現物パラジウムの深夜の怪しい暴走は何が起こったのか。

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昨夜今朝、現物パラジウム価格はまず10%を超える奇妙な暴騰を出し、その後急にほとんどの上昇幅を戻した。分析によると、日中の幅広振動は、トレーダーの空頭回復行為と関係があるという。
オファーによると、現物パラジウムは金曜日に927.81ドル/オンスで開場し、日内最高は1029.46ドル/オンスに達し、その後950ドル/オンス付近に下落した。パラジウム価格は今週火曜日、約4カ月ぶりの安値の867ドル/オンスに下落したことがある。

（現品パラジウム時分割図）

取引ロジック全体の背景として、パラジウムの需要は主に伝統的な自動車業界に集中し、排ガスを濾過する触媒コンバータを生産するために使用されている。この金属供給過剰のため、電気自動車の台頭を重ねた--このような自動車には排気ガスがまったくない。パラジウム価格は2022年初めに一時3000ドル/オンスを触った後、弱体化を続けてきた。
需給関係も需要の先行きも楽観的ではなく、パラジウムが市場に空洞高度集中の標的となっている。CFTCのデータによると、今年6月11日の週、パラジウム先物の純ヘッダー投資は2009年12月以来の高水準に達した。
ここ数日のパラジウムの急速な上昇傾向について、アナリストたちは主に短線取引要因の乱れだと考えている。
カナダ・ドーミン証券の世界的な大口商品戦略グローバルディレクターのバート・メルク氏は、自動車メーカーがこの金属を補充しているため、資金が空振りを取り戻すことを余儀なくされている可能性があるため、短端の購入が見られると述べた。
ニューヨークにある独立系金属トレーダーのTai Wong氏も、最近は比較的大量のパラジウムETFが購入され、短期的には現物不足と現物割増が発生していると指摘している。このような状況は、もともと弱い先物と現物市場でいくつかの混乱をもたらし、多くの変動と短期的な利益を引き起こし、このような状況は数日続く可能性がある。
業界関係者によると、現在、パラジウムの実物供給では、ロンドンが最も供給圧力の高い商品取引センターだという。
世界のパラジウムの主産地は南アフリカ、ロシア、北米を含む。ロンドンのプラチナ・パラジウム業界協会は2022年、ロシアで新たに生産されたプラチナ・パラジウムのロンドン市場への取引を禁止するよう命じた。禁止令が発令された時。ロシアのノニッケル製パラジウムは世界供給量の25〜30%を占めている。
長期的に見れば、ハイブリッド車の需要回復はパラジウム価格に利益を提供する可能性があるが、結局は需給構造の問題を解決する必要がある。南アフリカのノーサムプラチナ業界のポール・デュナン最高経営責任者は今年5月末、採鉱業がさらに供給を削減しない限り、価格は回復できないと述べた。
ポール氏は、「パラジウム供給における真の構造的変化を見て、市場で定価権を再確立する必要がある。これは明らかにいくつかの苦痛をもたらすが、それは必要だと思う。現在の価格水準では、鉱山業者も精製業者も儲からない」と強調した。