インテルのキッシンジャーCEOが退任、彼の終わらないOEM事業復興計画の行方は？

寒郁轩良

インタフェースジャーナリスト｜李彪
インテルは先週、米政府チップ法案の補助金78億6000万ドルを受け取ったばかりで、同社のOEM事業を復興に導くことを志していたCEOが突然引退した。
米東部時間12月2日の米株式市場を前に、インテルは、現在のパット・キッシンジャー最高経営責任者（Pat Gelsinger）が退任し、取締役会を辞任し、現地時間12月1日から発効すると発表した。エグゼクティブバイスプレジデント兼最高財務責任者のDavid Zinsner氏とMichelle Johnston Holthaus氏がインテルの臨時連座CEOに就任し、同社の取締役会は新たなCEO候補を探している。
このニュースを受けて、インテルの株価は上昇し始め、一時4%以上上昇した。
1961年生まれの63歳のキッシンジャー氏は、インテルで30年以上のキャリアを持ち、途中で会社を離れて12年ぶりに復帰した。
1979年、キッシンジャーは初めてインテルに参加し、品質管理技術者を務めた。インテルのレジェンドCEOアンディ・グローヴ（Andy Grove）のもと、キッシンジャー氏は80386、80486プロセッサーの設計を含む複数の重要なプロジェクトに参加しています。アンディ・グロフに認められたため、キッシンジャー氏は1993年、32歳のキッシンジャー氏がインテル史上最年少の上級副総裁に、2001年にインテルの最高技術責任者（CTO）に昇進した。
2009年、キッシンジャー氏はインテルを離れ、EMCに入社して情報インフラストラクチャ製品事業部の社長に就任した。2012年、EMC傘下の仮想マシンソフトウェア会社VMwareのCEOに就任。
キッシンジャー氏の指導の下、VMwareの年間売上高は2012年の45億ドルから2020年の120億ドルに3倍近く増加した。また、仮想化ソフトウェアの企業からクラウドコンピューティングサービスメーカーへの移行に成功したVMwareをリードしています。2019年、VMwareをリードした素晴らしい成績で、キッシンジャー氏は「全米最高CEO」に選ばれた。
2021年、キッシンジャー氏はVMwareを離れ、インテルに復帰し、任期3年未満のロバート・スワン（Robert Swan）氏の後任としてCEOに就任した。
2021年のインテルは激動期にある。売上高と利益の規模は依然として大きいが、会社は各ライバルとの包囲の中で厳しい挑戦に直面している。一方、クアルコムとの競争でスマートフォン携帯端末プロセッサ市場の成長機会を逃した後、インテルはAIと高性能コンピューティングのデータセンター業務分野でまたインテル、AMDの挑戦に直面した。一方、インテルは先進プロセスチップ10ナノメートル、7ナノメートルの2世代プロセスで障害を受けており、進行状況は明らかに台積電、サムスンに遅れている。7ナノメートルプロセスの技術量産が困難なため、インテルは同年、重要な業務用CPUの7ナノチップの一部を台積電気に委託した。2021年にも三星はインテルを抜いて世界最大の半導体会社となった。インテルがこのポジションを譲るのは2017年以来初めて。
キッシンジャー氏の復帰もインテル改革の始まりを示しており、同日のインテル株価は上昇に応じた。そして、彼がインテルに最大の変化をもたらしたのは、後任がOEM事業を立て直すための「IDM 2.0」戦略を提案したことだ。
チップ業界で最も長い歴史を持つ会社の1つとして、インテルは業界で流行しているファブレス（Fabless）モデルを採用していない。つまり、チップ設計だけをして、製造を台積電、サムスンに任せているのではなく、チップ設計と製造を一体化したIDMメーカー（Integrated Device Manufacturer）は珍しい。インテルのOEM事業は一時市場のトップを占めていたが、2010年以降は急速に台積電、サムスンに逆転された。2017年から2021年にかけて、インテルは前後して10ナノメートル、7ナノメートルの2世代先進プロセスで落伍し、最終的にはその5ナノメートル、3ナノチッププロセスをすべて台積電気に任せ、完全に世界のOEM市場のエッジの役割に転落するしかなかった。
2021年になると、台積電はすでに世界第1位のチップ代行業者であり、60%近くの市場シェアを占め、サムスンは10%を占めている。インテルは一部の自社製品にその代行業者を使用しているほか、シェアはほとんど無視できない。
キッシンジャー氏が提案した「IDM 2.0」戦略によると、インテルはそのOEM事業を放棄することはないだけでなく、独自のウェハ工場、パッケージ工場、テスト工場の建設と運営に重点を置き、チップ生産プロセスの制御を確保するための生産能力を拡充する。同時に、インテルはOEM事業を独立させ、新しいOEMサービス部門Intel Foundaryを設立し、第三者のOEMサービスを拡大し、自社製品のチップ生産だけでなく、他の顧客にもOEMサービスを提供する計画だ。
