【環球財経】複数の利空刺激の英偉達株価が顕著に回復

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新華財経ニューヨーク9月7日電（劉亜南、謝哲澍記者）世界チップ大手のNVIDIA Corporationは8月28日に発表された季報が市場のマイナス反応を引き起こして以来、その株価運動エネルギーは著しく弱まり、累積下落幅は20%近くに達した。英偉達株価の顕著な回復は、英偉達の将来の先行きに対する不確実性への市場の懸念を際立たせ、株式市場の大皿の弱体化を牽引し、世界のチップ市場と米国経済にも暗い影を落とした。
このうち、英偉達株価は6日に4.09%下落し、2年ぶりに最悪の単週表現を記録した。また、スタンダード500指数が同日1.73%下落し、2023年3月以来最悪の単週表現を記録したことも牽引した。同社の時価総額は過去1週間だけで4060億ドル縮小し、超威半導体（AMD）とクアルコムのライバル2社の時価総額の和を上回り、時価総額は2兆5000億ドル前後の水準に落ち込んだ。
英偉達氏は人工知能チップ市場に参入して以来、株価が大幅に上昇し、市場価値は今年3兆ドルを突破したことがある。しかし、米国経済と全体的な科学技術業界の大きな環境変化に伴い、投資家は雄大な高評価に疑問を持ち始めた。
一部の投資家は、英偉達氏が人工知能分野で強い活躍をしているにもかかわらず、その成長見通しと市場価値が合理的であるかどうか議論する価値があると考えている。特に市場は、米国経済は現在も堅調だが、経済成長率が減速している可能性があることを示唆する兆候が複数あるとみている。英偉達株価の下落は、将来の世界経済需要に対する市場の悲観的な予想をある程度反映しており、特にチップ業界が世界のサプライチェーンと市場需要に高度に依存していることを背景に、いかなる経済減速もチップ需要のさらなる減少を招く可能性がある。
このような状況の下で、英偉達自身も直面している一連の課題は、新製品Blackwellの遅延発表と粗利益率が直面している圧力を含めて、これらのファンダメンタルズは会社の短期業績にマイナスの影響を与えている。メディアがこのほど報じた米司法省は、人工知能チップ分野での英偉達の市場主導的地位に対する独占禁止調査を行い、会社に規制リスクをもたらした可能性がある。
また、人工知能と加速コンピューティング市場での英偉達の競争はますます激しくなり、大手上場企業の競争に対応するだけでなく、内部クラウドプロジェクトや他の民間企業の挑戦にも直面している。
5日に米証券取引委員会（SEC）に提出した英偉達のデータによると、英偉達のファン・インフン最高経営責任者は過去3カ月で約6億331万ドル相当の530万株近くの普通株式を売却した。黄氏は6月13日から12万株の株式を分割販売し始めたが、最近は5日で、この日の株価は0.94%上昇して107.21ドルだった。しかし、6月13日から9月5日までの間に、株価は累計17.28%下落した。黄仁勲氏は英偉達最大の個人株主として、3月25日までに約9350万株を保有し、会社の総流通株の約3.8%を占めている。
黄仁勲氏の投げ売りにしても、FRBの利上げ政策の推進にしても、市場は英偉達氏の長期成長潜在力を再評価し始めた。FRBの金利引き上げは貸借コストを増加させ、資本集約型の科学技術会社は融資と拡張の際により大きな圧力に直面する。英偉達の株価下落は、科学技術株のバブル懸念に対する市場の直接的な反映であり、将来の科学技術業界がより大きな圧力に直面する可能性も予告している。
高インフレ、高金利、世界経済の減速という多重の挑戦の下で、英偉達株価の下落は会社のファンダメンタルズに対する反応であるだけでなく、米国経済全体の見通しと世界のマクロ経済状況に対する市場の懸念の表れでもある。
みずほ証券（Mizuho Securities）アナリストのジョーダン・クライン（Jordan Klein）氏は6日、英偉達公司の株価が今後数週間で1株当たり130ドルを突破するのは難しいとの見通しを示した。出現する可能性のある経済の「軟着陸」によるマクロデータの改善に加え、チップ株全体が苦境に直面しており、反発前にさらに下落する見通しだ。
それでも、一部のアナリストは、GPT-5やLlama 4などの次世代大型言語モデル（LLM）への同社の投資を積極的に評価し、人工知能分野のさらなる発展を推進するだろうとしている。
バンク・オブ・アメリカ証券アナリストのVivek Arya（Vivek Arya）氏は4日に発表した研究報告書の中で、インビルタは短期的な挑戦に直面しているにもかかわらず、その長期的な成長潜在力と市場のリーダーシップは依然として市場に期待されていると述べた。アリア氏は、英偉達の株価変動は投資家に魅力的な購入機会を提供し、特に会社の推定値が歴史的な低位にある場合には、とみている。同氏は、人工知能分野における英偉達の持続的な投資と革新が会社の長期的な成長の鍵であることを強調した。