シロナガスクジラのニュース8月29日付（孫煜記者）このほど、海底撈（6862.HK）、しゃぶしゃぶ（0520.HK）の2つのしゃぶしゃぶ上場企業が2024年半の年報を相次いで発表した。
業績を見ると、海底引き揚げの上半期の売上高は215億元で、前年同期比13.8%増加した。純利益は20億元で、前年同期より10%下落した。海底撈氏によると、利益下落の原因は為替損益の変動と中国大陸部の付加価値税加算控除優遇政策の廃止にある。
しゃぶしゃぶの上半期の売上高は前年同期比15.9%減の23億9500万元、純利益は-2億7400万で、黒字から赤字に転じた。赤字の原因について、しゃぶしゃぶによると、店舗収入は前年同期より低下したほか、赤字が続いているレストランを閉鎖し、2億元の減損を計上する見通しだという。
海底撈は沈下市場を好み、しゃぶしゃぶは新規出店数が多い
鍋大手の勝負は、レストランのエリアレイアウト、店舗拡大数の多さから、経営陣が計画を立てる際に存在する違いを見ることができる。
レストランの数を見ると、6月30日現在、海底撈は1343軒のレストランを経営しており、そのうち1320軒は中国大陸部に位置し、23軒は香港・マカオ・台湾地区に位置している。しゃぶしゃぶは1072軒のレストランを経営し、そのうち1051軒は中国大陸部に位置し、21軒のレストランは他の市場に位置している。
特筆すべきは、海底撈門店の加盟状況が注目されており、経営陣の半年度業績会によると、今年3月に加盟を導入して以来、会社は1万件以上の加盟申請を受け、上半期に1軒の加盟レストランをオープンし、下半期にはその数が増加する見通しだ。
中国大陸市場の状況に焦点を当て、二、三線都市にはより多くの海底掬レストランがあり、レストラン数は合計1094軒で、80%を超えている。しゃぶしゃぶグループは一、二線都市にレストランを開設する傾向があり、しゃぶしゃぶレストランの一、二線における比率は76%を超え、湊レストランの一、二線における比率は96%を超えた。
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閉店状況を見ると、海底撈は上半期に新たに11店のレストランをオープンし、43店のレストランを閉鎖した。閉店の原因について、海底撈氏は、パフォーマンスが期待に及ばず、成長潜在力が不足している一方で、不動産調整などのためだと述べた。
しゃぶしゃぶグループは今年上半期に41軒のしゃぶしゃぶレストランを新規オープンし、いずれも中国大陸に新規オープンし、11軒の湊レストランを新規オープンし、うち中国大陸に9軒をオープンした。ビジネス上の理由で、上半期にしゃぶしゃぶレストラン48店、湊レストラン23店、すき焼レストラン7店を閉鎖した。
海底掬レストランはしゃぶしゃぶより経営がうまい
具体的にレストランの経営状況を見ると、半年報のデータによると、海底引き揚げ客の一人当たり消費額は97.4元で、前年同期より5.5元下がったが、前年全体の客単価との差は大きくなかった。レストランの回転率は4.2回/日で、前年同期の3.3回/日を上回り、同店の売上高は196億元だった。
しゃぶしゃぶグループ半年報では、しゃぶしゃぶレストランと湊レストランの経営状況をそれぞれ示している。上半期、しゃぶしゃぶレストランの1人当たり消費額は59.6元で、前年同期よりやや上昇し、レストランの回転率は2.3回/日で、前年同期の2.4回/日を下回り、同店の売上高は8.26億元だった。湊レストランの上半期の一人当たり消費額は137.8元で、前年同期より4.4元減少し、レストランの回転率は1.6回/日で、前年同期の2.1回/日を下回り、同店の売上高は7.5億元だった。
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2つの火鍋企業のコスト構成を見ると、海底掬いレストランの原材料と消耗品のコストが収入に占める割合は39%、従業員のコストが33.3%、賃貸料、水力発電及び関連支出が4.4%を占めている。しゃぶしゃぶグループの原材料と消耗品のコストが収入に占める割合は34.6%、従業員のコストが34%、不動産賃貸料と関連支出が6.7%を占めている。
二大鍋大手の下半期計画
半年度の報告書を見ると、海底撈は将来の業績の成長点を新品類の育成、強大化に押注し、しゃぶしゃぶは有料会員の食べ放題カードプロジェクトを最適化することで、お客様をしっかりとロックしたいと考えている。
海底撈氏によると、下半期はボトムアップでの出店を継続し、出店数は上半期より大幅に増加する見通しだ。また、海底引き揚げ管理職は最近、「赤いザクロ計画」を重点的に強調しており、これは孵化を奨励し、より多くの飲食新ブランドを発展させる計画だ。
経営陣によると、海底撈の上半期の経営創業プロジェクトは5つで、「炎請焼肉店」焼肉、「小ハイ鍋」などが含まれている。その中で、「炎請焼肉店」は主に新一線都市に位置し、融合焼肉コースに焦点を当て、経営陣は今後3年間で100軒以上のレストランを開くことができると初歩的に想定している。
また、覇王茶姫の創始者である張俊傑氏が独董に「入社」したことが市場の注目を集めており、業界関係者は、将来的に海底引き揚げや茶飲関連業務の配置を強化するとみている。
しゃぶしゃぶは、下半期に有料会員業務を強力に推進し続けると表明した。会社の基本は、上半期の有料会員カードの販売が好調だったことにある。データによりますと、上半期にカードの販売が完了したのは1億4000万元で、日店の平均販売枚数は2023年の2.9枚から1.8倍に上昇しました。また、有料会員はこの間に5億4000万元、1人当たりの消費金額は432元、消費頻度は4.9回で、一般会員の1.8回に比べて2.7倍上昇した。
開閉店計画を見ると、しゃぶしゃぶは下半期に新一線と二線都市の配置を強化し続けると表明した。また、ビジネスモデルを絶えず最適化し、老朽商圏の大面積レストランから徐々に撤退し、2024年下半期の全店黒字化を目指す。
しゃぶしゃぶも下半期の計画ではお茶ビジネスに言及しています。同社によると、下半期には季節性のある大衆の好みに合った新製品を続々と発売し、さらに茶飲事業の持続的な成長を牽引する計画だという。
海底すくい、しゃぶしゃぶは現在のしゃぶしゃぶ企業の中で最大規模の2社だが、しゃぶしゃぶコース市場は依然として非常に広く、競争も非常に激しい。サリバン研究によると、2023年末現在、全国の鍋料理レストランの数は50万店を超え、現在も業界の集中度は小さい。鍋業界全体の収入を見ると、2028年には7500億元を突破する見通しだ。
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