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과학기술거두들의 재보계절의 막이 오르자마자 반도체업종은 이미 거칠고 사나운 파도를 일으켰다.이번 주에는 일련의 메가톤급 소식이 잇달아 시장을 폭발시켰다.
10월 15일 (현지 시각) 네덜란드 광각기 거물 아스맥 (ASML) 은 3분기 실적을 발표했다. 매출과 이익이 모두 증가했지만 당기 총 주문액은 26억 유로로 급감해 전분기보다'요절'했다.
실망스러운 실적은 시장의 격렬한 반응을 불러일으켰다. 15일 아스맥 유럽주는 15.6% 폭락해 1998년 6월 12일 이후 가장 큰 하루 하락폭을 기록했다. 다음날 아스맥 주가는 5.1% 더 하락해'유럽 시가총액 최고 과학기술회사'의 월계관을 잃었다.이번 주 아스맥의 시가총액은 누적 683억 유로 (약 742억 달러) 이상 증발했다.
골드만삭스, 모건스탠리 등은 주문 감소가 아스맥의'폭뢰'의 주요 원인이라며 인텔을 겨냥했다.DDR5와 HBM 등 AI 칩 관련 지출이 지속되고 있음에도 논리적 칩 수요만큼 EUV에 의존하지 않는 것으로 분석됐다.
벨기에 투자은행 피터캠 데그로프(Petercam Degroof)의 선임 판매자 애널리스트 마이클 로에그도 매일경제신문 기자와 인터뷰에서 "AI 데이터센터를 제외하면 (반도체 전체) 거의 모든 단말기 시장에서 성장 둔화 현상이 나타나고 있다"고 지적했다.
인텔뿐만 아니라 리서치 회사 TechInsights의 Dan Hutcheson 부회장은 삼성과 TSMC도 이미 충분한 생산 능력을 가지고 있기 때문에 아스맥 장비에 대한 주문을 줄이고 있다고 말했다.
그러나 아스맥과 대조적으로, TSMC는 이번 주에'폭발'한 재무제보를 내놓았는데, 당기 순이익은 100억 달러를 넘어 전년 동기 대비 54.2% 증가했다.그러나 눈에 띄는 실적 발표를 앞두고 시장에서는 TSMC와 그의 큰 고객인 엔비디아가 블랙웰 칩 문제로 내홍을 겪고 있다는 소식이 전해졌다.
다음으로 블랙웰이'AI 총수'인 엔비디아의 실적에 어떻게 영향을 미칠지가 가장 큰 시장 초점이 될 것으로 보인다.이번 주에 미국 주식 강세장이 3년째에 접어들었다.과학기술주의 평가가치가 이미 높은 상황에서 미국주가 계속 상승할수 있는가 없는가는 어느 정도 과학기술거두들의 업적표현에 의해 결정된다.
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아스맥 주문액 전월 대비'요절', 주가 26년 최대 하루 하락폭
실적 발표에 따르면 DUV (심자외) 포토레지스트 시스템 매출과 설비 관리 매출 증가에 힘입어 3분기 아스맥은 순매출 74억 7천만 유로를 달성해 전분기 대비 20% 증가해 예상치인 71억 7천만 유로를 웃돌았다.순이익은 20억 8천만 유로로 전월 대비 32% 증가해 예상보다 높았다.
그러나 동시에 발표된 3분기 총 수주 금액은 약 26억 유로로 전분기 56억 유로의 절반에도 못 미쳤다.뿐만 아니라 아스맥은 2025년 순매출 전망치를 종전 400억 유로에서 300억 유로에서 350억 유로로 대폭 하향 조정하는 등 실적 가이던스를 대폭 하향 조정했다.
이 실망스러운 실적은 15일 아스메오 주가 15.6% 폭락해 1998년 6월 12일 이후 가장 큰 하루 하락폭을 기록했다.이번 주 아스맥의 시가총액은 이번 주 683억 유로 (약 742억 달러) 이상 증발했다.
수요일 재무보고 전화회의에서 일부 고객들이 공장 건설을 연기했다고 밝힌 것 외에 아스맥은 3분기 주문액이 애널리스트들이 예측한 절반에 못 미치는 이유를 거의 상세히 설명하지 않았다.
