し、今年に入ってからの上昇幅は205%に達し、時価総額は3.61兆ドルに上昇し、世界最大の上場企業となった。
アナリストらは、今回の財報英偉達データセンターの事業収益とBlackwellアーキテクチャチップの需給状況は依然として市場の関心の焦点であると考えている。オプション分析会社ORATSのデータによると、英偉達オプション市場の暗黙的な変動は8.5%で、オプション市場がその業績を賭けた後の1日の上昇幅は8.5%の変動に達し、時価総額または変動は3000億ドルを超えたことを示している。
データセンターのビジネス収益は依然として重要
現在のアナリストは、英偉達の第3四半期の売上高は前年同期比84%増の332億8000万ドルに達する見込みだと予想している。純利益は前年同期比88.9%増の174億5000万ドルに達した。1株当たり利益は0.7ドルで、前年同期比88.11%上昇した。
アナリストらは、雄大さの最も重要な事業であるデータセンター事業が第3四半期に引き続き売上高記録を更新する見込みで、売上高は前年同期比100.38%増の290.83億ドルに達する見込みで、同社の収入に占めるシェアは前期の87.5%から88.06%に拡大する見込みだとみている。
モルガン・スタンレーのアナリストはこのほど発表した報告書で、英偉達のデータセンター業務は今後5年間で主要な成長エンジンになる見通しで、現在Blackwellの生産量はかなり向上しており、市場の生成型AIへの情熱は英偉達の売上高が持続的に向上するための環境を作り出していると述べた。
先週、英偉達株の目標価格を150ドルから160ドルに引き上げ、データセンターの成長が強いことを理由に「買い増し」格付けを維持した。
注目すべきは、過去7四半期、AIチップの強力な需要の恩恵を受け、インビルタの収益と利益は市場の予想を上回っていたため、今回の財務報告書を前に複数のウォール街の投資家がインビルタの今回の財務報告書に楽観的な感情を示し、目標価格を引き上げたことだ。
モルガン・スタンレーアナリストは、ブリティッシュ目標価格を150ドルから160ドルに引き上げた。みずほアナリストは目標価格を140ドルから165ドルに引き上げた。UBSアナリストは、目標価格を150ドルから185ドルに引き上げた。HSBCアナリストは目標価格を145ドルから200ドルに引き上げた。
Blackwellの供給状況にフォーカス
英偉達財報の発表を前に、次世代Blackwell人チップが大容量サーバーラックに深刻な過熱問題を抱えているため、再び納入遅延の問題に直面する可能性があるという情報がある。
3月に発表され、6月に生産開始が発表されて以来、Blackwellアーキテクチャチップは当初2024年第2四半期に出荷される予定だったが、出荷時期に近づくにつれ、設計上の欠陥によりBlackwellチップの納入が遅れると英偉達氏は述べた。英偉達の黄仁勲CEOはその後の第2四半期財報電話会議で、設計上の問題はすべて修復され、第4四半期に量産を実現する見込みだと述べた。
アナリストによると、第3四半期の財務報告書について、Blackwellの出荷状況とアーキテクチャの欠陥と過熱の問題を解決したかどうかが市場の注目を集めているという。
モルガン・スタンレーは報告書の中で、現在のAI応用の発展はまだ初期段階にあり、Blackwellサイクルは引き続き英偉達の業績の向上を推進し、現在の供給制限は英偉達の成長空間を制限する可能性があり、Blackwellは来年第1四半期に英偉達の収入をさらに推進し、売上高は50億から60億ドルの間にあると予想している。
最近、黄仁勲氏はモルガン・スタンレーで開催された投資家会議で、Blackwellが完売したことを明らかにした。モルガン・スタンレーアナリストのジョー・ムーア氏（Joe Moore）によると、Blackwell GPU製品の受注バックログは12カ月に達し、AIハードウェアの需要が強いことが分かった。
勇壮な達の後続はどれだけ大きい上昇の空間があります
データ統計によると、42人のアナリストによる最近の英偉達の格付けでは、39人が「購入」格付けと3人が「保有」格付けを与え、今後12カ月の平均目標価格は165.18ドルで、現在の水準より12.36%前後高く、そのうち最高目標価格は200ドルに達した。
しかし、最近の各投資機関の第3四半期13 F保有報告書が発表され、一部の大手投資機関の取引動作が浮上した。このうち、景林資産は第3四半期に英偉達、テスラ、アマゾン、マイクロソフトなどを含む12株を在庫処分した。橋水、高床も続々と一部の雄大さを減らした。
アナリストによると、今年8月、英偉達取締役会は新たに500億ドルの買い戻し計画を承認した。英偉達株の現在の市場収益率（P/E）と市場現況率（P/FCF）は過去2年間の平均水準を下回っており、Blackwellが本当に会社の株価上昇を推進できれば、経営陣や第3四半期から株式買い戻しの規模を拡大することができる。会社が株を買い戻すタイミングは特に重要だ。
もし英偉達がBlackwellが株価の大幅な上昇を駆動する前に、より合理的な評価値で株を買い戻していない場合、またはBlackwellの販売ガイドラインが予想に及ばない場合、あるいは後続の動きの不利な信号になるだろう。
米銀によると、英偉達氏は現在、米国株式市場で主導的な地位を占めており、過去1年間でスタンダード500指数の約20%のリターンに貢献した。業績に失望すれば、同社に関連する「単一株式の脆弱性」リスクが上昇する。
投資家も米株が巨大地震を迎える準備ができているようだが、データによると、現在のオプション市場の英偉達の暗黙的な変動は8.5%で、オプション市場がその業績を賭けた後、1日の上昇幅は8.5%に達し、時価総額は3000億ドルを超える変動が発生する可能性があることを示している。