経済学の分野では、賃金上昇はインフレを招くに違いないという伝統的な見方がある。カナダ中央銀行のスティーブン・ポロズ元総裁は、さまざまな要因が賃金とインフレの関係に影響を与えるとみている。これらの要因の1つは生産性の増加である。企業が同じ数の労働力でより多くの商品やサービスを生産できるようになれば、価格を上げることなくより高い労働コストを吸収することができます。この場合、賃金上昇につながる可能性がありますが、インフレにはなりません。また、需給動態も重要な役割を果たしている。労働市場が緊迫している状況では、企業は労働者を引き付けるために賃金を引き上げる必要があるかもしれない。しかし、消費者の需要が弱ければ、企業は価格を上げることで高い労働力コストを消費者に転嫁できない可能性がある。したがって、この場合、賃金上昇がインフレにつながらない可能性があります。