글로벌 칩 업계의 풍향계인 아스맥의 실적은 인공지능(AI) 열풍이 더 광범위한 칩 수요 부진을 해결하지 못하고 있다는 시장의 우려를 낳고 있다.
아스맥 CFO Roger Dassen은 회의에서 2025년으로 예정된 일부 주문이 2026년으로 연기됐다고 밝혔다.한 분석가가"두 고객"의 지연 요구에 대해 물었을 때, Dassen은 두 고객뿐만 아니라 더 많은 고객이 주문을 지연시켰다고 대답했다.
벨기에 KBC 증권 주식 리서치 애널리스트 Thibault Leneeuw는 매일경제신문 기자와의 인터뷰에서"우리는 투자자들이 아스맥의 다음 매출 증가 전망에 대해 더욱 까다로울 것으로 예상한다. 아스맥의 최신 실적은 불확실성 증가로 이어져 반도체 시장 전체에 큰 영향을 미쳤다. 특히 2026년과 2027년이다. 그동안 글로벌 반도체 업계는 2025년에 강한 성장과 2026년이 모두 예상됐다"고 말했다.
인텔과 삼성은'폭뢰'를 뒤집어써야 하는가?
골드만삭스, 모건스탠리 등은 주문 감소가 아스맥의'폭뢰'의 주요 원인이라며 인텔을 겨냥했다.DDR5와 HBM 등 AI 칩 관련 지출이 지속되고 있음에도 불구하고 이는 로직 칩 수요만큼 EUV에 의존하지 않기 때문에 로직 칩 분야의 약세를 상쇄할 수 없다는 분석이다.
게다가 매출이 위축되고 적자가 늘어나는 상황에서 지출을 줄이고 있는 인텔은 지난달 독일과 폴란드에 새 공장을 짓겠다는 계획을 연기했다.
Bernstein Research 미국 반도체 및 반도체 캐피털 장비 이사, 선임 애널리스트 Stacy Rasgon도 기자들에게 보낸 논평 메일에서 AI 수요가 계속되고 있지만 반도체 산업의 다른 세분화된 시장의 회복은 예상보다 더 오랜 시간이 필요한 것 같다고 지적했다.
인텔뿐만 아니라 리서치 회사 TechInsights의 Dan Hutcheson 부회장은 삼성과 TSMC도 아스맥 장비에 대한 주문을 줄이고 있다고 말했다. 이미 충분한 생산 능력을 인식하고 있기 때문이다.그는 올해 칩 공장의 사용률이 약 81% 인데 칩 제조업체들은 사용률이 90% 안팎에 달할 때에야 새 장비를 구매하는 경우가 많다고 지적했다.
지난주 삼성전자는 2024년 3분기 잠정 실적을 발표했다.이 회사의 당기 영업이익은 약 9조1천억원으로 시장 예상치인 11조5천억원을 크게 밑돌았다.사후에 삼성 임원은 이례적으로 장문의 사과 성명을 발표하여 회사가 잠재적 위기에 대처하고 있음을 인정했다.
마이클 로이그도 인터뷰에서 매경 기자에게"많은 분석가들이 2025년 아스맥의 전망 부진을 삼성 및 기타 많은 문제 탓으로 돌리고 있다. 예를 들어 인텔의 2025년 자본지출은 100억 달러 삭감된다.그러나 TSMC도 아스맥의 전망을 어느 정도 저해하고 있다고 생각한다. TSMC는 옛 웨이퍼 공장에 상당한 과잉 생산능력을 가지고 있기 때문이다.아마도 TSMC는 최근 2의 예상 생산능력을 재사용할 것"이라고 말했다.
TSMC 재보"폭파", 그러나 큰 고객 엔비디아와"내분"이 전해졌다
그러나 TSMC는 이번 주에 상당히'폭발'한 재무제보를 내놓았다.
10월 17일 (현지 시각) 미국 주식 시장 전에 발표된 실적 발표에 따르면 2024년 3분기 TSMC의 연결 수입은 230억 달러, 순이익은 100억 달러를 넘어 전년 동기 대비 54.2% 증가해 시장 예상치인 93억 3000만 달러를 넘어섰다.
눈에 띄는 실적도 TSMC 주가의 강세를 이끌었다.18일 미국 주식이 마감될 때까지 TSMC의 주가는 200.78달러로 시가총액이 1조 달러를 넘어섰다.
