7000億の巨頭東京エレクトロン閃崩！殺落の根源は米国にある

SNT

日本株式市場の珍場面！
今日午前11時30分すぎ、日本株式市場のブルーチップ株である東京エレクトロンが突然急落し、株価の最大時の下落幅は8%に達し、最終的な終値は依然として7.46%下落し、終値は15兆3700億円（人民元換算で約7000億元）だった。
昨日、世界のチッププレートのパフォーマンスはかなり良く、A株半導体ETFは3%近く上昇した。各方面の情報から見ると、半導体もアップサイクルに回帰している。しかし、米株盤の前から見ると、チップ株も普遍的に下落し、アスマは6%を超え、第3四半期のガイドラインは予想に達していない。台積電は3%以上下落し、英偉達、AMDは2%以上下落した。
では、いったい何が起こったのでしょうか。
巨頭の暴落
東京電子が崩壊したと誰が思っただろうか。東京エレクトロンは昨夜、米ADRで1.65%上昇した。今朝は日株が開場したが、この株も悪くなかった。しかし、昼ごろには突然株が崩れ、株価は8%近く急落し、その後も下げ幅を拡大し、日株をある程度ダイビングに導いた。その後、下落幅は縮小したが、最終的な終値は依然として7.46%下落した。英財経からのデータによると、同株の終値は7000億元近くに達した。
では、いったい何が起こったのでしょうか。分析者は、殺落の根源はやはり米国から来ていると考えている。
ブルームバーグ通信が情報筋の話として伝えたところによると、米政府は、東京エレクトロンやアスマなどが先進的なチップ技術を海外に供給し続ける場合、貿易規制に直面する可能性があると同盟国に伝えている。この報道に対し、アスマ側はコメントを拒否した。東京エレクトロンのスポークスマンも、会社は「地政学的問題」についてコメントすることはできないと述べた。
しかし、米国内の意見は一致していない。情報筋によると、米3大チップデバイスメーカーのインテルは最近の米当局者との会合で、米国のチップメーカーを損なう一方で、米国以外のチップ技術の発展を阻止できないとして、現在の貿易政策は逆効果だと強調した。
中央テレビのニュースによると、7月17日、中国外務省の林剣報道官が定例記者会見を主宰した。米国は、日本やオランダなどの企業にチップ関連貿易を制限するよう圧力をかけるなど、より厳しい措置を講じることを検討しているとの記者の質問があった。中国側はこれについて何かコメントがありますか。
林剣氏はこれに対し、中国側は米国の悪意ある封鎖について中国の半導体産業を圧迫することに何度も厳正な立場を表明しており、米国側は経済貿易科学技術問題を政治化、汎安全化、ツール化し、中国へのチップ輸出規制を絶えずコード化し、他国を脅迫し、中国の半導体産業を圧迫し、国際貿易規則を深刻に破壊し、世界のサプライチェーンの安定を損ない、どちらにも不利であると述べた。中国側はこれに対して一貫して断固として反対している。
林剣氏は、関係国が是非を明らかにし、脅迫を断固として排斥し、公平で開放的な国際経済貿易秩序を共同で維持し、自身の長期的利益を真に維持することを望んでいると述べた。
東京エレクトロンの重要性
では、東京エレクトロニクスがどれほど重要なのか。
資料によると、東京電子は現在、世界第4位の半導体デバイスメーカーであり、アスマ（2023年の売上高は約2171.78億元）、応用材料（2023年の売上高は約1930.79億元）、汎林に次ぐ。細分化カテゴリを見ると、東京電子は塗布現像、ガス化学エッチング、拡散炉、一括堆積の4種類の設備で世界市場トップを占め、洗浄、プラズマエッチング、金属薄膜堆積、プローブ台の4種類の設備でも市場占有率2位である。東京エレクトロンはアスマHigh−NA EUVリソグラフィ機と組み合わせた高導電性プラズマエッチング装置で完全に独占的な地位にあり、そのプローブ台もCoWoSや共包装光学CPOなどの先進的なパッケージのキーデバイスである。
東京エレクトロンTEL宮城の子会社社長、神原弘光氏はこのほど、2025年から2029年までに1兆5000億円を投資し、新たに1万人の従業員を募集すると発表した。東京エレクトロンの大規模な投資は、世界最大の半導体機器メーカーになることを目的としており、1.5兆円の金額も東京エレクトロンの5年周期の投資額の1.8倍になる。
現在、生成型AIサーバーは急速に発展し、関連する論理チップとメモリチップの需要が高まり、ウエハ工場が東京エレクトロンなどの設備メーカーに追加注文するのを牽引し、AI応用関連設備の売上高は東京エレクトロン全体の売上高の3割に達した。
東京エレクトロンにとって、中国市場は非常に重要だ。中国市場での安定したパフォーマンスは、そのグローバル戦略の重要な構成部分である。中国は世界の工場と技術革新センターとして、チップ製造設備に対する需要が増えている。一方、技術をリードする日本企業として、東京エレクトロンは中国の顧客のニーズに応え、高品質なチップ生産設備とサービスを提供するために努力してきた。
ここ数年来、中国政府が「自力更生、自主革新」の発展戦略を打ち出したことに伴い、中国のチップ産業は急速に台頭し、ハイエンドチップ生産設備の需要は爆発的に増加する態勢を呈している。いくつかの国際的要因の影響を受けているが、中国市場は依然として東京エレクトロンの重要な成長エンジンの一つである。
東京エレクトロンは2月9日、2024年度第3四半期報を発表した。情報によると、中国大陸部は引き続き世界で最も売上高の占める市場となり、売上高の占める割合は2位の韓国市場の3.75倍だった。2024年度、中国大陸部は3期連続で東京の電子収入の占める市場となり、季節ごとに上昇し、第3期は46.9%に達した。また、同社の予測によると、2024年度（2025年3月現在）の中国向け営業収益は7000億円規模となり、過去最高水準を維持し続けるという。