小鵬氏の滴滴スマート自動車事業資産買収完了は「賭け」の実行段階に入る

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8月13日夜、小鵬自動車は公告を発表し、同社は7月30日から一般顧客への販売と納入のための量産車両MONAの生産を開始し、8月1日から全国の小鵬自動車展示室に続々と到着したと発表した。そのため、SOP（量産）受け渡しは8月13日に発生した。
株式購入協議によると、小鵬自動車はすでに滴滴にA類普通株464万株をSOP対価株式として発行し、会社が配付及び発行されたSOP対価株式に基づいて拡大した後、会社が発行した株式の約0.24%を占めている。
小鵬自動車の担当者は華夏時報の記者に対し、「SOPの引き渡しを完了することは、2023年8月に小鵬自動車が滴滴スマート自動車事業を買収する資産に相当する」と述べた。続いて、小鵬自動車と滴滴の提携は「賭け」の実現段階に入る。
資産買収が完了し、滴滴スマート自動車事業に関する収益は小鵬の業績に組み込まれた
昨年8月末、小鵬自動車と滴滴は共同で、双方は戦略的協力を達成し、それぞれの優位資源を利用して、スマート電気自動車と関連技術の世界での応用と普及を手を携えて推進すると発表した。当時、双方は長期的なウィンウィンの戦略的協力関係の構築を推進するため、小鵬自動車は滴滴傘下のスマート電気自動車プロジェクトの関連資産と研究開発能力を買収すると表明した。
小鵬自動車と滴滴の戦略的提携は推進の過程でまた4つの受け渡し段階に分けられ、それぞれ第1受け渡し、SOP受け渡し、第1段業績目標受け渡し、第2段階業績目標受け渡しである。
このうち、小鵬自動車が滴滴スマート自動車の開発事業資産を買収する初の受け渡しは、2023年11月13日に発生した。小鵬自動車はすでに滴滴にA類普通株5816万株を初回対価株式として発行し、当社が配付及び発行された初回対価株式に基づいて拡大した後、当社が発行し、外部に発行した株式の約3.25%を占めている。
最初の受け渡し時に明らかになったのは、小鵬自動車が発表した株式購入協議の条項と条件に基づいて、「標的持株会社は同意し、売り手は標的持株会社に標的会社を代表する100%発行済み株式の標的株式を自社に売却するように促すことに同意した。最初の受け渡し後、標的グループの各メンバー会社は自社の完全子会社となり、標的グループの財務業績は当社グループの財務諸表に組み込まれる」。
華夏時報は小鵬自動車が発表した2024年第1四半期の財務諸表を見て、その中で滴滴事業部分からの収益を明確に言及した：「第1四半期の対価または有価に関する派生負債の公正価値収益は1億8000万元で、2023年第4四半期は0.3億元である。この非現金収益は滴滴スマート自動車事業の買収に関するまたは対価の公正価値の変動から来ている」。
現在、7月30日に小鵬MONA M 03の量産開始に伴い、SOP受け渡しのマイルストーン条件であるスマート電気自動車の量産車両の生産が開始され、一般顧客に販売されている。
華夏時報の記者は、小鵬MONA M 03が8月8日に予約を開始し、90元の意向金を3000元の購入金に控除する期間限定福祉を提供していることに気づいた。同時に発表された小鵬自動車の約束によると、MONA M 03の販売価格は13.59万元を超えない。
そこで、SOP受け渡しが発生し、小鵬自動車は滴滴にA類普通株464万株をSOP対価株式として発行し、会社の株式拡張後の約0.24%を占めた。
これで、小鵬自動車は滴滴傘下のスマート電気自動車プロジェクト関連資産の買収を正式に完了した。次に、小鵬自動車と滴滴の提携は、MONAの販売台数を基準とした第3、第4の受け渡し段階に本格的に入る。
MONA M 03は今月27日に発売され、「賭け」の現金化段階に入る
官宣SOP引き渡しの同日、小鵬自動車の何小鵬会長はライブイベントで、小鵬MONA M 03が8月27日に正式に上場すると発表した。
発売されたことは、納品まで遠くないことを意味します。引き渡しは、小鵬自動車と滴滴の「賭け」が正式に「現金化」の段階に入ることを意味する。
株式購入協議によると、第1回業績目標期マイルストーンに達した場合、小鵬自動車は売り手または売り手指定者に第1段階業績目標の受け渡しの適用日に発行価格で最大1405万株の株式を発行しなければならない。第2回業績目標期マイルストーンに達した場合は、売り手または売り手指定者に第2期業績目標の受け渡しの適用日に発行価格で最大1428万株の株式を発行しなければならない。
ここでの業績目標、つまりよく言われる「賭け協定」：MONA製品が発売された後、滴滴移動システムでの販売は10万台に達し、滴滴は追加の対価株式を獲得でき、最高総対価激励株式は5%である。
株式購入協議によると、第1段階の業績目標期とマイルストーンは、初の合格新車が顧客に納入されてから13カ月間で、新車納入台数が累計10万台に達した。第2期業績目標期及びマイルストーンとは、第1回業績目標期の満了に続く12カ月間に累計された資格適合新車の納入台数が10万台に達したことを意味する。
何小鵬氏は提携の見通しに自信を持っており、MONAシリーズの新車の年間販売台数について「保守的な予想」を10万台と公言していた。また、小鵬自動車は、協力車種の販売台数が予想を達成すれば、チームがビジネスの成長と革新を持続的に推進することを奨励するためのさらなる株式インセンティブ計画を実施することを明らかにした。
MONAの到来は、月間販売台数が1万台前後で推移している小鵬自動車に、新たな成長をもたらす可能性があると言える。公式データによると、7月、小鵬自動車は11145台を納入し、前年同期比1%増、前月比4%増となった。
しかし、MONA M 03が本当に販売台数の旗を担ぐことができるかどうかは、まだ多くの不確定要素がある。
乗用車連合会のデータによると、10万～15万元の乗用車市場は最巻の細分化されたコースで、今年前半7カ月の販売台数は自動車市場全体の33.1%を占め、すべての価格帯の中で最も高い。これは、MONA M 03がより多くのライバルに囲まれることを意味する。
全国乗用車市場情報連合会の崔東樹事務総長によると、従来の燃料車は10万台
-15万元の表現は比較的に強く、差異化分布の特徴を形成した。10万〜15万元の電気自動車の割合が低下し、その中の一部の電気自動車はタクシー網の主力であり、ここ2年のA級電気自動車市場の動きは強くない。