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2024년, 인공지능 (AI) 열풍에 힘입어 엔비디아 등 AI 칩 제조업체의 주가가 강세를 보이면서 미국 반도체 분야는 올해 들어 지금까지 30% 이상 올랐다.칩주도 2023년 이후 이번 미국 주식 장기 강세장의 핵심 추진력 중 하나다.
2025년을 내다보면 아리아 (Vivek Arya) 가 이끄는 미국은행 애널리스트팀은 최근 보고서에서 재보 시즌 초반 매도된 뒤 미국 칩주가 글로벌 자금의 각광을 받고 있으며 2025년에도 계속 자금이 앞다퉈 몰려들 것으로 보여 새로운 기세가 하늘을 찌를 듯한 상승 장세를 시작할 가능성이 높다고 밝혔다.
반도체 호황 주기 절반 불과
알리아는 전체적으로 2025년 반도체 시장의 전체 매출이 2024년 강한 성장에 더해 약 15% 더 늘어난 7천250억 달러에 이를 것으로 예상된다며 "이 성장률은 올해 20% 전망에 비해 둔화됐지만 매우 강하고 견실하다"고 말했다.
"반도체 시장의 수요 호황 주기는 종종 약 2.5년 (그 다음은 1년간의 하락 주기) 지속되는데, 우리는 현재 호황 주기의 중기 단계에 불과하다. 이번 주기는 2023년 4분기에 시작된다.우리는 2025년 메모리 반도체 시장의 매출이 2024년 강세를 바탕으로 전년 동기 대비 20% (2024년 전년 동기 대비 79%) 계속 성장할 것으로 예상하고 있다. 핵심 반도체 시장 (스토리지 분야 제외) 은 13% 성장할 것으로 예상하고 있다. 주로 데이터 센터가 강세를 보이고 있기 때문이다."보고서는"전자 분야, 전기 반도체 분야도 약간 감소할 수 있다"고 말했다.
한은의 낙관적 전망은 세계반도체무역통계기구(WSTS)의 최신 반도체 시장 규모 추계 전망 보고서와 비슷하다.WSTS도 2025년에도 칩 수요가 계속 강하게 증가할 것으로 전망했다.WSTS는 가을 보고서에서 올해와 내년 전 세계 반도체 시장 규모에 대한 전망을 봄 보고서보다 대폭 상향 조정해 2024년 전 세계 반도체 시장이 전년 동기 대비 19% 증가한 6270억 달러, 2025년 반도체 시장 규모는 2024년 강세에 더해 약 11.2% 더 성장해 전 세계 시장 규모를 약 6970억 달러에 이를 것으로 전망했다.
WSTS는"2025년 반도체 시장 규모 성장은 주로 메모리 반도체 카테고리와 AI 논리 칩 카테고리에 의해 추진될 것"이라며"전 세계 AI 배치의 전례 없는 열풍이 지속되는 데 힘입어 D램과 낸드가 주도하는 메모리 칩 카테고리의 총 매출 증가율은 2025년 13% 를 넘을 것으로 예상된다"며"CPU와 GPU 등 AI 논리 칩 카테고리의 총 매출 증가율은 16% 를 넘을 것으로 예상된다"며"다른 모든 세분화된 칩 시장의 성장률도 한 자릿수 증가율을 기록할 것"이라고 밝혔다.
상반기 AI 칩 선두, 하반기 자동차 및 산업 칩으로 전환
이 예측에 근거하여 뱅크오브아메리카는 미국주 칩주도 2025년에 계속 상승하고 AI 칩주는 2025년 상반기에도 계속 강한 동력에너지를 유지하며 하반기에는 시장의 관심사가 자동차와 산업반도체 등 아직 충분히 발굴되지 않은 분야로 전환될 것이라고 밝혔다.
