円相場が一夜にして再び150の大台を割り込んだことに伴い、世界の主要融資通貨が大幅に値下がりした「赤い警報」をめぐって、再び鳴り響いていることは間違いない。
相場データによると、ドルは対円で木曜日（10月26日）のアジア時間帯の朝方の最新取引で150.26付近に投入された。これまでの通貨ペアは一夜にして150.31まで上昇し、ここ1年で最高水準だった。
昨年10月に記録した151.96の中高位を超えることはできなかったが、水曜日のニューヨーク取引時間帯の終了時にはドル対円相場は150.23で取引されていたが、前回は終日取引終了時にドル対円が類似の高位にあり、1990年8月にさかのぼった。
パレスチナ紛争による地政学的緊張が続く中、リスク回避の属性を持つ円は弱体化し続けている。この異常な表現は、日米国債間のますます大きな金利差に起因するに違いない。
隔夜5年債オークションの需要が低迷していることを示し、米国の9月の新築住宅販売の加速を示すデータがあることを受けて、10年債利回りは水曜日に再び4.96%に急騰した。
それに比べて、ここ数週間、日銀が何度も計画外債を購入したことに押されて、日本の10年債利回りは現在も0.85%にとどまっている。この価格差は円を圧迫し、日銀が通貨政策を調整する可能性があるとの憶測を呼んでいる。
一連の統計によると、今年に入ってから、円は対ドルで累計12%以上下落し、G 10通貨の中で最悪の通貨となった。
日本当局はどうするのか。
円が再び150の大台を逃したことで、日本当局の目下の動きも市場関係者の注目を集めていることが明らかになった。
投資家はこれまで、150円一線は日本当局の介入を引き起こす危険なエリアだと考えていた。また、日銀当局者が利回り曲線制御計画（YCC）を調整するかどうかを検討しているとの憶測も強まっている。
昨年9月と10月、日本は3回に分けて約9兆円（600億ドル）を円を支えるために動員したが、こうした介入は1998年以来初めて。
鈴木俊一財務相は木曜日に引き続き、当局が150円を割り込んだ後の円相場に注目しているとして、円を売らないよう投資家に警告したという。
再び円安が進行していることについて質問されると、鈴木氏は日本の財務省で記者団に対し、「以前と同じように為替相場の動きに非常に緊迫して注目している」と述べた。
世界的な金利上昇に伴い、日銀のYCC政策を変える圧力も高まっている。メディアは先週、情報筋の話として、日銀が来週の金利決定会合で利回り曲線制御（YCC）計画を調整するかどうかを検討する可能性があると伝えたが、閣僚らは意見が分かれている。
カナダ帝国商業銀行のBipan Raiグローバル為替戦略責任者は、「根本的には、収益率曲線制御のような計画は混乱しており、この政策を実行する時間が長くなればなるほど、良い選択は少なくなる」と述べた。