미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 9월 금리 인하 화살 현상기구: 금리 인하 조건 이미 거의 달성

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미국 연방준비제도이사회는 7월 31일 (현지 시각) 연방기금 금리 목표 구간을 5.25~5.5% 로 유지하고 매달 250억 달러의 국채와 350억 달러의 MBS를 수동적으로 줄이는 리듬에 따라 축소를 계속한다고 발표했다.
파월 연준 의장은 기자회견에서"2분기 인플레이션 수치는 연준의 신뢰를 증가시켰다"며"2% 의 인플레이션 목표를 달성하는 데"일부 추가 진전"을 이뤘다"며"인플레이션 테스트가 충족되면 연준은 이르면 9월에 금리를 인하할 수 있을 것"이라고 말했다.파월은 또 질문에 답하면서 50포인트 금리 인하 가능성이 크지 않다는 점을 시사했다.
CME FedWatch에 따르면 시장은 이미 9월에 50BP 금리를 인하하기 시작했다. 비록 확률이 10.3% 에 불과하지만 25BP 금리 인하 확률은 89.6% 이다. 즉 9월에 적어도 25BP 금리를 인하한다.올해 12월 회의까지 최소 50BP의 금리 인하 확률은 99.9%, 최소 75BP의 금리 인하 확률은 68.4% 였다.11월과 12월 회의에서 최소 한 번, 두 번 금리를 내릴 수도 있지만 확률은 70% 도 안 된다.
이에 대해 차이퉁증권은 미국의 인플레이션이 완화되고 노동시장이 냉각되고 있으며 연준의 금리 인하 조건이 거의 달성됐다고 진단했다.한편으로 미국의 인플레이션은 지속적으로 하락하여 6월 CPI가 전월 대비 마이너스로 전환되었고, 인플레이션은 전년 동기 대비 안정적으로 하락하였으며, 그 중 에너지 항목의 기여도가 감소하고 핵심 상품과 핵심 서비스 가격의 압력이 모두 완화되었다.다른 한편으로 최근 달동안 실업률이 다소 반등하고 시급이 동기대비 성장속도가 둔화되여 로동력시장의 한계를 가리키고있다.현재 미국 경제는 여전히 근성을 갖추고 있지만 고제한적 금리 환경에서 소비와 투자 증가율이 둔화될 것으로 보인다.경제 성장 모멘텀이 약해지는 것을 감안할 때, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 9월에 금리를 인하할 확률이 높다.
핑안증권은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 올해 9월에 첫 금리 인하를 시작할 것으로 예상하고 있다. 첫 번째 인하 폭은 25BP로 연내 1~2회 인하된다. 이번 금리 인하는 1995년과 2019년의 두 차례 예방식 금리 인하와 더욱 유사하다. 금리 인하 횟수와 폭은 모두 제한돼 있다. 첫 금리 인하가 착지할 때 완화 거래가 끝난다.
금리 인하 예상 아래 전 세계 자본시장에 어떤 영향을 미칠까?핑안증권은 재무제보의 교란, 거래 차원의 파동 등의 영향으로 최근 2주 동안 미국 주식이 큰 폭으로 반등했지만, 이는 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하의 급박성을 더욱 심화시켰으며, 이번 금리 인하는 예방식 금리 인하와 더욱 유사하며, 소폭 금리 인하 후 경제가 회복될 것이며, 다시 수요를 불러일으킬 것이며, 후속 미국 주식은 여전히 상향 동력이 있으며, 연간 미국 주식에 대해 비관적이지 않다고 주장했다.
홍콩 주식 방면에서 핑안증권은 현재 홍콩 주식의 평가액은 비록 이미 사상 최하단 지역을 벗어났지만, 여전히 평가 저지대에 있으며, A주에 비해 여전히 일정한 비교 우세가 있으며, 동시에 해외 금리 인하 창구가 열리고 국내 정책이 지속적으로 정착되면 자금 창고 추가 홍콩 주식의 동력 상승을 추진할 것이며, 자금은 홍콩 주식으로 회귀할 것으로 보이며, 중미 금리 차 전환에 대한 홍콩 주식의 민감도가 더욱 높으며, 홍콩 주식은 현재 배치 창구에 처해 있다고 주장했다.
중진공은 금리 인하 전에 펀더멘털의 둔화와 이전에 축적된 비교적 많은 상승폭으로 인해 위험자산이 자연히 압력을 받고 조정될 것이며, 이는 정상적인 현상이자 현재의 상황이라고 연구했다.그러나 큰 폭의 쇠퇴 압력은 아니기 때문에 리턴 폭도 상대적으로 통제할 수 있다.금리 인하와 현금 환매 후, 융자 원가 하향에 따른 수요 상승의 혜택을 받고, 나아가 분자단 이윤의 자산을 개선하고, 상대적으로 배치 가치가 상승하며, 적당한 리턴도 더 좋은 재개입 기회를 가져온다.그러므로 금리를 인하하고 현금화한후 점차 다시 통화팽창의 수익자산으로 전환할수 있다. 례를 들면 선두과학기술주, 미국주 후주기판 및 동유 등 대종자원품이다.