"급등을 겪은 칩주의 상향 공간은 여전히 매우 넓다. 그리고 우리는 2025년에 두 가지 다른 상향 추세 곡선이 나타날 것이라고 생각한다."알리아 팀은 보고서에서"상반기에 미국 클라우드 컴퓨팅 슈퍼 고객들은 AI 훈련과 모델 확장 투자를 가속화하고 엔비디아 블랙웰 아키텍처 AI GPU 배치 규모를 계속 확대할 것으로 예상한다. 이는 이들 AI 칩 회사의 주가 상승세를 유지하고 상반기 중 AI 사업 성장률이 더 심각해질 것이다.이런 맥락에서 글로벌 경제 회복, 재고 보충 및 자동차 생산 회복에 따라 오랫동안 창고가 그렇게 붐비지 않고 미국 주식 대세에 크게 패한 자동차, 공업단 칩이 투자자들의 각광을 받을 것으로 보인다"고 말했다.
개별 주식 방면에서 미국 은행은 미국 주식 칩 분야의"AI 칩 빅3"인 엔비디아, 브로드컴 및 마이웰 테크놀로지를 미국 은행의 2025년"선호 칩주 명단"에 포함시켰는데, 이 명단의 칩주에는 반도체 장비 거물인 팬린 (LRCX.US), 자동차 칩 거물인 암젠미 반도체 (ON.US) 및 전자 설계 자동화 (EDA) 소프트웨어 분야의 선두 중 하나인 텅전자 (CD.NSUS) 도 포함된다.
이 팀은 엔비디아, 브로드컴, 마이웰테크놀로지가 데이터센터 AI 칩과 밀접한 관련이 있는 시장 수요, 초대형 클라우드 컴퓨팅 고객, 전 세계 각 빅데이터센터 사업자들의 AI 계산력 자원에 대한 수요가 여전히 분출식 확장을 보이고 있으며, 범림은 플래시 메모리 수요와 중국 시장의 반도체 장비 지출이 지속적으로 회복되는 혜택을 받을 것으로 예상된다고 분석했다.또한 미국 주식 대세 및 필라델피아 반도체 지수에 장기간 패한 자동차 칩 거물인 암젠미 반도체는 전기 자동차 및 전체 자동차 분야의 최종 수요 회복에서 큰 이익을 얻을 것으로 기대되며, 이러한 회복은 내년 하반기에 발생할 수 있다.텐전자는 엔비디아, AMD, 애플 등 과학기술거두와 아마존, 마이크로소프트 등 클라우드컴퓨팅거두들이 고성능 AI칩의 연구개발을 가속화하는데 장기적으로 혜택을 받을수 있다.EDA 소프트웨어 도구는 이미 애플, 엔비디아, AMD 등 칩 거두들이 모든 종류의 칩을 설계할 때 없어서는 안 될 도구가 되었으며, 상술한 기업의 EDA 소프트웨어에 대한 수요는 끊임없이 상승할 것으로 보인다.
"칩 빅3"와 상술한"선호 칩주 명단"중의 주식외에 미은은 또 다음과 같이 표시했다.ARM、마이크론, 코헤렌트 (COHR.US), 크레도 테크놀로지, 마콤 (MTSI) 등 칩거들도 이번 AI 열풍에서 큰 수익을 거둘 것으로 보인다.
그러나 미국 은행도 칩주의 잠재적 위험을 제시했다.알리아 팀에 따르면 반도체 시장의 전반적인 전망은 여전히 낙관적이지만 2025년에는 여전히 많은 미지의 요소가 있으며, 그 중 가장 큰 위험 요인은 AI와 관련된 시장 수요 증가, 더 광범위한 거시경제 회복 상황 등에 집중되어 있다.또한 AI 응용이 기업 경영 활동 및 개인 소비자의 일상생활에 빠르게 침투하는 것을 감안할 때 AI의 혜택을 받는 소프트웨어주의'로테이션 시세'도 2025년에 계속될 것이며, 이 추세는 인기 칩주의 상승세에 중단적인 압력을 가할 수 있으며, 구동 자금 수익은 AI 칩주를 매듭짓고 AI 소프트웨어주로 전환할 수 있다. |
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