国際原油価格が6%以上下落シティが目標価格を引き下げた後、どうやって行くのか。

SNT

月曜日の国際原油価格は大幅に下落し、終値までにニューヨークの軽質原油先物価格は1バレル67.38ドルで、下落幅は6.13%だった。ロンドンのブレント原油は1バレル71.42ドルで、下落幅は6.09%だった。10月29日、国際原油価格は振動整理の動きを続け、12時15分ごろまでに原稿を発送し、美油、布油はそれぞれ0.03%、0.01%上昇した。
業界関係者によると、国際原油価格は6%以上下落し、主に地政学的要因、世界経済の減速、供給過剰の影響を受けている。特に中東の緊張緩和は、短期的な供給緊張のリスクを減らし、原油価格は中期的に悲観的なファンダメンタルズの見通しに回帰せざるを得ない。
欧州証券会社XTBグループのアナリスト、キャサリン・ブルックス氏は報告書の中で、月曜日の国際原油価格の重挫は衝突プレミアムが消滅し始め、市場は2025年の供給過剰に重点を置いていることを示している。市場観察者によると、石油の中期見通しは現在、世界的な需要の弱さへの期待と、OPEC+が生産量を引き上げる準備を始めたことに伴う来年の供給過剰の見通しが悲観的に見えるという。
原油ブローカーのPVM Oil Associates上級市場アナリストのヴァルガ（Tamas Varga）氏は、原油価格の動きは地政学的割増金の「水分押し出し」の過程であり、これまでイスラエルがペルシャ湾北東部に位置する石油工業の重鎮ハーグ島を攻撃し、世界のエネルギー動脈ホルムズ海峡交通の中断を引き起こすことを懸念していたとみている。
シティバンクは報告書で、最近のリスク割増額の低下を考慮し、ブレント原油の今後3カ月間の目標価格を1バレル＝74ドルから70ドルに引き下げたと発表した。
卓創情報アナリストによると、地政学的悪化が石油供給に波及することへの市場の懸念が急落した。地縁情勢の油市への支持が弱まっていることを考慮すると、マクロと需給のファンダメンタルズも明らかな利益が不足しており、油市は圧力を受けており、下りのリスクが大きい。
世界経済の減速と需要予想の下方修正も国際原油価格に悪影響を与えた。国際通貨基金（IMF）は世界経済の成長予想を下方修正し、2024年と2025年の世界経済の成長率は3.2%と予想している。世界経済の成長率の減速は原油需要の減少を意味し、投資家の将来の需要減への期待は原油価格の飛び込みを直接招いた。
ファンダメンタルズから見ると、OPEC、国際エネルギー署などが今年と来年の2年間の原油需要の伸び率予測を数カ月連続で引き下げたことを背景に、石油市場の脆弱な需要見通しと供給過剰の予想が原油価格上昇の主要な障害となっている。
供給側から見ると、OPEC+が12月に開始する増産計画と米国の石油生産量の高い企業は、原油市場の主要な供給利空であることは間違いない。このうち米エネルギー情報局（EIA）はこのほど、今月の米本土の原油生産量が過去最高の1350万バレル/日を再び更新したと発表した。
需要サイドから見ると、ゴールドマン・サックスの報告書は、中国が最近実施した一連の景気刺激策に伴い、経済の成長見通しが改善される見通しであり、原油需要にプラスの影響を与える可能性があり、1日当たり約10万バレル増加する見通しだと指摘した。2025年末までには、これらの措置により原油価格が1バレルあたり1ドルから2ドル上昇する可能性があると予想されている。
地政学的緊張リスクが冷めた後、市場の関心は米大統領選やFRBの後続の金利政策に集中するだろう……。現在の原油市場のファンダメンタルズの弱い見通しは原油価格を圧迫しているが、需給面でも地政学的な不確実性は依然として存在しており、これは原油価格の短期的な高変動状態を支持するか、原油価格の揺れはしばらく維持される見通しだ。