버핏 대거'주식 팔아 현금 비축'은 경고 신호?헤지펀드 큰손: 지금 입장하지 마!

别丢弃我猿

지난 오랜 기간 동안 미국 주식은 줄곧"상승세"를 보였지만,"주식 신"인 버핏 (Warren Buffett) 은 주식을 팔아치웠다.
이에 대해 월가의 헤지펀드 큰손이자 그린라이트 캐피털 (Greenlight Capital) 의 창업자 겸 회장인 데이비드 아인혼 (David Einhorn) 은 투자자들이 수십 년 만에 가장 비싸 보이는 증시를 추진하고 있다며"워런 버핏이 강세장에서 현금화하고 있다는 사실을 생각해보라"고 말했다."
그는 최신 분기 보고서에서 이 회사가 1996년에 설립된 이래 현재 주식이"가장 과대평가됐다"고 지적했다.아인혼은 지금이 높은 주식의 개방을 유지하기에 좋은 시기가 아닐 수도 있다며 버핏의 주식 매도를 예로 들어 이를 증명하기도 했다.
"버핏은 항상 시장의 시기를 예측할 수 없다고 지적하지만, 우리는 그가 우리가 본 가장 좋은 시장 예측자 중 하나라는 것을 인정하지 않을 수 없다"고 그는 썼다.
버핏은 그동안 주식 포지션을 줄이고 장외에서 현금을 보유하는 것을 선택해 왔다는 점에 유의해야 한다.8월 중순까지 버핏의 현금 보유액은 기록적인 1890억 달러에 달했고, 이후에도 성공적인 주식에서 이익을 내고 있다.통계에 따르면 지난 7분기 동안 버핏은 매 분기 주식 매도량이 매수량을 넘어섰다.
또 이'오마하 선지자'는 지난 분기 사상 최대 규모의 주식 매도를 단행해 보유 중인 애플 주식을 약 절반인 730억 달러로 줄였다.2024년 상반기 버핏의 주식 총 매도액은 970억 달러였지만 신규 매수는 43억 달러에 그쳤다.
이와 함께 수개월째 뱅크오브아메리카 주식을 대거 팔아치우며 버크셔의 뱅크오브아메리카 지분율을 10% 이하로 낮춰 누적 100억 달러 이상을 현금화했다.
버핏은 애플과 뱅크오브아메리카 등의 주식을 매각한 것은 현행 세법이 내년 말 만료되면 법인세율이 상승할 것으로 봤기 때문이라고 밝힌 바 있다.
그러나 그의 결정은 이들 주식의 거래 가격이 내재가치에 가깝거나 높다고 판단했음을 동시에 보여주는 것으로 해석된다.만약 그가 이 주식들이 과소평가되었다고 생각한다면, 그는 오늘 과소평가된 자산을 가지기 위해 미래에 더 높은 세금을 지불하기를 원할 것이기 때문이다.
아인혼은 버핏의 행동을 다가오는 붕괴에 대한 예측으로 해석하지는 않았지만, 이'오마하 선지자'는 적절한 시기에 위험의 노출을 줄이는 재능이 있다고 말했다.예를 들어, 버핏은 1960년대 시장 평가가 너무 거품이 되기 전에 그의 펀드를 폐쇄했고, 1987년 주식 시장이 붕괴되기 전에 그의 주식을 팔았다.
"따라서 버핏 씨가 최근 다시 많은 주식 투자팀을 매각해 막대한 현금 보유고를 합병했다는 점에 주목할 필요가 있다"고 그는 썼다.
아인혼은 시장에 반드시 거품이 존재한다는 것은 아니지만, 기업 이익은 확실히 주기적으로 높은 수준이며, 수익률의 상승은 걱정스럽다고 말했다.
마지막으로 그는 문제는 유명 과학기술주의'고평가'에 있는 것이 아니라고 강조했다.편지에 따르면 주기적이고 성장 기회가 있는 성숙한 공업주조차도 수익률이 30~50배에 이른다.