AI取引「養肥」シリコンバレー科学技術大手

duanyaolin123

アマゾン（Amazon）、グーグル（Google）、マイクロソフト（Microsoft）は、人工知能（AI）ベンチャー企業に過去1年間で10億ドルを投資しており、これらのスタートアップ企業にも同様の金額のクラウドプラットフォーム使用料を請求している。
このような取引によって、この3大科学技術会社はこれらのベンチャー企業の最大の支持者であり、最も直接的な受益者でもあり、これはAIブームの最大配当の一部がどのようにこの3つの最有力参加者に流れ続けているかを反映している。関連するベンチャー企業が一朝成功すれば、これらの科学技術大手が保有する株式の価値が急騰する可能性がある。もし投資したベンチャー企業が結局成功しなかったら、これらの科学技術大手が撒いたお金も収入に転化していただろう。
これらの取引は関連するベンチャー企業に高級AIモデルを訓練するために必要な現金を提供し、これによりChatGPTのような製品の開発と配置に不可欠な希少な計算能力を得ることができる。
AIベンチャー企業とこの3大科学技術大手との共生関係は、一般的に若い会社を支持するベンチャー企業を味方につけている。これらの投資家は10億ドル規模の大規模な投資をあまり持っておらず、一部の大型取引に対応する高評価の購入にも慎重だ。
アマゾンは今年9月、ChatGPTの創設者であるOpenAIのライバルであるAnthropicへの投資額が40億ドルを超えない取引を発表した。この取引公告には、シアトル大手が合意したもう1つの合意には言及していない：関係者によると、Anthropicは今後5年間でアマゾンのクラウドプラットフォームAmazon Web Services（AWS）に40億ドルを支出することを約束した。
ウォールストリートジャーナル（The Wall Street Journal）が先週報じたところによると、今年初めにAnthropicに投資したグーグルは最近、このベンチャー企業に20億ドルを再投資することに同意した。この新しいコミットメントは、AnthropicがGoogle Cloudに30億ドル以上を支出することに合意してから数ヶ月後に行われたものです。
アマゾンもグーグルもマイクロソフト（Microsoft）の歩みに追いついており、マイクロソフトはOpenAIに130億ドルを投資している。同時に、マイクロソフトのクラウド事業におけるOpenAIの費用も数十億ドルに達した。
このような取引により、3大科学技術大手はこれらの野心的で大量に金を燃やしているAIベンチャー企業の最大の支持者となり、支持力はまだ誰も敵わない。マイクロソフト、グーグル、アマゾンだけでもAnthropicとOpenAIに200億ドル近くを投入しており、その半分以上が今年投入された。これらのベンチャー企業の最大のコストがクラウドコンピューティングであることを考慮すると、投入された現金の大部分がクラウド収入の形でこれらの投資家の手に戻る可能性があります。
「このような投資は、これらのクラウドサービスプロバイダの高い手法です」と、AIベンチャー企業Kindoの共同創業者でOpenAIの元従業員Margaret Jennings氏は述べた。「これらのクラウドサービスプロバイダが投入した資金は報われるでしょう。これで、これらのベンチャー企業の研究や製品チームがどのように独自の戦略を策定しているのかを直接知ることができ、これらの戦略に影響を与え、誘導するのに役立ちます」
1年前にChatGPTが大ヒットして以来、ベンチャー企業のグループは、ソフトウェアを人間のようにコミュニケーションすることができる生成型AIの次のブレークスルーを目指してきた。このような技術を構築するには、ハイエンドチップを搭載したスーパーコンピュータが必要で、数十億ドルのランニングコストがかかります。これはまさに3大科学技術大手が保有する資源であり、それをできる他社はほとんどない。
4年前、マイクロソフトはOpenAIに10億ドルを投資し、生成型AIベンチャー企業とのこのような提携の先駆けを開いた。交換として、OpenAIはAzureのサーバ上で独自にソフトウェアを訓練し、Azureプラットフォームを通じて製品を発表することに同意した。マイクロソフトは今年1月、さらに大規模な追加投資計画を策定し、OpenAIに100億ドルを投資すると発表した。
