英偉達はQDII製品の1カ月間に20回のリスク提示を狂発したが、証券会社が散戸の「トラクター口座の申請」を支持している

东篱585

今年に入ってから、英偉達熱は高止まりし、上昇幅は160%を超えた。2つのファンドも火をつけられ、多くの宣伝資金を集めた。最近では、この2匹もプレミアムリスク提示公告を何度も発表している。このうち、景順長城ナスダックテクノロジーETF（QDII）は1カ月以内に20回のプレミアムリスク提示公告を発表した。
多くの散戸も炒め物ブームに参加し、直接2級市場で売買取引を行うほか、一部の散戸も「トラクター口座の申請」、「信託管理セット利」を通じて短期炒め物に参加する。これに対し、業界関係者は投資家に慎重に投資し、炒め物の過程で直面する可能性のあるさまざまなリスクに注目すべきだと示唆した。
また、長期的に米株科学技術分野に投資する準備をしている投資家に対しても、業界関係者は、米株の揺れ、個別株のファンダメンタルズ表現分化などのリスクに注目すべきだと示唆している。
2つのファンドがプレミアムリスク提示公告を頻繁に発表
6月17日、景順長城基金は「景順長城ナスダック科学技術市場価値加重取引型オープンインデックス証券投資基金（QDII）二級市場取引価格プレミアムリスク提示及び停止公告について」を発表した。
公告によりますと、景順長城ナスダック科学技術ETF（QDII）の2級市場の取引価格は最近、ファンドシェアの参考純値を明らかに上回り、大幅な割増が出ています。また、公告によると、同基金は2024年6月17日の開市から同日10時30分まで停止した。
同社は特に、投資家が二級市場の取引価格割増リスクに注目することを示唆しており、投資家が盲目的に投資すれば、重大な損失を被る可能性がある。
また、同日、易方達基金も易方達標普情報科学技術指数証券投資基金（LOF）のために割増リスク提示公告を発表した。
公告によると、最近、易方達標普情報科技指数（QDII-LOF）A類人民元シェア（場内略称：標普情報科技LOF）の2級市場取引価格は基金シェアの純値より明らかに高かった。2024年6月12日、ファンドシェアの純価値は4.6065元だったが、2024年6月14日現在、同ファンドの2級市場での終値は5.168元だった。
ファンド管理者は、投資家が2級市場の取引価格割増リスクに注目すべきであり、投資家が高割増で購入すると、大きな損失に直面する可能性があることを示唆した。
最近、2級市場の投機熱が高いため、上記2つのファンドは頻繁にプレミアムリスク提示公告を発表している。
上記の公告を含め、5月18日から6月17日までの1カ月間、景順長城ナスダック科学技術ETF（QDII）は20回のプレミアムリスク提示公告を発表し、易方達標普情報科学技術指数（QDII-LOF）は15回のプレミアムリスク提示公告を発表した。
なぜこの2つの財団はプレミアムリスク提示公告を頻繁に発表しているのか。これについて、業界関係者は、「これは、雄大な急速な上昇が市場の投資意欲の上昇を牽引し、米国株に直接投資できない多くの投資家がQDIIファンドを購入することで間接的に投資することを選んだためだ。一方、一部のファンドは規模が小さく、場内の成約額が小さく、全体の流動性が十分ではなく、資金が急速に価格を引き上げやすいためだ」と指摘している。
注目すべきは、プレミアムリスク提示公告を発表したすべてのファンドが成約額が小さいという問題に直面しているわけではないことだ。景順長城ナスダックテクノロジーETF（QDII）を例に、深セン証券取引所のデータによると、このファンドのここ数営業日の成約額はいずれも7億を超えている。
2つのファンド重倉英偉達
その募集説明書によると、これら2つのファンドはすべて完全複製法を用いた受動追跡指数の製品である。その中で、景順長城ナスダック科学技術ETF（QDII）はナスダック科学技術市場価値加重指数を追跡し、易方達標普情報科学技術指数は標普500情報科学技術指数を追跡した。一方、この2つの指数の中で、ブリタニカはいずれも多くの重みを占めている。
ファンド1季報によると、両ファンドの持倉英偉達株の時価総額が純価値に占める割合はいずれも10%を超えた。米東時間の先週金曜日の終値まで、英偉達は今年に入って166.38%の上昇幅を記録し、2つのファンドに多くの収益を貢献した。
このうち、英偉達は景順長城ナスダックテクノロジーETF（QDII）の今年第1四半期末の第1位の保有株だ。同基金は16万09万株の英偉達社株を保有し、保有倉庫の時価総額は約10億3200万元で、純価値に占める割合は14.33%だった。
また、同ファンドの第1四半期末の上位5大保有株のうち、Metaとグーグルも多くの上昇幅を実現し、米東時間の先週金曜日の終値まで、両社の上昇幅はそれぞれ42.84%、26.74%だった。
