100억 달러 돌파!외자 차도 ETF 중국 자산 소탕

崔炫俊献

권익류 ETF 규모 3조 돌파!즉시 계좌를 개설하여 대세를 따라가다
미국 주식에 상장된 중국 자산 ETF에 외자가 미친 듯이 몰려들었다.
최근 중국 자산은 큰 폭의 반등을 맞이했다. 미국 주식에 상장된 일부 중국 자산 ETF 규모가 빠르게 팽창한 것은 외자도 진짜 금과 은에서 중국 자산을 사재기하고 있다는 것을 의미한다.
불과 수일 만에 FXI, ASHR 등 중국 자산에 투입된 여러 미국 주식 ETF의 최신 점유율이 모두 사상 최고치를 기록하며 그동안 규모가 계속 줄어들던 국면을 일거에 반전시켰다.이 중 FXI 규모는 10월 9일 사상 처음으로 100억 달러를 돌파했다.
미국 주식 규모 최대 중국 자산 ETF 규모 두 배
이번 중국 자산 대반등 시세는 국내든 해외든 ETF가 가장 큰 승자다.거래가 유연하고 비용이 저렴하며 보유가 투명하고 포트폴리오가 분산되는 등 뚜렷한 우세로 ETF는 국내외 투자자들이 공동으로 중국 자산을 쫓는 중요한 도구가 되었다.
FXI (iShares China Large-Cap ETF) 는 글로벌 자산관리 거물인 벨레드 산하 안석 iShares가 발행하는 중국 자산 ETF다.이 ETF는 현재 미국 주식 상장 추적 중국 자산 규모가 가장 큰 ETF로 10월 11일 현재 108억6100만달러로 9월 23일 규모의 1.7배로 그 사이 규모가 68억6200만달러 증가했다.FXI 규모는 10월 9일 사상 처음으로 100억 달러를 돌파했다.
주목할 만한 것은 FXI 펀드의 순가치가 여전히 역사적으로 낮은 구간에 처해 있다는 것이다. 2021년 1월 펀드 순가치의 6할에 불과하다.FXI의 규모 증가는 주로 점유율 증가에 기여한 결과입니다.점유율은 9 월 26 일부터 급속히 팽창하여 12 거래일 만에 1.26 배 증가했으며 최신 점유율은 3 억 2500 만 건에 달했으며 이 ETF 상장 이후 최고치를 기록했다.최근 점유율 증가 속도도 상장 이후 가장 빠르다.
FXI는 홍콩 시장에 상장된 시가총액이 가장 크고 유동성이 가장 좋은 50개 주식을 포괄하는 FTSE 중국 50지수를 추적한다.10월 10일까지 FXI가 공개한 상위 10대 중창주에는 홍콩증권거래소에 상장된 메이퇀, 알리바바, 텐센트홀딩스, 건설은행, 징둥, 샤오미그룹, 비야디, 중국핑안, 중국은행, 공상은행 등이 포함된다.10대 중창주가 이 지수에서 차지하는 가중치는 59.39% 에 달한다.
FXI의 이번 점유율이 크게 치솟기 전의 점유율 변동 상황을 돌이켜보면, 이 ETF는 상장 이후 끊임없이 자금의 각광을 받고 있으며, 점유율은 여러 차례 최고치를 기록했으며, 2009년 7월 30일에 정점을 찍었으며, 당시 점유율 규모는 2억 6800만 건이었다.이후 15년 동안 FXI 점유율은 이 수준에 미치지 못했습니다.
FXI 점유율이 가장 최근에 크게 증가한 시기는 2020년 6월부터 2023년 5월 사이에 발생했으며, 그 사이 FXI 점유율은 1.52배 증가했다.그때 중국의 핵심자산과 트랙주가 번갈아 반등했고 국내자산도 비교적 좋은 모습을 보였다.
2023 년 5 월 이후 FXI 점유율은 지속적으로 하락하여 9 월 25 일에 단계적 인 저점을 기록했습니다.
FXI 점유율이 크게 치솟은 것은 해외 자산이 진짜 금과 은으로 중국 자산을 사들이고 있다는 것을 의미한다.FXI를 대하는 외자의 태도는 비관적인 매도에서 순식간에 적극적인 사재기로 전환되었는데, 이 배후의 주요 원인은 국내 정책의 훈풍이 자주 불기 때문이다.
