損失が80%急落！海運価格の大幅変動産業は先物ロックリスクに焦点を当てる

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近年、港の渋滞、紅海事件などの多重要素の影響を受けて、国際海運価格は大幅に変動し、産業チェーンの上下流企業の経営に大きな挑戦をもたらした。
8月18日、集運指数（欧州線）先物は上場1周年を迎えた。先物が上場してから、運航価格の変動は大きいが、この品種の全体的な運行は安定しており、期現価格の連動は緊密で、先物の機能発揮は徐々に現れている。
証券会社の中国人記者はこのほど、上海先物取引所に従って深センのママ湾港、招商港を訪問し、集運指数（欧州線）先物「出航プロジェクト」産業顧客座談会に参加した。
証券会社の中国人記者の調査によると、華南の大手製造業企業は輸出需要が旺盛で、海運価格の変動に非常に注目している。同時に、一部の運航企業、物流企業などの産業チェーン企業はすでに先物を運用してヘッジを行い、価格変動のリスクを回避する試みを始めている。
輸出が旺盛で、海運費の変動が上下流企業を悩ませている
コンテナは間違いなく20世紀の最も偉大な発明の一つであり、世界の物流と貿易の運営方式を変え、海運の効率を大幅に向上させた。
深センのママ湾港では、証券会社の中国人記者が無数のコンテナが埠頭に設置され、自動化された竜門につるされて整然と積み下ろしされているのを見て、当日は大雨が降っていたが、埠頭の仕事に影響はないようで、1台のトラックがコンテナを忙しく輸送していた。
母湾港は2021年にスマート化改造を完了し、我が国で初めて伝統的な埠頭をアップグレードして改造した5 Gグリーンスマート港であり、全国の単一埠頭で最大規模の無人ICチームを持っている。
多忙な港は中国経済の急速な発展を目撃し、1箱の中国製が世界中に送られ、大量の収入を得た。今年に入ってから、国内消費は予想に及ばないが、輸出はかなり明るい。特に家電、リチウムイオン電池、新エネルギー自動車などの業界。しかし、大幅に変動する海運費も輸出企業や海運物流企業の経営に深刻な影響を及ぼしている。
招商局港湾ビルで開催された集運指数（欧州線）先物「出航プロジェクト」産業顧客座談会で、広東省のある家電輸出企業は今年、家電輸出業務が盛んで、同企業の輸出貨物棚の数は前年同期比30%増加したと明らかにした。「先物などの派生品を使用することを検討し、計画してきました。貨物の在庫を予約した後、運賃が上昇すれば、先物で価格を保証することができます。価格リスクをロックすると同時に、先物ツールがあれば、いわゆる不可抗力の違約を抑制することもできます」
長帆国際物流会社の曹静波副社長は、以前は遠洋航路の運賃が2週間に1回変化していたが、今は1週間に何度も変化していると感嘆した。集運指数（欧州線）先物の上場は、実際の経営リスクを効果的にヘッジすることができる。
招商先物研究所の王思然所長によると、集運指数（欧州線）先物は発売以来、海運業の価格発見とリスク管理の重要なツールとなっている。一方で、市場に透明な定価メカニズムを提供し、市場の流動性と定価効率を向上させた、一方、先物の運行を通じて、市場参加者は運航市場の変動をよりタイムリーに把握することができ、運航価格の予測性を強化した。
運賃が大幅に変動し、国栄物流用先物ロックリスク
地政学的事件などの多要素の影響を受けて、集運運賃は大幅に変動し、先物という価格リスク管理ツールに注目する産業顧客が増えており、一部の企業はすでに研究を開始し、小規模な試みで先物ヘッジを用いてリスク管理を行っている。
証券会社の中国人記者が国内初の特殊キャビネット貨物輸送代行企業広東国栄物流に入った。貨物代理企業として、国栄物流自体に船腹がなく、市場の船会社に船腹を購入する必要があり、過去数年間、海運費の価格が大幅に変動することに苦しんできた。
国栄物流サプライチェーン事業部の廖衆喜総監によると、国栄物流の業務モデルは入札募集を通じて注文書と海運費を先に確認することであり、実際の輸送時に海運費が大幅に上昇すると、業務に損失が発生する可能性があるという。「以前グループのある責任者の関係で、豚の生育期の現保証が価格リスクを回避する例が分かったので、集運指数（欧州線）先物が上場してから、先物保証を運用する基礎があるので、試してみることにした」。