易方達標普情報科学技術指数（QDII-LOF）を見ると、英偉達は同基金の今年第1四半期末における第3位の保有株であり、同基金は英偉達1.68万株を保有し、保有株の時価総額は約1.08億人民元で、純価値に占める割合は約15.73%である。
また、同ファンドの上位5大重倉株のうち、博通の上昇幅も高かった。博通は同じくチップ株で、米東時間の先週金曜日の終値まで、この株は今年に入って56.17%上昇した。
重倉株が好調だったため、上記2つのファンドの今年に入ってからの業績は好調だった。
業績面では、天天基金網のデータによると、6月13日現在、今年に入ってから、景順長城ナスダック科学技術ETF（QDII）の収益は33.45%、易方達標普情報科学技術指数（QDII-LOF）の収益は26.32%だった。
散戸炒めが盛んで、業界関係者がリスクを提示
この波の中で、多くの散戸も動いている。直接2級市場で売買取引を行うほか、一部の散戸も「トラクター口座の申請」、「委託管理の裁定」方式を通じて炒め物に参加する。
最近、ソーシャルメディアでは、「トラクターアカウント」を採用してQDII投資に参加する「教育ステッカー」を投稿するネットユーザーがよくいる。
QDIIの投資額は限られているため、一部の人気ファンドはしばしば購入金額を制限することがあり、そこで一部の投資家は3つの株主口座と3つのファンド口座を1つの証券会社に統一して管理と取引を行い、トラクター口座を構成し、6つの口座を使用してファンドを購入することを選択し、これにより購入可能な限度額は購入限度額の6倍に達することができる。しかし、一部の証券会社だけがこの機能をサポートしています。
通常の申込みまたはトラクター口座を通じて申込みに成功すると、一部の投資家は「預託管理スイート」方式を通じて明らかな割増が存在するETF基金の投資に参加する。すなわち、場外で基金を申込みした後、基金を場内基金に転換し、場内で販売し、割増収益を享受する。しかし、一部の機関は委託管理に一定の費用を徴収し、一部の第三者プラットフォームが購入した基金は委託管理できない。
上記の操作はどのようなリスクに直面しますか。北京の大手証券会社の内部関係者は記者団に対し、「まず、QDII基金の申請はリアルタイムではなく、一部のQDII基金は月曜日に申請した後、木曜日に販売されることができ、この間に突発的な事件が発生して炒め物が干潮になれば、投資家は一定の損失に直面するだろう」と話した。また、1つのファンドの流動性が悪い場合、投資家が場内で販売する際に「踏みつけ」に遭う可能性もあります。この場合、前期に多くの利益が蓄積されていなければ、損失売却の境遇に直面することがよくあります」
「また、トランスファ管理もリアルタイムに変換できるものではなく、一部の機関はトランスファ管理に一定の費用を徴収し、トランスファ操作の時間コスト、費用コストは投資家の収益に影響を与えるリスク要因となっている」と同筋は付け加えた。
米株の科学技術プレートはまだ投資する価値がありますか。
上述の2つの米株科学技術テーマ基金は短期的には一定の割増が存在し、場内取引と短期的な売買は多くのリスクに直面するだろう。長期投資の考え方から見ると、米株科学技術プレートの投資価値とリスクはどうだろうか。
ある業界関係者は、米国株の現在のリスクは制御可能であり、投資家は米国株の科学技術プレートの投資価値に関心を持つことができると考えている。また、業界関係者は、米株は高位振動を維持するか、米株科学技術分野に投資するには、株のファンダメンタルズが分化するリスクに注目する必要があると指摘している。
景順長城ナスダックテクノロジーETF（QDII）ファンドマネージャーは今年の第1四半期報で、金利低下の予想強化は3大株価指数の安定維持に役立ち、昨年から上昇した米株資産は評価端から一部の圧力を解放したと指摘した。また、粘り強い経済は企業の利益を改善し続け、米株の現在のリスクは依然として制御可能だと指摘した。人工知能に代表される科学技術革新は盛んに発展しており、現在の科学技術トップの利益予測は一般的に楽観的で、2024年の無リスク金利の低下を重ねて、科学技術株は引き続き強気の表現を示すと予想されている。海外投資は国内住民の資産配置の不可欠な一環として、海外の科学技術系投資製品への関心を維持することを提案した。
広発証券財産管理部は、米株科学技術株全体の分子端は依然として安定した成長態勢を維持しているが、全体の回復とAI投入と現金化による内部のファンダメンタルズ分化に注目する必要があると指摘した。同時に、インフレの頑固さの下でFRBタカ派の分母端への妨害に注目し、米国株は依然として高位振動の動きを維持する見通しだ。