上場初日、大幅な上昇

不正经的工程师

5月10日夜、極クリプトンは正式に「ZK」をコードとしてニューヨーク交易所に上場した。同社はこれまで5倍を超える超過購入を獲得しており、当初の計画より1日早く終了した。極クリプトン米株IPOのADS 1株当たりの価格は21ドルで、以前発表された18ドルから21ドルのトップに位置している。
上場初日、極クリプトン自動車は開場直後に40%近く上昇し、その後終日株価は高位を維持した。終値までに、会社の株価は34.57%上昇し、28.26ドル/株を報告した。
極クリプトンの関係者は上証報の記者に対し、設立から上場までテスラは7年、小鵬自動車は6年、理想自動車は5年、蔚来は4年使ったが、極クリプトンブランドの発表から3年で米株の門をたたくのは、「史上最速IPO」の車作りの新勢力であり、再び極クリプトン速度を示していると紹介した。また、寧徳時代、Mobileyeなどは産業チェーンパートナーとして、既存の投資家として、今回のIPOで引き続き買収し、クリプトンの長期的な価値を見ている。
クリプトン米株の株式募集書

吉利と寧徳時代の力強さ

「伝統的な自動車企業と新勢力とは異なり、極クリプトンは吉利ホールディングスの車作りの基礎と世界資源を、新たな独立ブランドに賦与する。これが極クリプトンが世界の新エネルギー転換のために切り開いた第3のコースであり、極クリプトンが世界資本市場で際立った長期的な価値でもある」と吉利ホールディングス会長、極クリプトン知能科学技術CEOの安聡慧氏は、同社とWaymoが協力してカスタマイズした車種が間もなく米国のモビリティ市場に参入し、その家庭用製品も間もなく中国などの市場に投入されると述べた。
極クリプトンは、吉利控股が2021年4月15日に発表したハイエンド純電気ブランドです。これに先立ち、吉利控股はすでに5年を費やし、200億元以上を投資して構築した世界トップクラスの純電気構造であるSEA浩瀚を発表した。吉利控股の技術背景と資源の全力傾斜、およびSEA浩瀚アーキテクチャの賦能に基づいて、極めてクリプトンはブランドの軽資産運営、製品の速いテンポで登場する二重の優位性を持っている。
吉利システムの重点的な支援と保護の対象として、極クリプトンの資金圧力を緩和するために、吉利グループはローンの方式を通じて極クリプトン資本の支持を与え、極クリプトン企業の運営と研究開発を維持したこともある。募集書によると、2022年4月15日、極クリプトンは浙江吉利自動車製造有限公司と10年期貸付契約を締結し、総額97億元で、募集説明書が発表された日まで未償還残高はなかった。2022年11月30日、寧波Viridiと浙江吉利汽車製造有限公司は再び10年間の融資に署名し、総額16億元に達した。
吉利体系の一貫した支持に加えて、極クリプトンも産業チェーン企業の賦能を獲得した。極クリプトンは設立後、5億ドルのPre-Aラウンド融資と7億5000万ドルのAラウンド融資を相次いで完了した。その中には、投資先としてインテル投資、ピーマイル、寧徳時代、博裕資本、Mobileye Globalの創業者兼CEOであるAmnon Shashuaなどが含まれている。
寧徳時代、Mobileyeは産業チェーンパートナーとして、既存の投資家でもあり、いずれも今回のIPOで買収を続けている。極クリプトンの関係者によると、彼らは投資家であり、極クリプトン産業生態の中で世界トップクラスの優れたパートナーでもあり、極クリプトンの長期的な価値を見ているという。

目先の損失は依然として楽観的

募集書によると、クリプトンの2021年から2023年までの売上高はそれぞれ人民元65.28億元、319億元、516.7億元で、売上高の増加は主に車両販売量の増加によるものである。毛利はそれぞれ人民元10.38億元、24.72億元、68.5億元である。粗利益率の増加幅は明らかで、それぞれ1.8%、4.7%、15.0%だった。
同社の売上高と粗利は好調を続けているが、国内の多くの新エネルギー自動車メーカーの立場と同様に、極クリプトンも連続赤字の状態にある。募集書によると、クリプトンの2021年から2023年までの純損失は45.14億元、76.55億元、82.64億元だった。
電気自動車の研究開発と生産には大量の資金投入が必要であり、製品のリードと高速反復を支えるために、ここ3年の極クリプトンの研究開発費用も年々増加しており、会社の損失の原因の1つとなっている。募集書によると、2021年から2023年までの極クリプトンの研究開発費用はそれぞれ31.60億元、54.46億元、83.69億元だった。また、販売及び行政支出も赤字を招くもう一つの原因であり、2021年から2023年までの極クリプトン関連支出はそれぞれ22億元、42.45億元、69.2億元である。
赤字額は増加しているが、クリプトンの収益力は向上しており、2023年の年間純金利は-15.99%で、2022年の-24.00%に比べて縮小している。
しかし、継続的な赤字に直面しても、極めてクリプトン側は楽観的だ。2023年の吉利自動車業績会で、安聡慧氏は、2024年に極クリプトンはまた3つの新製品を発売し、年間23万台の納入目標に自信を持っていると述べた。「販売量の向上、粗利の上昇を前提に、クリプトンは2024年に香港財務諸表準則の下で黒字に転換する目標を達成することを目指している」。
業界内では、自動車業界では、規模効果が損益のバランスを維持する鍵であると考えられている。テスラも長期的な赤字を経験しており、その年の販売台数が50万台規模に達したときには、年間利益を計上し始めた。2023年の極クリプトン車の販売台数は11万9000台だった。2024年の最初の4カ月間で、極クリプトンの新車販売台数は49148台に達し、前年同期比110%超増加した。このうち、4月の新車販売台数は前年同月比99%増の1万61万台と過去最高を更新した。販売量の上昇もクリプトンの売上高にプラスの効果をもたらし、2021年から2023年までのクリプトン自動車事業の売上高はそれぞれ15億443万元、196.712億元、339億118億元だった。