ウォールストリートエコノミストが警告! 市場はFedの未来についてほとんど間違っています。

不正经的工程师

トーステン・スロク、アポロリオのアソシエイト兼チーフ・エコノミストは、2024年にFedの期待金利削減に関する予約を表明しました。
ウォール・ストリート・エコノミストが来週のフィード・ミーティングの前に投資家に警告し、翌年秋の金利の見通しについてあまり興奮していない。
Fedが数か月で何をすべきかの市場認知度は、しばしば不正確であり、時々非常に異なる。 トレーダーは、Fedが次の会議で行うかもしれないもののいくつかのアイデアを持っているかもしれませんが、, その後、市場の知覚は、ほとんど推測されています.
金曜日にクライアントと共有された最新の通知では、Torsten Slokは、連邦準備政策の金利の変化の将来の市場価格を比較し、実質の連邦基金の金利の変化を変更しました。
時々、市場は正しい方向で少なくとも正しい判断をしましたが、過去15年間、トレーダーの期待は、実証済みのエラーの数よりもはるかに少ない達成されています。
たとえば、投資家は、2014年の有利率を上げるためにFedを期待する権利でした。 当時、Janet Yellen(Janeet Yellen)は、2008年の財政危機以来、米国財務省長官の会長兼社長を務めた。 しかし、投資家は、Fedの行動は、現実よりもはるかに根本的であると予想した。
期間2009-2014年の間に、トレーダーは、連邦準備が期待よりも長いゼロポイントで金利を維持したため、通常の金銭政策の急なリターンのための彼らの期待を繰り返しました。
最終的には、Fedは、期待する多くのトレーダーよりも、金利をゆっくりと高めることに決めました。 このテキストは、Fed が通常のレベルに利益率を上げることを期待している間に、Fed が期待する期間を指しますが、実際には Fed は予想以上にゆっくりと注意を払っています。
2019年の夏には、連邦準備がPowellによって導いたとき、金融危機から初めて利益率を下げ始めました、トレーダーは再び間違ったことを証明しました。 この機会に、トレーダーは、COVID-19パンデミックによって再生された重要な役割にもかかわらず、金利低下の割合を予想しなかった。
2022年3月以降、Fedが金利を再び上昇し始めたとき、市場は増加率と拡大の大きさを予測することができず、トレーダーはFedの方針で「変化」を待っていますが、繰り返し失望しています。
Torsten Slok は、金利の減少が来年の途中で開始すると予想されると、トレーダーは Fed の ' s の主張で、より長い期間にわたってより高い金利を維持し、インフレを適度に保つことを期待しています。
トレーダーはFedのターンに再び賭けている間, 中央銀行の最近の関心ポイント予測ラインの要約は、シニアの公式は、上の政策の金利を維持することが期待していることを示しています 5 パーセント 2025.
Torsten Slok状態:「金利が下がるとき、市場はFedの金利がすぐに上昇すると体系的に価格が上がります。 金利が高い場合、Fed の次のステップは体系的に価格が設定されているため、金利を下げることです。
Torsten Slok 追加: “Fed は、次の夏の利益率を低下させます, 多分ない. 現時点では、投資家は長期にわたってより高い金利に直面して準備する必要があります。 ツイート
ファイドは、金利が上昇または維持されるか否かにかかわらず、11月(11月1日)の2日間の政策会議の後に発表します。 Fed Watchツールによると、連邦基金先物トレーダーは、Fedが来週に99.5パーセント高い金利を維持するために一般的に期待しています。