バフェット副手バークシャーを減らして何の信号だ?

不正经的工程师

最近、バフェット副社長がバークシャー株を減額したというニュースが、資本市場で話題になっている！
米証券取引委員会（SEC）が開示した文書によると、バフェット氏の主要な副手の1人で、バークシャー副会長で保険事業を統括するアジト・ジャーン氏は9月9日、バークシャーA種200株を1株当たり約69.54万ドルで売却し、約1.39億ドルを現金化した。今回売却された株式は、アギート・ジャーンが保有するバークシャーの総株式の55%を占めている。
今回の売却後、ジャウンはバークシャーA類株61株を直接保有し、彼と配偶者が子孫のために設立した家族信託基金は55株を保有していた。また、彼の非営利会社ジェイン・ファウンデーションは50株を保有している。
これもジャウンが1986年にバークシャーに加入して以来最大の投げ売りだった。現在、彼が株式を売却した具体的な理由は不明だが、バークシャーの最近の高株価を利用したことは確かだ。
8月末現在、同グループの株価は70万ドルを超え、時価総額は1兆ドルに達した。ジャウン氏の投げ売り行為は、バークシャー氏の株価が72万7000ドルを突破した5日後に発生し、市場価値が初めて1兆ドルを突破したのは2週間足らず後だった。
メリーランド大学ロバート・スミス商学部金融学教授のデービッド・カス氏は、「ジャウン氏がバークシャー氏の推定値が最高水準に達したと考えていることを示しているようだ」と述べた。
これもバークシャーの最近の株式買い戻し活動が著しく鈍化していることと一致している。バークシャーは第2四半期に3億4500万ドルの株式を買い戻しただけで、前2四半期の20億ドルの買い戻しをはるかに下回った。
これまでに発表された財報によると、バークシャー氏は第2四半期にアップルの株式の49.4%を売却し、持ち株数は第1四半期末の7.89億株から第2四半期末の約4億株に大幅に減少した。第2四半期末、バークシャーの現金準備高は2769億ドルで、再び高値を更新したが、第1四半期末は1890億ドルだった。バークシャー氏が保有する巨額の現金は、バフェット氏が米国全体の経済と市場に懸念を示している可能性があるとの分析もある。
注目すべきは、バークシャーの株式売却行為が続いていることだ。現地時間9月10日、バフェット傘下のバークシャーは9月6日、9月9日、9月10日、合計579万7000株の米銀行株を売却し、総価値は約2億2900万ドルだったことが規制文書で明らかになった。バークシャー氏は7月中旬以降、累計1億747万株の米銀行株を売却し、約71億9000万ドルをカバーしている。現在、バークシャーは依然としてバンクオブアメリカの筆頭株主であり、持株数は8億5800万株、持株比率は11.1%である。
ウォーレン・バフェット氏のバークシャー・ハサウェイ社は、過去1年間で32%に達し、S＆P 500指数をはるかに上回った。そして8月28日、初の時価総額1兆ドルを超える非科学技術業界の米国企業となった。しかし、バフェット氏は最近、アップルとバンク・オブ・アメリカの動きを縮小し、長期的な投資戦略に対する市場の懸念を引き起こしている。バフェット氏は2011年から米銀行に投資し、金融危機後の同行の回復に自信を示している。それでも、最近の株式減持は、彼が過去に抱えていた長期的な持ち株戦略とは矛盾しているようだ。
バフェット氏の習慣では、株を売り始めると、最終的にはその株を清算する。また、バークシャー氏は近年、米国の合衆国銀行、ウェルズ・ファーゴ、ニューヨーク・メロン銀行など、複数の銀行の株式を売却している。
証券タイムズ紙によると、市場アナリストでTheStreetProコラムニストのダグ・カス氏はバフェット氏の株式売却戦略に懸念を示し、特に「永久保有」とされるアップルや米銀行株の減持に懸念を示した。同氏は、バフェット氏が今年第2四半期にアップルの株式を大幅に減らし、その半分近くの株式を売却したことは、市場に対する重要な声明である可能性があり、市場に対する見方が変わった可能性があることを示していると指摘した。また、カス氏は、バフェット氏の米国と世界経済の見通しに対する見方は、彼が公に示したよりも悲観的かもしれないと考えている。
二次市場では、9月4日に72.7万ドル/株の高値に触れて以来、バークシャー株価は連日回復している。バークシャーA種株は、最新の終値までに67.17万ドル/株だった。同社の最新の時価総額は9651億ドル。
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