具体的には、2024年第2四半期、顧客の三一重工グループは6月に13 FEU特殊キャビネットを欧州に出荷し、国栄物流に船室を発注する。運賃が引き続き上昇すると判断された背景には、国栄物流は集運指数（欧州線）先物を利用してこの輸出貨物に関するリスク管理を試みることにした。
5月7日、国栄物流はEC 2408に5手多単を設立して予約価格（現物端13 FEUに相当）をロックし、入場ポイントは2800ポイントだった。将来的に運賃が上昇し続けると、国栄物流現物端は高値で船室を購入せざるを得なくなるが、同時に先物端も利益を得、先物利益は現物端の損失を補うことになる。将来の運賃が下落すれば、スポット端の購入船腹のコストが低下し、得られた利益も先物端の損失をカバーすることができる。これで国栄物流は先物操作でリスクをロックした。
国栄物流が先物を購入した後、期、現物運賃は引き続き上昇した。6月初めに貨物が間もなく出荷され、国栄物流は船会社に船室を予約することを選択し、最終船室の購入価格は9500ドル/EUで、5月の船室の販売価格に比べて2000ドル以上/EU増加し、計算後の現物端の損失は18.7万元、同時に、企業は先物を平倉にし、出場点は3400点で、盤面の純利益は15万元だった。
最終的には、期現結合手段を通じて損失を低減した。収集輸送指数（欧州線）先物取引への参加により、国栄物流の損失額は18万7000元から3万7000元に減少し、80%を急減した。企業は先物端の収益を利用して現物端の損失を補い、運賃リスクの変動を抑制した。
中信先物の王小果社長は証券会社の中国人記者に、集運指数（欧州線）先物は荷主、貨物代理店、船東などの企業が運賃価格の発見とリスク管理を実現するのに役立ち、市場の不確実性に対応する有力なツールになると伝えた。中信先物は国栄物流にサービスを提供する過程で、専門化されたトレンドの事前判断とセット保証のカスタマイズ案を提供したほか、場外オプションなどの革新的な解決方法を検討し、多くの措置を講じて運航産業チェーンの安定した発展を支援した。
集運欧線の上場1周年、先物機能が初めて現れた
8月18日、集運指数（欧州線）先物は上場1周年を迎えた。
上場1年来、紅海事件など多くの地政学的危機を経験し、欧州線先物の集中輸送は一時大幅に変動したが、品種の全体的な運行は安定しており、期現価格の連動は緊密で、市場の参加は積極的で、順調に2回の現金受け渡しを完成し、先物の機能発揮は徐々に現れ、運航企業に良好なリスク管理ツールを提供した。
具体的に見ると、1つは集運先物期の現構造が合理的で、2つは順調に受け渡しの一環を歩み、3つは期現価格が高度に関連しており、4つは産業顧客が続々と注目して使用し始めている。
環世物流グループの関係者によると、近年、疫病発生下の港湾渋滞、紅海迂回などの多重要素の影響を受け、国際海運価格は多くの激しい変動を経験し、集運産業チェーン企業の経営に大きな不確実性をもたらした。産業チェーンの上下流の中間段階として、貨物業界の企業数は膨大で、市場競争が激しく、リスク抵抗力も普遍的に弱い。
「先物が上場してから、業界には有効なリスクヘッジツールがあり、会社は一部の先物ヘッジに参加しようとした後、現物端の不利な影響を発見し、先物で補うことができ、先物ツールは会社の安定した経営を助け、注文の実行率を高めることができる」。
招商先物関係者は、集運指数（欧州線）先物は伝統的な大口商品先物とは異なり、サービス類、指数類の先物品種であり、設計には多くの革新があるとみている。上場してから現在まで、市場の注目度と参加意欲は高く、会社も市場のニーズに積極的に順応し、市場の普及と育成を展開している。紅海危機を経験した後、市場はさらに成熟し、将来の産業参加度は絶えず向上すると信じている。
前回の担当者によると、集運市場は過去1年は穏やかではなかった。集運指数（欧州線）先物は地政学的事件の突発による運賃の大幅な変動の試練に耐えた。この過程で、前期所は終始リスクコントロールを第一に置き、市場の監督管理とリスク防止の職責を確実に履行し、先物市場の安定した運行を維持した。
次のステップでは、前期所は先物市場の安全で安定した運行を継続すると同時に、集運指数（欧州線）先物上場1周年を契機に、「出航プロジェクト」市場育成行動案を実施し、先物市場のサービス運航業の質の高い発展能力をさらに向上させる。