화안기금은 이에 앞서 9월 24일, 국무원 신문판공실은 소식공개회를 열고 일행 1국 1지도자가 일련의 정책이 실물경제, 부동산과 자본시장을 지지한다고 선포했다고 밝혔다.정책의 강도가 현저하게 증가하여 시장의 예상을 초과하였다.9월 26일, 정치국회의는 보기 드물게"경제사업"관련 의제를 연구하였는데 이는 경제사업에 대한 최고위층의 깊은 중시를 구현하였다.회의에서는"건자를 앞세우고 한마음한뜻으로 전 사회가 고품질발전을 추진하는 적극성과 주동성의 창조성을 충분히 불러일으키고 경제의 지속적인 회복과 호전을 추진한다"고 제기하여 경제안정에 대한 정책의 신심과 결심을 구현하였다.9월 26일은 FXI 점유율의 최근 최저치였다.
외자 가 미친 듯이 중국 자산 을 앞다투어 사들이다
ETF 지분 청약 상황을 통해 볼 때, 광란의 사재기라는 말로 외국인이 중국 자산을 순매수하는 것을 형용하는 것은 과장이 아니다.불과 며칠 만에 FXI, ASHR 등 여러 ETF의 최신 점유율이 사상 최고치를 기록했다.
FXI 외에도 미국에 상장된 규모가 큰 추적 중국 자산 ETF에는 KWEB (KraneShares CSI China Internet ETF), MCHI (iShares MSCI China ETF), ASHR (Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF), YINN (Direxion Daily FTSE China Bull 3X Shares) 이 포함되어 있으며, 상기 4배 이상의 중국 지수, 상하이 SCI 지수
10월 10일 현재 KWEB 규모는 75억5천만달러다.10월 11일 현재 MCHI 규모는 65억 9500만 달러로 9월 23일 규모에 비해 21억 9300만 달러로 50% 증가했다.
다른 ETF가 주로 홍콩 상장과 미국 상장에 투입되는 중국 대상과 달리 ASHR은 미국 주식 중 A주에 직접 투자할 수 있는 소수의 ETF 중 하나로, 이 지수는 상해와 심천 두 시장 중 시가총액이 가장 크고 유동성이 가장 강한 300개 상장회사를 포괄하고 있으며, 중국 A주 시장의 전반적인 성과를 대표하며, A주 시장에 대한 직접적인 포괄으로 인해 자금의 환영을 받고 있다.ASHR의 최신 규모는 33억 8000만 달러로 9월 23일 규모에 비해 23억 500만 달러 증가해 1.15배 증가했다.ASHR의 최신 점유율은 1억 2200만 건으로 사상 최고치를 기록했다.
9월 24일 이후 중국의 자산 시세는 매우 뜨거웠고, 여러 지표가 역사를 창조했으며, A주 시장은 하락세를 일소하고 큰 폭의 역전을 이루었다.모건스탠리 펀드는 직접적인 원인은 메가톤급 정책의 밀집 촉매이며, 본질적인 원인은 과소평가, 저배분이라고 보고 있다.최근 해외 자금이 홍콩주와 A주를 현저하게 증배하기 시작하였고, 북향 자금의 거래액이 대폭 상승하여 대폭 순매수 상태를 보일 것으로 예상되며,"9.24"뉴딜 이후 해외 자금의 중국 자산 선호도가 높아졌다.
현재의 시장은 여전히 정책 구동 단계에 처해 있고, 지난 2년 동안 국내 정책도 끊임없이 출범했는데, 왜 이번 정책이 시장에 미치는 영향력이 이렇게 큰가?모건스탠리펀드는 우선, 이번 정책의 등급은 매우 크며, 슈퍼 콤비네이션 펀치에 속하며, 강도는 예상을 초월하며, 자본시장 정책, 부동산 정책, 통화 정책과 관련되고,"924 뉴딜"은 재정 정책, 민생 정책 등 힘을 발휘하는 방향을 보충하였으며, 정책의 지향점은 모두 민생 및 기타 투자자들이 우려하는 방향이라고 분석했다.둘째, 현재 직면하고 있는 해외 환경이 다르다. 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 9월 19일에 금리 인하를 시작했고, 금리 인하 폭이 시장 예상을 초과했다. 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 배경에서 위안화 환율 압력이 완화되고 절상이 나타났는데, 이는 해외 자금 환류에 좋은 포석 역할을 했다.마지막으로 A주는 시세가 시작되기전에 련속 3개월여의 하락을 거쳤으며 지수는 거의 2월초의 저점으로 돌아와 성가비가 대폭 제고되였다.