IDM 2.0の遠大な目標に基づいて、インテルは「4年に5つのノード」（それぞれ7ナノメータのIntel 7、4ナノメータのIntel 4、3ナノメータのIntel 3、2ナノメータのIntel 20 A、1.8ナノメータのIntel 18 A）のルートで台積電、サムスンと直接競争し、2030年までにサムスンを抜いて世界第2位のチップ世代工場になることを志している。
キッシンジャー氏は、2023年に米科学技術メディアDigitのインタビューを受けた際、「スマートフォン分野への進出に失敗した」、「人工知能向けGPUの開発を堅持できなかった」、「OEM戦略への関心不足」をインテル史上3度の重大な失敗として挙げた。外部から見れば、このCEOはすでにキャリアの成否を代行業務の復興の可否に賭けているようだが、3年が過ぎて、現実的に改革を推進する難しさは想像以上に大きい。
危機は、2024年初めにインテルが正式に独立したチップエージェント事業を開始したことから明らかになった。インテルが米証券取引委員会（SEC）に提出した文書によると、同社がチップ製造事業を担当する新部門「インテル・エンジニアリング」（Intel Foundry）は独立して損益を自負し、独自の損益計算書を保有している。この報告書によると、英特代工爾事業の長年の損失状況は公開され、2022、2023年、経営損失は累計130億ドル（2022年52億ドル、2023年70億ドル）を超え、会社の予想によると2024年は同事業部門の損失が最も深刻な年であり、2030年末までに経営収支のバランスをとることが期待されている。
続いて、同社が発表した第2四半期の財報が危機の引き金となった。インテルのこの四半期の売上高は前年同期比1%減の128億ドル、純利益は黒字から赤字に転じ、16億ドルの損失、前年同期は15億ドルの利益を計上した。同社は同時にコスト削減計画（2025年までに100億ドルのコスト削減）を提案し、全世界で従業員の総規模の約15%にあたる1万5000人の人員削減を発表した。いくつかの措置が市場のパニックを引き起こし、インテルの第2四半期財務報告書が発表された当日は20%下落し、その後も連日の下落を経験し、株価は最も低かった時に年初より50%以上下落した。
財報による自信の危機は急速に発酵し、市場での上演は大型の世論危機となり、8月に第2四半期の財報が発表されてから2カ月以内に、インテルが傘下事業を分割売却するというさまざまな噂が流れ、ウォールストリート・ジャーナルはクアルコムがインテルを完全買収する計画を持っていると爆発した。いずれも公式には明らかにされていないが、インテルという老舗チップ大手の運命を市場に心配させるには十分だ。
キッシンジャー氏は9月、全員書簡を発表して内部の士気を奮い立たせた際、インテルが目下経験しているのは「会社が設立50年以上にわたって最も重大なモデルチェンジ計画」だと主張していた。しかし、このような重要な時にキッシンジャー氏の突然の退任は、彼の終わらない事業を残すほか、インテルのモデルチェンジにさらに多くの疑問符を残している。
まず、彼が代工業務の振興を提案した「IDM 2.0」計画の行方は？財務諸表の統計によると、2024年第3四半期、インテルのOEM事業の損失は112億ドル近くに達し、昨年から現在まで、OEM事業の売上高は大幅に下落している。短期的に収益バランスが取れない状況で、経営危機にあり、コスト支出の抑制が必要なインテルは、どのようにしてデスクトップと競争すればよいのでしょうか。
次に、米国のチップ法案の補助金を最も多く受けているメーカーとして、インテルはウエハ工場の拡張計画を順調に推進することができますか。チップ&サイエンス法案によると、インテルはすでに直接補助金の78億6000万ドルと、米国防総省の30億ドル相当の軍用プロジェクトを受注している。一方、チップ法の「米国チップ製造還流」計画によると、インテルは200億ドルを投じてアリゾナ州に2つの新しいウエハ工場を設立し、2024年に操業を開始する予定だ。インテルはこれまで、欧州やアジアなどの海外工場建設計画を見送り、米国製を中心とした工場建設を優先的に推進し、アリゾナ州、オレー州、ニューメキシコ州、オハイオ州の工場プロジェクトを継続的に推進すると表明してきた。
最も注目される話題は、インテルが今年の危機から抜け出すことができるかどうかだ。
インテルの最新株価は年初より50%下落し、2021年にはライバルに囲まれる態勢が好転せず、格差が広がっている。従来のPCを中心とした消費電子市場が依然として低迷していることを前提に、ここ数年来の牽引市場の成長は主にデータセンターのAIチップ分野にあり、英偉達は現在この分野の絶対的な覇者であり、80%以上の市場シェアを占めている。インテルもGaudiシリーズのチップターゲット製品を発売して競争しているが、効果はよくない。インテルの成長は、インテル、AMDの強い成長に比べて相対的に限られている。キッシンジャー氏も第2四半期の財務報告会で、インテルは「AIのような強い傾向から十分に利益を得ていない」と直言したことがある。