お客様がChatGPTを使用して登録し、その基盤技術を利用してツールを構築することで、Microsoftもメリットを得ています。最近の四半期、Azure事業の収益は前年同期比29%増加した。マイクロソフトの幹部によると、AIからの支出は3ポイントの増加に貢献したという。これらの事業収入の試算によると、AzureでのAI支出は約4億ドルを意味する。アナリストらは、これらの支出の大部分はOpenAIとそのソフトウェアに基づいて開発された製品から来ていると述べている。
これらのクラウドコンピューティング大手と競合しているベンチャーキャピタルは、これらの取引の循環的性質に注目している。
「貸借対照表を利用して潜在的に人為的に収入を誇張することは、監査人たちが注目している分野の1つです」とBenchmark風投資家のBill Gurley氏は言う。「これは慎重に検討する価値があることです」Benchmarkは、Uber Technologies（Uber Technologies）の初期投資家です。
スタンフォード大学（Stanford University）ビジネススクール会計学教授のChristopher Armstrong氏によると、合法的なビジネス目的のためであれば、収入を増やすためだけでなく、このような取引は許可されるという。
これらのクラウドコンピューティング大手は過去にも同様の戦略投資を行ってきたが、最近のような取引ほどの規模ではない。
これらのテクノロジー企業の幹部によると、これらの投資とクラウドコンピューティングのコミットメントは異なるチームによって達成されたもので、彼らの目標は大口支出の顧客に資金を提供するだけでなく、投資を通じて利益を得ることだという。
Google CloudエンタープライズのKevin Ichhpurani副社長は今年8月のインタビューで、「これらの投資には自分自身の価値がなければならない。それだ」と述べ、グーグルの投資とクラウドサービス契約は異なる合意だと述べた。
関連取引に参加した投資家によると、Anthropicとの取引のほか、グーグルは小規模なベンチャー企業の多くと同様の投資とクラウドサービス契約を結んでいるという。
OpenAIとマイクロソフトの取引が差別化されているのは、OpenAIのすべてのクラウド支出がAzure上で行われている唯一の排他的な取引であるからだ。Anthropicなどの他社はAWSやグーグルなど複数のクラウドサービスプロバイダで運用している。
グーグルはマイクロソフトのようなAIによるクラウド収入の増加を報告したことがない。グーグルが発表したクラウド事業の成長率が予想を下回ったため、親会社のアルファベットの株価は先週累計で10%以上下落した。谷歌雲業務部門の幹部は、この部門が高価値のAIベンチャー会社と密接に関係していると吹聴し、時間が経つにつれて、これらのベンチャー会社はより大きな顧客になるだろうと賭けた。
現在赤字に陥っている大手AIベンチャー企業が、持続的な経営企業になれるかどうかは誰も知らない。しかし、少なくとも一時的には、これらの企業の評価は上昇している。OpenAIは最近、従業員の持ち株を売却し始めた。売却価格で計算すると、同社の推定値は800億ドルを超え、今年初めの水準より2倍以上上昇した。
高額なリターンを得ようとしているベンチャー企業にとって、このような高い評価で購入することは問題です。しかし、Salesforceの投資業務を担当しているJohn Somorjai氏によると、主にベンチャー企業の生態系支援に力を入れている科学技術会社にとっては大きな問題ではないという。
Salesforceはクラウドコンピューティングベンダーではありませんが、同社はすでにこの分野で最も活躍している企業投資家の一人です。この顧客関係管理ソフトウェア販売業者は最近、AIソフトウェアを提供するウェブサイトHugging Faceに45億ドルの評価を与える取引を獲得した。
Somorjai氏によると、Salesforceは複数のベンチャー企業の入札を破ったという。彼は、Hugging Faceは当時、同社が新しい顧客を獲得できる投資家を探していたと述べた。Salesforceは、Hugging FaceのさまざまなAIソフトウェアに自分の顧客を接続する機会があることを喜んでいます。
Somorjai氏は、「豊かなリターンがあるのはいいが、私たちが投資をする理由ではない」と述べた。