엔화 약세가 해외 투자자들을 놀라게 하고 있다?벨레드 경고: 일본 주식 연내 15% 상승도 향기롭지 않다

清风吹袭断

올해 초에 일본 주식은 한때 전 세계를 선도하였고, 많은 외자의 관심과 입장을 끌어들였다.그러나 최근 엔화가 큰 폭으로 평가절하되면서 엔화는 달러화에 대해 34년 만에 최저치로 떨어졌고, 일본 주식은 외자에 대한 매력도 크게 떨어졌다.
벨레드는 엔화가 계속 약세를 보이면 일본 주식에 대한 외국인의 열정을 꺾을 것이라고 경고했다.
엔화의 평가절하는 일본 주식을 연루시킬 것이다
연초부터 지금까지 닛케이225지수는 누적 14% 상승해 전 세계 다른 주요 증시를 크게 이겼다.그러나 달러 대비 엔화 가치 하락을 고려한다면, 일본 주식의 외국인 투자자에 대한 매력은 평범하게 보인다: 달러로 계산된 일본 주식의 연간 상승폭은 3% 보다 약간 높은 수준으로 축소되었다. S & P500 지수의 9.5% 상승폭과 달러로 계산된 홍콩 항셍지수의 11% 의 수익률보다 훨씬 낮다.
벨레드의 일본 액티브 투자 책임자인 유밤바 (Yue Bamba) 는"엔화가 계속 약세를 보이면 일본 증시에 투자하는 것은 더욱 어려워질 것"이라며 "글로벌 투자자들과 일본에 대해 이야기할 때 외환은 분명히 모든 사람의 최우선 고려 요소"라고 말했다.
비록 엔화 약세가 수출 기업의 이윤을 진작시켰지만, 일본은 자원의 대부분을 수입에 의존하는 국가로서 엔화 약세 자체도 일본 국내 소비자의 지출 원가를 가중시키고 일본 기업의 수입 원가의 부담을 높일 수 있다.최근 들어 닛케이225지수는 여전히 기록적인 고공행진에 비해 6% 이상 하락해 이 상황에 대한 시장의 우려를 보여준다.
엔화의 운명은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 결정한다
반바는 엔화의 미래 성과는 일본 중앙은행이 아니라 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 행동에 더 많이 달려 있다고 말했다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 아직 금리를 내리지 않으면 엔화는 달러 대비 170엔 구간으로 점차 떨어질 수 있다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리를 인하할 수 있다면 엔화 환율도 달러당 130~135엔 수준으로 반등할 것으로 보인다.
원고를 발송할 때까지 엔-달러 환율은 약 1달러당 155.40엔 부근에서 변동했다.반바는 엔화의 공정가치가 현재 수준보다"훨씬 높다"며"1달러당 130여엔으로 반등하기 쉽다"고 진단했다.따라서 엔-달러 환율이 150을 돌파할 수 있다면 해외 투자자들은 곧 시장에 복귀할 것이다.
지난 몇 주 동안 일본 정부는 엔화의 하락세를 지탱하기 위해 적어도 두 차례 시장에 개입했을 것이다.반바는 앞으로 일본 당국이 엔화 약세가 지속되고 있기 때문에 엔화를 지탱하기 위해 계속 시도할 수 있을 것으로 전망했다.quot;골치 아픈 정치 문제가 되고 있다 & amp;quot;——이것은 국가에 불리할 뿐만 아니라 주민들의 생활 지출에도 불리하다.
반바는 또 일본 중앙은행이 엔화를 지탱하기 위해 7월이나 10월에 금리를 인상할 수도 있다고 전망했다.그는 최근 환율 문제에 대한 식다와 남 일본 중앙은행 총재의 말투가 눈에 띄게 바뀌었다며 이는 일본 통화정책이 정상화로 나아가는 시기를 어느 정도 앞당길 수 있다고 언급했다.
밤바뿐만 아니라 다른 투자자들도 일본 중앙은행이 금리 인상을 통해 엔화를 진작시킬 것으로 보고 있다.Vanguard Group Inc.는 일본 기준금리가 연말까지 현재 0%에서 0.75%로 오를 것으로 전망했다.태평양투자관리회사는 일본 중앙은행이 세 차례 금리를 인상할 가능성이 있다고 보고 있다.
그러나 다른 한편으로 헤지펀드는 엔화가 더 약세를 보일 것이라는 데 베팅했다.단기 자금은 160-61 구간의 옵션 매수에 들어갔다.
밤바는 장기적으로 일본 주식시장을 긍정적으로 보고 있다.그는 중동전쟁과 연준의 매파 기조 등 거시적 요인이 일본 위험자산 선호를 억제했지만 일본 기업 개혁, 국내 투자, 임금 증가에 힘입어 일본 증시의 펀더멘털은 여전히 강하다고 말했다.