알리 재계 융자 계획: 우선 무담보 이중 화폐 어음 발행 예정

强绝商爸摇

"과학창업판일보" 11월 18일발 소식: 올해 5월에 50억딸라의 전환사채사모융자를 발행한데 이어 알리가 또 손을 댔다.
오늘 (18일) 알리바바는 홍콩증권거래소에서 자원공고 및 해외감독관리공고를 발표하여 우선무담보어음을 발행할 예정이라고 선포했다.이번 발행에는 달러 표시 우선 무담보 어음 (달러 어음) 과 위안화 표시 우선 무담보 어음 (인민폐 어음) 이 포함된다.
공고에 따르면 알리바바가 이번에 발행한 우선 무담보 어음 모집 자금은 해외 채무 상환과 주식 환매를 포함한 일반 회사 용도로 사용될 예정이다.구체적인 발행조항은 원금금액, 금리, 만기일 등을 포함해 발행정가 때 확정된다.
그러나 알리가 2025 회계연도 2분기 실적을 발표했을 때 알리바바 그룹이 이중 채권 발행을 통해 약 50억 달러를 조달할 계획이라는 소식에 알리 측은 응하지 않았다는 점에 주목할 필요가 있다.
오늘 발표된 공고에 따르면 달러 어음의 발매 대상은 미국 증권법 제144A조에 따라 합리적으로 적격기관 구매자로 인정된 인사 및 미국 증권법 S조례에 따라 역외 거래를 한 일부 비미국인이다.이와 동시에 회사는 딸라어음의 발행에 대해 등록권협의를 체결하여 어음의 교환 또는 재판매를 촉진할 예정이다.
위안화 어음의 발매 대상은 미국 증권법 S 조례에 따라 역외 거래를 하는 일부 비미국인이다.이번 어음 발행은 1933년 미국 증권법 및 그 개정판 또는 어느 주의 증권법에 의거하여 등록되지 않았으며, 본 공고는 미국 또는 기타 국가와 지역에서 어떠한 증권을 매각하는 청약이나 그 어떠한 증권을 인수하는 모집을 구성하지 않는다.
채권을 발행한다고 해서 알리바바가 돈이 부족한 것은 아니다. 사실 알리바바의 계좌에는 많은 돈이 엎드려 있다.최신 실적 발표에 따르면 2024년 9월 30일까지 알리바바의 현금 및 현금 등가물, 단기 투자와 합병 대차대조표상의 지분 채권과 기타 재테크 투자 금액은 5543억 7800만 위안, 약 789억 9800만 달러이다.
"우리는 또한 자금 조달을 포함한 다양한 주식 환매 기회를 적극적으로 모색하고 있다.5월에는 50억 달러의 전환사채를 모았고, 6월에는 58억 달러를 환매했다.알리 임원은 최근 실적 발표에서 국내 위안화 현금은 비교적 풍부하며 융자 수단에서 역외 위안화와 달러에 더 큰 관심을 가질 수 있다고 말했다.
알리가 채권을 발행하여 경외채무를 상환하고 주식을 환매한 일에 대해 반구싱크탱크 고급연구원 강한의 견해에 의하면 현재의 자금원가각도에서 볼 때 알리바바가 우선무담보어음을 발행하는것은 상대적으로 저원가의 융자방식이다.이런 융자 방식은 회사의 재무 안정성을 높이고 자본 구조를 최적화하며 채무 상환 압력을 낮추는 데 도움이 된다.따라서 자금 비용의 관점에서 볼 때 알리바바가 우선 무담보 어음을 발행하는 행위는 합리적이다.
환생국제자본행정총재 황립충은 ≪ 과학창업판일보 ≫ 기자와의 인터뷰에서 우선무담보어음은 일반적으로 상대적으로 낮은 융자원가를 갖고있는데 이런 어음의 신용등급이 비교적 높고 투자자들이 그에 대한 신심이 비교적 강하기에 비교적 낮은 리률로 투자하려 하며 알리바바는 딸라와 인민페로 가격을 계산하는 우선무담보어음을 발행하는데 이런 다원화된 융자방식은 회사에 더욱 많은 융자선택을 제공하고 단일융자방식에 따른 위험을 낮출수 있다고 표시했다.
황리충은 더 나아가 알리바바가 우선 무담보 어음 발행을 통해 자본 구조를 조정하고 채무 원가를 낮추며 재무 유연성을 높일 수 있다고 분석했다.또한 회사의 채무 융자 비율을 증가시켜 어느 정도에 회사의 재무 레버리지 효과를 높이고 주주 수익을 증가시킬 수 있다.