「仮想敵」テスラにはまだライバルがいない

不正经的工程师

北京時間10月24日、テスラは米株式市場後に2024年第3四半期の財務報告書を発表した。同財報はテスラの収益力の改善が予想を上回ったことを反映しており、その後13%近く急騰し、複数の機関がテスラの目標価格を引き上げた。
財報によると、テスラの第3四半期の売上高は前年同期比8%増の251億8000万ドル、車両納入量、エネルギー、サービス、その他の事業の伸びのおかげで、同期の粗利益は50億ドルで、前年同期比20%増、営業利益は27.2億ドル、営業利益率は10.8%だった。非GAAPの純利益は25億ドルで、前年同期比8%増だった。現金と投資の前月比は29億ドル増の336億5000万ドルで、前年同期比29%増だった。
テスラは中国市場で多くのライバルに遭遇しているが、世界市場でのテスラの総販売台数は依然として比較的安定した成長を維持しており、その中で生産能力の坂を登っているCybertruckも多くの販売台数に貢献している。Cox Automotiveが発表したデータによると、テスラCybertruckは米国の電気自動車販売台数ランキングで3位にランクインした。
報告期間中、2024年第3四半期の世界の電気自動車納入台数は約46万3000台で、前年同期比6%増、前月比4%増だった。2日前、テスラは世界で700万台目の完成車をラインオフした。乗連によると、第3四半期のテスラ中国の累計小売台数は前年同期比6.1%増の46.2万台に達し、市場シェアは6.5%で、比亜迪（34.6%）と吉利（7.4%）に次ぐ。
市場競争の激化を受けて、テスラModel S/3/X/Yモデルの平均販売価格は低下したが、テスラは再び強力なコストダウン・効率化能力を発揮し、単車コストを下げて収益力を高めると同時に業務の多元的な発展を維持したため、テスラの第3四半期のGAAP純利益は21.7億ドルで、前年同期比17%増加した。非GAAPの純利益は25億ドルで、前年同期比8%増だった。テスラの自転車販売コスト（COGS）は過去最低水準の約35100ドルに落ち込んだという。
公式によると、テスラは新モデルの発売に向けて準備を進めており、これまで言及していたより経済的なモデルは2025年上半期に発売を開始する。Semi電動商用車工場も計画通り建設中で、新工場は2025年末にラインオフする。テスラのマースクCEOは、2025年までに自動車生産量が20%から30%増加すると予想し、2026年までにCybercabの生産規模が大幅に拡大すると予想している。
しかし、ロードスターの進展について、マースク氏はこの車両の設計は最終的に決定されており、遅延はより重要な目的のためであり、新しいロードスタープロジェクトが現在棚上げされていることを示唆している。
電気自動車はテスラ社の業務基盤にすぎず、人工知能と自動運転はテスラのより重要な価値延長チェーンである。マースク氏はこれまでテスラの会社属性がAI会社であることを強調してきた。テスラを長期的に追跡してきたアナリストのDan Ives氏によると、値下げが完全に過去になるにつれて、テスラは利益率を拡大する能力を示している。同社は今後数年間、人工知能/FSDへの転換を続けるからだ。
最新の財報によると、第3四半期、テスラの人工知能訓練の計算能力は75%以上向上した。報告期間中、テスラはFSD完全自動運転能力（運転者監督版）V 12.5バージョンを発表した。データと訓練量の向上、パラメータ数が5倍に増加したおかげで、このバージョンのFSD完全自動運転能力の安全性と快適性が向上した。マースク氏はFSD V 13のバージョンがV 12.5のバージョンに比べて、インターベンション間隔距離が5-6倍に向上すると予想している。
現在、FSDの完全自動運転能力（規制版）の累計走行距離は32億キロを超え、うち50%がV 12.5版から来ている。テスラテキサスのスーパーファクトリーはすでに2万9000個のH 100クラスターを配備しており、10月末までに5万個のH 100の容量に達する見通しだ。
2週間前の「We，Robot」発表会で、マースク氏はテスラが生産するすべてのModel S、Model 3、Model X、Model Yモデル、Cybertruckは無人監督のFSD完全自動運転能力に適しており、来年はまずテキサスとカリフォルニアで無人監督の完全自動運転能力を実現する予定だと述べた。
しかし、先ごろテスラのライバルであるルシードのCEOでテスラでも働いていたピーター・ロリンズ氏はインタビューで、自動運転車はすぐには着地しないと述べた。「これは金を99.9999%に精製するようなものだ。最初の9は簡単だが、最後の0.01%は難しい。今世紀30年代になってから起こると思う」。
別の新しい事業成長点として、第3四半期のテスラのエネルギー貯蔵事業の売上高は23.8億ドルに達し、前年同期比52%増加し、第3四半期に30.5%の粗金利を実現し、前月比596ベーシスポイント増加した。報告期間中、エネルギー貯蔵製品の装填量は6.9ギガワット時に達し、前年同期比73%増加した。今年第3四半期の累計出荷台数は20.4ギガワット時に上昇した。
現在、米カリフォルニア州のラスロップ貯蔵能力スーパー工場の週間生産能力は200台に達している。上海のエネルギー貯蔵スーパー工場は2025年第1四半期に生産を開始し、中国と世界市場に供給する予定だ。