日本製鉄（Nippon Steel）はこのほど追加投資を表明したばかりだが、米鉄鋼会社（US Steel）の買収見通しについては楽観的ではないようだ。
現地時間9月2日、バイデン米大統領とともにキース・ロッキング州ペンシルベニア州で行われた選挙イベントに出席した際、ハリス米副大統領、民主党大統領候補は、米鉄鋼会社は「歴史ある米国の会社であり、強い米国の鉄鋼会社を維持することは我が国にとって極めて重要だ」、「米国の鉄鋼会社は米国人が所有し、経営し続けるべきであり、私は永遠に米国の鉄鋼労働者を支持する」と述べた。
日本の鉄鋼産業の発展について深く研究している日本企業（中国）研究院の陳言院長は、この買収案の将来性をよく見ていないと述べ、第一財経記者に語った。日本製鉄は米国市場に興味を持っている日本の鉄鋼会社ではなく、1990年代には新日鉄、住友金属、日本鋼管などの企業が米国市場に相次いで投資していたが、残念なことに、「（米国の）総選挙は現在、日本製鉄の買収計画の複雑さを増している」と述べた。
総選挙は買収案の複雑さを増す
ハリス氏の最新の姿勢は、日本製鉄の米鉄鋼会社買収案にさらに影を落としている。公開情報によると、鉄鋼最大手の日本製鉄は昨年12月、米鉄鋼を約149億ドル（1株当たり55ドル）で買収する計画を発表した。しかしその後、米国側からの反対の声が絶えず、ハリス前にバイデン氏、トランプ氏、全米鉄鋼労働者連合会が相次いで反対の立場を表明した。
日本製鉄は今年3月、米鉄鋼会社の買収を円滑に進めるため、これまでにさらに約14億ドルの投資を追加することを決め、8月29日、さらに13億ドルの追加出資を表明した。
米国市場で反発が広がっている中、買収案に関わる双方の企業の姿勢は？
米国の鉄鋼会社は9月2日に声明を発表し、「従業員、株主、コミュニティ、顧客にとって最高の日本製鉄との取引に力を入れている」と述べた。また、同社は「日本製鉄との提携は米国の鉄鋼業界、米国の雇用機会、米国のサプライチェーンを強化する」としている。声明によると、ペンシルベニア州だけで米国の鉄鋼会社には4000人近くの従業員がいるという。
日本製鉄は4日、米国の鉄鋼会社に対する後続のガバナンス策をホームページで発表し、後者が米国企業であることを改めて表明した。また、日本製鉄は、買収が進められれば、米国の鉄鋼会社の本社はピッツバーグにあり、この米国企業の中核的な高級経営陣と取締役会のメンバーの多くは米国国民であると述べた。生産は米国の鉄鋼市場の需要を優先的に満たし、いかなる生産能力や雇用も米国外に移転せず、買収取引のために人員を削減したり、工場や遊休施設を閉鎖したりすることはありません。
この買収案をさらに推進するため、日本側の重要な交渉代表として、日本製鉄の森隆弘会長（Takahiro Mori）は今月中に米国を訪問する予定だが、具体的な日時や森隆弘氏がその際にどの人物と面会するのかについては、日本製鉄はさらなる情報を明らかにしていない。
12月までに取引を完了しますか？
120年以上の歴史を持つアメリカの鉄鋼会社は、かつてアメリカの鉄鋼業界の名刺と呼ばれていた。日本製鉄は世界4位の鉄鋼メーカーだ。業界内では、米国の鉄鋼買収に成功すれば、日本製鉄の粗鋼生産能力が大幅に向上し、世界第2位の鉄鋼メーカーになる見込みだ。
公開情報によると、1970年に八幡製鉄と富士製鉄が合併した日本製鉄は、粗鋼生産量が米鉄鋼会社を抜いて世界一となった。しかし、その後2度の石油危機、日本のバブル崩壊などで鉄鋼業界は長い冬に陥った。2012年、新日本製鐵と住友金属工業が合併して新日鉄住金が設立された。2019年4月、新日鉄住金は「日本製鉄」に社名を変更した。
「1990年代の日本の鉄鋼企業は最高の産業技術を持っていたが、米国市場で成功することは難しかった」と陳氏は述べ、主に米国の労働組合制度、鉄鋼労働者の業界組織が環境保護、技術などの面で求めていることは、日本市場とは全く異なるとの見方を示した。
しかし、成功例がなくても、日本製鉄は米国市場での布石を期待している。陳氏によると、主に日系企業が米国から鋼板を毎年大量に輸入する需要を見ている。「これまでトランプ政権時代に鉄鋼に追加の輸入関税を設けていたことに加え、米国では毎年鉄鋼業界のギャップがあり、買収などを通じて直接米国で鉄鋼を生産する見通しが良かった。だから日本製鉄が米国の業界団体、国会議員へのロビーをやめずに買収を進めてきた理由でもある」
日本製鉄にしてみれば「損をしない」商売だ。同社の幹部は、2023年の米鉄鋼の収益性をメディアに対して強調していた。2023年の米鉄鋼の利益は約1年で約1500億円で、14年には買収コストに戻ることができる。米国市場で鉄鋼需要が旺盛で、鉄鋼の値上げ余地が大きいことを踏まえ、日本製鉄は投資回収の時間が短くなる可能性があるとみている。
現在、両社は今年12月までに取引を完了することを望んでいる。