미국 채무 수익률은 수요일에 등락이 엇갈려 이번 주 지금까지 전반적으로 부진했던 시세 추세를 이어갔다.오늘 밤 미국 노동부가 발표할 미국 12월 소비자물가지수 (CPI) 는 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 언제 금리 인하를 시작할 수 있을지에 더 많은 단서를 제공할 것으로 예상되며, 이 중대한 위험 사건이 닥치기 전에 미국 채권 시장의 관망세가 전반적으로 짙다.
시세수치가 보여준데 따르면 각 기한의 미국채무수익률은 밤새 보편적으로 횡반톱질하는 시세에 빠져 하루 종일 파폭이 보편적으로 크지 않았다.뉴욕 시간대 막판까지 2년 만기 미국채 수익률은 0.4포인트 하락한 4.371%, 5년 만기 미국채 수익률은 0.2포인트 오른 3.98%, 10년 만기 미국채 수익률은 1.5포인트 오른 4.035%, 30년 만기 미국채 수익률은 1.9포인트 오른 4.209% 였다.
수요일 장중에 진행된 10년 만기 미국 채무 입찰은 전반적인 수요가 호조를 보여 최종 낙찰금리는 4.024%, 입찰배수는 2.56배로 지난달의 2.53배와 과거 입찰의 평균치인 2.48배보다 높았다.Action Economics에 따르면 이는 2 월 이후 가장 좋은 수준입니다.
외국 중앙은행을 포함한 간접입찰자 배정률은 66.1%로 지난달 63.8%보다 높았다.
CreditSights 수석 투자급 전략가 Zachary Griffiths는"10년 만기 미국채 입찰 수요가 상당히 견고한 것 같다. 오늘 10년 만기 입찰 수요를 보면 5% 의 수익률 수준이 멀어진 것 같다"고 말했다."
미국 재무부는 목요일에 210억 달러의 30년 만기 채권도 공매할 것이다.그러나 오늘 밤 시장의 주요 초점은 채권 입찰에 놓이지 않을 가능성이 높다. 미국 노동부가 목요일에 발표할 12월 CPI 데이터는 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 언제 금리 인하를 시작할 수 있는지를 더 드러낼 것으로 보인다.채권시장 투자자뿐만 아니라 주식시장, 외환, 대종상품의 투자자들도 이에 대해 높은 관심을 가질 것이다.
업계 조사에 따르면 미국의 12월 CPI 전년 동기 대비 상승폭은 4개월 만에 다시 반등할 것으로 보인다. 현재 예상은 3.2% 로 전월의 3.1% 보다 높다.그러나 좋은 소식은 12월 핵심 CPI의 전년 동기 대비 상승폭이 더욱 하락할 것으로 전망돼 3.8%, 전치 4% 로 하락할 것으로 예상돼 미국 핵심 CPI 수치가 지난 2년간 연준의 급진적인 금리 인상 이후 처음으로'3시대'로 하락할 것임을 예고하고 있다.
뉴욕 FHN Financial 거시 전략가 Will Compernolle은"모든 사람들이 목요일 CPI를 기다리고 있으며, 이는 미국 연방준비제도이사회의 다음 논평에 기반을 다질 것"이라고 말했다."그래서 나는 미국 채권의 현재 추세가 CPI 전의 창고 조정이라고 생각한다."
그는 0.3% 의 핵심 인플레율이 전월 대비 여전히 높을 수 있으며, 이는 첫 금리 인하 시기를 3월에서 5월로 미룰 수 있다고 주장했다.
현재 금리 스와프 시장의 베팅에 따르면 트레이더들은 연준이 3월에 금리를 인하할 확률을 약 2/3으로 예상하고 있다.2024년 한 해 동안 거래원들은 25포인트씩 약 다섯 차례 금리를 인하해 연말 연준 연방기금 금리를 4% 에 육박할 것이라고 베팅했다.
"우리는 3월에 금리 인하 주기를 시작하는 것이 현실적이라고 생각한다. 이것은 10월 이후 우리가 가지고 있는 견해이다.모든 것은 인플레이션 데이터에 달려 있다"고 그리피스는 지적했다.
조사 예상: 미국 채무 수익률 상반기 보합, 하반기 하락
물론 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 3월 금리 인하 전망이 두 달 뒤 지켜지더라도 미국 채무 수익률이 즉각 추가 하락세를 가동할 것인지는 아직 확실한 일이 아니다. 시장이 지난 몇 달 동안 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 영향을 거의 소화했기 때문이다.
업계 매체가 이번 주 발표한 채권 전략가들에 대한 조사에 따르면, 향후 6개월 10년 만기 미국 채권의 수익률은 현재 수준 부근에서 좁은 폭으로 변동한 후 하반기에 더 하락할 가능성이 높다.작년 10월에 5.02% 의 고점을 찍은 이후, 지표인 미국의 10년 만기 미국 채무 수익률은 지금까지 120포인트 이상 하락했다.
이 1월 5일부터 10일까지 62명의 채권 전략가들을 대상으로 조사한 결과, 10년 만기 미국 채권 수익률은 향후 3개월 동안 약 10포인트에서 4.10% 상승하는 데 그칠 것으로 예상되며, 12월 조사보다 15포인트 낮았다.HSBC의 고정 수익 연구 글로벌 책임자 인 Steven Major는"우리의 예측은 앞으로 3 개월 동안 미국 채권의 수익률이 기본적으로 변하지 않을 것이라는 것입니다. 이것은 확실히 지루하게 들리겠지만 이것이 현재 채권의 작동 방식입니다."
그는"수익률이 다음에 큰 폭으로 변동하면 하락할 것이라는 것을 매우 강하게 느끼고 있지만, 시장이 순수한 예상이 아니라 중앙은행의 실제 조치를 봐야 하기 때문에 하반기에 나타날 것"이라고 덧붙였다.
조사에 따르면 지표인 10년 만기 미국 채무 수익률은 6월 말까지 3.93% 에 머물다가 연말에는 3.75% 로 떨어질 것으로 예상된다.미국 1급 거래상들의 작은 샘플 예측은 비교적 높았는데, 이 두 그룹의 예측은 각각 4.00% 와 3.88% 였다.
금리에 가장 민감한 2년 만기 미국 채권의 수익률은 현재 약 4.37% 로 향후 3개월 동안에도 안정세를 유지한 뒤 6월 말까지 4.00%, 연말까지 50포인트 하락한 3.50% 로 조사됐다.
이 장면이 현금화되면 2년물과 10년물 미국채 수익률 사이의 거꾸로 매겨진 돈이 완전히 사라져 2024년 말에는 25포인트 금리차가 발생한다.