Roeg는 매일경제신문 기자와의 인터뷰에서"(전체 AI 데이터센터 분야에서) TSMC는 첨단 분야에서 독점에 가까운 지위를 가진 유일한 공급업체로서 가격 협상권을 가질 수 있어 그들의 판매 증가가 예상을 뛰어넘을 수 있다"고 말했다."
그러나 실적 발표에 즈음하여 시장에서는 TSMC가 핵심 고객과'내분'을 일으켰다는 소식이 전해졌다.
TSMC가 엔비디아를 대리하는 블랙웰 칩은 출시 초기부터 외부의 찬사를 받았지만, 외신들은 최근 이 칩의 출시가 너무 급작스러웠을 것이라고 보도했다.두 소식통에 따르면 발표 몇 주가 지나자마자 엔비디아의 엔지니어들은 테스트에서 Blackwell 아키텍처의 칩이 데이터 센터에서 흔히 볼 수 있는 고압 환경에서 작동하지 않을 수 있다는 것을 발견했다.
두 회사는 뒤이어 서로를 비난하기 시작했다.TSMC는 엔비디아가 생산 과정에서 TSMC에 대한 요구가 너무 긴박하다고 말했고, 엔비디아는 TSMC가 최신 CoWoS-L 패키징 기술을 채용하여 서로 다른 유형의 칩을 함께 패키징하여 칩의 생산이 둔화되었다고 주장했다.
그러나 일부 엔비디아의 엔지니어들은 이것이 부분적으로 엔비디아의 Blackwell 설계에 결함이 있기 때문일 수 있다고 주장한다.
엔비디아는 지난 2년 동안 강력한 GPU 기술로 AI 하드웨어 분야에서 선두를 차지해 왔다.이번 주, 엔비디아의 주가는 한때 다시 최고치를 기록하여 올해 지금까지 루계로 180% 를 초과했으며 시가는 3조 3900억딸라에 달했다.신제품이 인텔의 다음 실적 성과에 어떻게 영향을 미칠지는 투자자와 업계 인사들이 촉각을 곤두세우고 있다.
황인훈 엔비디아 CEO는 10월 16일 (현지 시각) CNBC의'클로징 벨 오버타임'인터뷰에서 블랙웰 칩의 시장 수요가'광기'에 이르렀다고 밝혔다."누구나 가장 많이 갖고 싶어하고 누구나 1등이 되고 싶어한다."블랙웰은 단품 판매가가 3~4만 달러 사이로 예상돼 오픈AI, 마이크로소프트, 메타와 AI 데이터센터를 건설 중인 다른 회사들의 열렬한 인기를 끌고 있다.
구글 파이낸스
미국 주식 강세장이 3년째에 접어들었다!기술주가 관건으로 나타나다
이번 주에 미국 주식 강세장이 3년째에 접어들었다.과학기술주의 평가가치가 이미 높은 상황에서 미국주가 계속 상승할수 있는가 없는가는 어느 정도 과학기술거두들의 업적표현에 의해 결정된다.
FactSet 데이터 통계에 따르면, 현재 월스트리트는 S & P500 지수 성분주의 3분기 이익이 전년 동기 대비 4.7% 증가하여 전분기의 7.9% 보다 훨씬 낮을 것으로 예상하고 있으며, 이는 4분기 이후 가장 낮은 증가폭이다.
구체적으로 S&P500 지수의 11개 업종 중 9개 업종의 EPS 전망치가 하향 조정된 가운데 에너지 업종은 19.2%, 재료 업종은 9.4% 각각 하향 조정돼 정보기술이 유일하게 전망치가 상향 조정된 업종이 됐다.
3분기 보고서에서 과학기술거두들의 표현을 전망할 때 분석가들은 리윤예기로 볼 때 정보기술과 통신서비스는 여전히 3분기 미국주식의 성장속도가 가장 강한 분야이거나 미국주식의 강세를 계속 지지한다고 인정했다.
따라서 이번 과학기술주의 반등은 과연 미국 주식의 지속적인 윤동 중의 일시적인 추가 상승인지 아니면 장기적인 반등의 시작인지, 이번 미국 주식 실적 보고 분기 중 과학기술주의 성적표는 시장에 답을 줄 것이다.
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发表于 2024-10-19 15:14:11