ウォール街は「後悔」を始めた：FRBは先月金利を下げたのが間違っていて、11月に50基点下げて台無しにしたい！

寒郁轩良

先月、FRBは50ベーシスポイントの「急進的な幅」で政策緩和サイクルをスタートさせ、投資家のワクワクウォール街も歓声を上げ、米国株式市場も史上最高値を記録した。しかし、先週発表された非農業就業報告書は非常に人気があり、多くの人が「後悔」している。
バンク・オブ・アメリカとJPモルガン・チェースのアナリストは、FRBが50ベーシスポイントの追加利下げを期待しない11月の政策会合の見通しを下方修正した。特筆すべきは、モモさんは先月の50ベーシスポイントの利下げを正確に予測している数少ない銀行の一つだ。
先週発表されたデータによりますと、米国の9月の非農業部門の就業者数は新たに25万4000人となり、6カ月ぶりの最大の増加幅となり、市場が以前予想していた14万人をはるかに上回ったということです。また、7月のデータは8万9000人から14万4000人に修正された。8月に14万2000人から15万9000人に修正した。また、9月の失業率は予想外に4.2%から4.1%に下落した。
ウォール街がざわつく
このため、ウォール街の大物たちは、さらなる緩和が依然として強い経済を再加速させ、再びインフレを押し上げる可能性があるため、現在の情勢は中央銀行により慎重になることを求めていると警告している。
例えば、ウォール街の長期多頭投資コンサルティング会社Yardeni Researchのエド・ヤドニー総裁（Ed Yardeni）は、これまでの50ベーシスポイントの金利引き下げは不要であり、これ以上金利を下げる必要はないと述べた。彼は「FRBの幹部の何人かはすでに後悔していると思う」と付け加えた。
BMO Capital Markets米金利戦略責任者のIan Lyngen氏は、来月には25ベーシスポイントの利下げを予想しているが、次の雇用報告書とインフレデータが強すぎる場合、FRBはさらなる緩和を延期する可能性があると警告した。
彼は報告書の中で、「最新の雇用データによると、FRBは11月に金利を下げる慎重さを見直す可能性がある。金利を一時停止することは私たちの基本的な予想ではないが」と書いている。
前FRB理事のLawrence Lindsey氏も、政策立案者が考慮しなければならないのは、金利引き下げ後、10年債利回りがどのように高騰しているかだと述べた。彼は、これは彼らが何かを間違ったことをしたサインかもしれないと言った。
「だから私の疑問は、彼らが次の会議で補わなければならないかもしれない」と付け加え、さらなる利下げは粘性インフレへの期待を裏付けると警告した。このインフレはボーイングと東海岸の港湾労働者の大幅な賃上げ要求を支えている。
また、ウォール街の著名な経済学者でアリアン首席経済顧問のエル・エリアン（Mohamed El-Erian）氏も、「インフレは消えていない」と述べ、FRBは十分な雇用を支援することだけに注目するのではなく、物価安定と雇用市場に警戒しなければならないと述べた。
同様に、サマーズ元米財務長官（Larry Summers）はXプラットフォームに、名目賃金の増加（インフレの重要な駆動要因）は減速していないようだと投稿し、雇用報告書は、さらなる金利低下には慎重な対応が必要だと示した。
「事後的に見ると、9月に50ベーシスポイント下落したのは間違いで、結果は深刻ではないが」と述べ、「これらのデータがあれば、『着陸しない』も『ハード着陸』もFRBが考慮しなければならないリスクだ」と書いた。
アポログローバル資産管理会社のトップエコノミスト、Torsten Slk氏は、金利がより長期的に高い位置に維持されると考えてきた。彼は土曜日の報告書で、FRBは経済力、消費者がこれまでロックしてきた低金利、財政支出、人工知能に関連する商業投資のために、さらに金利を下げる必要はないと述べた。