알리바바: 타오바오, 티몰 서비스비 모델 조정 초보적 성과 보조금 지출 타오톈 실적 연루

强绝商爸摇

알리바바는 2024년 9월까지 분기 실적 공고를 발표했는데, 회사의 영업 수익과 이윤의 합병은 조정을 거쳐 EBITA가 모두 하락했다.구체적으로 보면 2024년 3분기 알리의 총수입은 2365억 3000만 위안으로 전년 동기 대비 -9.15% 증가했고, 합병 조정 EBITA는 405억 6100만 위안으로 전년 동기 대비 5.33% 감소했습니다.그 이윤율도 1.91% 포인트 하락하여 17.15% 로 떨어졌다.
알리 재보의 하이라이트는 비핵심 업무인 레크리에이션, 현지 생활 및 모든 기타 업무가 손실 감소 효과가 현저함과 동시에 수입이 대폭 하락하는 추세를 보이지 않았다는 데 있다. 이는 그 손실 감소가 주로 단순한 규모 축소가 아니라 효율 향상에 의해 추진된다는 것을 보여준다.
핵심 업무 방면에서 알리 클라우드 수입은 안정적으로 증가하였고, 조정을 거쳐 EBITA 이윤율도 연속 여러 분기 동안 소폭 상승하였다;국제디지털상업집단의 수입증속은 29.22% 로 조정을 거쳐 EBITA의 결손이 지속적으로 줄어들고 정밀화운영효과가 뚜렷하며이와 관련 높은 차이냐오는 국제 전자상거래 사업 성장의 둔화로 소득 증가율이 전분기의 15.74% 에서 7.99% 로 떨어졌고, 지속적인 자본 투입으로 EBITA 이익률 조정도 지연돼 0.22% 로 떨어졌다.
특히 알리바바 집의 현금 젖소 사업으로 타오바오, 티몰로 구성된 타오톈그룹의 수입은 2분기에 잠시 변동한 뒤 안정세를 보여 2024년 3분기에는 989억9400만원으로 전분기의 -1.37% 에서 1.37% 로 증가했다.
그중 타오톈의 국내 고객 관리 수입은 930억 800만 위안으로 전년 동기 대비 2.48% 증가하여 전 분기의 0.57% 보다 높았다.고객 관리 업무의 회복을 추진하는 주요 원인은 두 가지가 있는데, 첫째, 타오톈은 전략 조정을 진행하여 저가 전략을 약화시키고,"5성 가격력"에 대한 의존도를 줄이며, GMV는 다시 우선순위로 돌아간다;둘째, 회사는 2020 년 9 월 1 일부터 티몰의 고정 연회비를 취소하고 타오바오와 거래 성공 후 0.60% 의 커미션을 새로 부과한다고 발표했습니다. 이는 티몰이 고정 요금을 취소하고 타오바오가 무료 시대와 작별하고 커미션을 새로 추가한다는 것을 의미합니다.
그전에 타오톈GMV와 고객관리수입에는 뚜렷한 거꾸로 걸려있는데 후자의 수입증속은 전자의 증속보다 낮다.예를 들어, 2024년 2분기에 타오톈 GMV 성장률은 중고위였지만, 고객 관리 수익 성장률은 0.57% 에 불과했다.
업무 중심이 GMV 지향 및 서비스 요금 모델 조정으로 돌아간 후, 고객 관리 수입과 GMV 사이의 증가 속도 차는 점차 좁아질 것이며, 타오톈의 전체 수입의 증가를 이끌 것이다.이는 2024년 3분기 데이터에서 이미 초보적인 구현이 있으며, 회사는 실적 발표에서도"고객 관리 수입의 전년 동기 대비 증가는 주로 온라인 GMV 성장에 의해 구동되며, Takerate도 전년 동기 대비 안정을 유지하고 있다"고 밝혔다.
GMV의 성장, 통화화율의 안정, 고객관리수입의 증가는 업무중심과 서비스비용모델의 조정이 역할을 발휘하고 고객관리수입과 GMV간의 성장속도차가 좁아지고 있음을 나타낸다.상술한 서비스 요금 모델의 조정 실시 초기 기간은 9월 1일이며, 새로운 모델이 업무에 미치는 영향은 3분기 시간의 3분의 1에 불과하다는 점을 지적할 필요가 있다.
이에 따라 2024년 4분기에는 타오톈 고객 관리 수입과 GMV 간의 성장률 차가 더 좁아질 것으로 예상된다.
플랫폼 업무에 비해 타오톈의 자영업은 부진했다.'낡은 것을 새로운 것으로 바꾸는'국보 정책은 회사의 자영업 업무 회복 성장을 추진하지 못했다. 보고 기간 동안 그 수입은 226억 4400만 위안으로 전년 동기 대비 5.25% 감소했다. 회사는 실적 발표에서도 자영업 업무 수입이 마이너스 성장을 한 원인은 전기 품목 판매의 하락에 있다고 밝혔다.
업무 중심과 서비스 요금 모델의 조정뿐만 아니라, 타오톈은 저가 전략을 약화시킬 때 보조금 지출을 뚜렷하게 줄이지 않았다는 점에 주목할 필요가 있다.2024년 3분기 알리의 판매 및 시장비용은 324억 7100만 위안으로 전년 동기 대비 27.41% 증가해 전분기의 20.89% 보다 높았다. 수치로 볼 때 판매 및 시장비용의 증가는 타오톈그룹의 수입 증가를 초래했지만 조정을 거쳐 EBITA가 하락한 주요 원인이었다.