アリババは30億9000万元の和解に同意すると発表した！

寒郁轩良

米国時間10月25日、アリババグループは株主集団訴訟の和解に合意した。合意によると、アリババは米国人投資家による集団訴訟を解決するために4億335万ドル（約30億9000万元）を支払うことで合意した。
しかし、アリババは過ち、責任、不適切な行為、損害に関するいかなる告発も否定し、和解はさらなる訴訟のコストと妨害を避けるためだけだと表明した。また、アリババは公告の中で、和解は裁判所の承認を含む多くの条件に依存し、承認や認定訴訟で提起されたクレームに法的根拠があるわけではないと述べた。
和解文書によると、これはPSLRA（民間証券訴訟改革法案）が30年近く前に公布されて以来、この地域で21番目に大きい証券集団訴訟和解案であり、米国の50大証券集団訴訟和解案の1つである。弁護士によると、中国の投資家もこの和解金を受け取る可能性があるという。
高値和解はなぜ起きたのか。
これは投資家による証券集団訴訟で、アリババがいわゆる独占的な「排他的行為」とアリグループの初の公募株に対して重大な事実無根陳述をしたと告発した。原告は、アリババの虚偽と誤解による陳述のため、アリババの株価が人為的に誇張されたと主張している。
認定の過程で、裁判所はアリグループIPO声明に対する原告の質疑を却下し、アリババに独占行為や虚偽陳述があったかどうかの告発が検討の鍵となった。和解文書によると、独占禁止クレームは電子商取引市場と中国独占禁止法の複雑な経済と規制問題に関連しており、このクレームは重大な挑戦である。
公開資料によると、2020年12月、新華社通信によると、市場監督管理総局は通報に基づき、法に基づいてアリババグループホールディングス株式会社に対して「二者択一」などの独占行為の疑いで立件調査を実施した。2021年4月、市場監督管理総局は、アリババグループホールディングス有限公司が中国国内のネット小売プラットフォームサービス市場で「二者択一」独占行為を実施したことに対して法に基づいて行政処罰を行い、罰金182.28億元を科し、アリババに3年連続で市場監督管理総局に自己調査コンプライアンス報告書を提出するよう要求したと公告した。2024年8月、市場監督管理総局はアリババグループの3年間の改善が完了したと発表した。
上海大邦弁護士事務所のハイレベルパートナー、遊雲庭氏は、アリババが和解を受け入れる観点から、アリババはこれまで独占禁止を構成していないと表明していたが、最終的に市場監督管理総局の処罰を受けたため、訴訟手続きを行えば、アリババの賠償リスクは確かに大きいと分析した。原告の立場から見ると、クレームの流れは非常に冗長であり、大量の証拠取得は中国で完了する必要があり、原告にもクレーム失敗のリスクがある。和解文書では、原告が責任を確定しても、重大な損失の因果関係を証明するリスクに直面していると述べた。
最終的に、この和解の金額4億335万ドルは、本件が獲得する可能性のある最大賠償額112億2900万ドルの3.73%を占めた。この割合は2021年、2022年、2023年の証券集団訴訟における推定賠償金の平均数の1.8%の2倍以上であり、過去10年間に投資家が100億ドルを超えた証券集団訴訟の和解金が最大賠償金の0.4%を占める平均割合をはるかに上回っている。
注目すべきは、今年8月、アリババの6月30日までの四半期決算で、31.45億元（4.33億ドル）の株主集団訴訟の計上準備金が示されたことだ。
中国投資家にも分があるのか？
条件を満たす場合、中国のアリババ米株投資家もこの高額な和解金を「分割」することが期待されている。
和解文書によると、この集団訴訟の「和解集団」とは、2019年11月13日から2020年12月23日（含む）までの間にアリババの米国預託株式を購入またはその他の方法で取得したすべての個人と実体を指す。
しかし、「和解集団」には、（a）賠償可能な損失を受けていない個人と実体、（b）被告、アリババの現在と前任のすべての関連時期の役人と取締役、その直系親族及びその法定代理人、相続人、後任者又は譲受人、並びに被告又は本（b）金により除外された個人がいつでも支配権を有する又はかつて所有していた実体、（c）個人被告は定住者又は個人被告及びその直系親族（又はそのメンバー）の利益のために設立されたいかなる信託である、（d）アリババの現在と前任の親会社、子会社、譲受人、後任者、前任者（e）被告の賠償責任保険商。裁判所に自分を除外するように要求する個人またはエンティティ。
遊雲庭氏によると、一般的な経験上、和解の流れを歩んだり、アリババから和解金を受け取ったりした後、この訴訟を代理した弁護士事務所はそのサイトに公示し、該当するサイトの入り口を通じて、投資家がフォームを記入したり、証明書を提出したりして、審査を通過すると相応の損害賠償を受けることができるという。この期間中、投資家は証券機関の関連メール通知に注意したり、自分で関連律所に登録したりすることができます。
しかし、遊雲庭氏は、これまでアマゾンから購入した商品が虚偽の広告陳述でクレームが可能だというメールを受け取っており、メールには弁護士事務所のリンクが表示されており、このリンクでスクリーンショットと注文番号を提出し、審査を受けたことがあるという体験に言及した。半年後、彼はアメリカから個人小切手を受け取ったが、届いた時には小切手の期限が切れていた。アマゾンとのコミュニケーション後に2回目の小切手郵送を受けたが、2回目の到着時には小切手も期限切れになっていた。これは、さまざまな状況下で、条件に合った国内投資家が賠償を得ようとすることも、より多くの困難に直面する可能性があることを意味している。