地政学的危局の下で「戦争財」が大発生！米軍需産業株、7月全面爆発で大幅高

家乡的老榆树

最近の米株の輪転の過程で、軍需産業株という潜在的な勝者もひっそりと浮上している。
日増しに緊迫化する地政学情勢と一連の強力な四半期財務報告データの引き上げの下で、米国の軍需産業株はここ2年来の最高の月間上昇幅を記録した--このプレートを追跡したスタンダード500航空宇宙・国防指数は7月に9.2%上昇した。これは2022年10月以来最大の月間上昇幅で、スタンダード500指数の大皿同時期の1.1%の上昇幅をはるかに上回った。
7月、同指数の最大の勝者はエンジンとファスナーのサプライヤーであるHowmet Aerospaceで、同社の株価は同月累計23%上昇した。
他にも上昇幅の上位には、国防請負業者のカミナリ・テクノロジー（RTX）社、ノースロップ・グルマン社、ロッキード・マーティン社、軍用造船企業のハンティントンインゴルス工業がある。この5社が最近発表した四半期利益と収益はいずれも予想を上回り、需要の強さを浮き彫りにした。
この軍需産業株の相場が大爆発したのは、投資家が大型科学技術株を積極的に撤退し、今年の米株市場で遅れを取っているプレート、例えば小皿株や非科学技術会社に転向した際で、軍需産業株の上昇に追加の原動力を提供したことは明らかだ。
もちろん、さらに重要なのは、世界的な地政学的緊張がさらに発酵し、政府支出に結びついて利益を得ている国防軍需産業製品への需要を刺激し続けていることかもしれない。
「このプレートには複数の推進要因がある」とJonestradingのチーフ・マーケット・ストラテジスト、Michael O'Rourke氏は指摘する。「価値型株式と利益の成長が人気を集めているほか、世界的な衝突も激化している。政府の承認と契約が必要なため、高い参入障壁は通常、これらの株式により多くの割増倍数を獲得させる」。
世界的な地政学的緊張が発酵を続けている
7月には中東情勢がさらに悪化し、イスラエルとレバノンヒズボラの間で軍事衝突や襲撃事件が続いた。7月の最終日には、ハマスの指導者イスメル・ハニャ氏がイランの首都テヘランで襲撃され死亡し、世界を急速に驚かせた。
ロシア・烏の戦場では、NATO諸国が提供した最初のF-16戦闘機がウクライナに到着したか、ウクライナがロシアの攻撃に対抗する能力を増強すると関係者が明らかにした。関係者によると、米国製戦闘機の引き渡し締め切りは7月末で、この締め切りはすでに守られているという。
これらの中東と東欧の戦場で燃え続けている「戦火」は、戦闘機、ミサイル、兵器システムなどの国防製品を生産する武器会社に対する世界の製品需要を維持するに違いない。Yardeni Researchの分析によると、6月の国防・宇宙分野の工場生産量は過去最高に上昇し、米国の工業生産の安定した成長を後押しした。
Yardeni Researchのチーフ・マーケット・ストラテジスト、エリック・ウォールスタイン氏は、「これらの製品は主に国防請負業者から来ており、技術的な含有量が高く、需要も弾力性に乏しく、金利に敏感ではない。米国政府こそが買い手だからだ」と述べた。
Wallerstein氏は「緊張した地政学的情勢は依然として国防株の表現の推進力になると予想される」と付け加えた。